İçindekiler
- Strangle Nedir?
- Bir Strangle Nasıl Çalışır?
- Bir Boğmacaya Karşı Bir Paçavra
- Gerçek Dünyaya Bir Boğmaca Örneği
Strangle Nedir?
Boğulma, yatırımcının farklı grev fiyatları olan ancak aynı sona erme tarihi ve dayanak varlıkla hem çağrı hem de satış opsiyonunda bir pozisyon tuttuğu bir opsiyon stratejisidir. Eğer altta yatan güvenliğin yakın gelecekte büyük bir fiyat hareketi yaşayacağını düşünüyorsanız, ancak yönlerden emin değilseniz, boğma iyi bir stratejidir. Ancak, esas olarak varlık fiyatta keskin bir şekilde salınırsa kârlıdır.
Bir boğma, bir çiftliğe benzer, ancak farklı grev fiyatlarında seçenekler kullanır, bir straddle bir çağrı kullanır ve aynı grev fiyatına koyar.
Önemli Çıkarımlar
- Bir boğma, aynı dayanak varlığın hem bir çağrılmasını hem de bir varlığın tutulmasını içeren popüler bir seçenek stratejisidir. fiyat keskin bir şekilde salıncak.
boğma
Bir Strangle Nasıl Çalışır?
Boğazlar iki şekilde gelir:
- Uzun bir boğuşta - daha yaygın bir strateji olan - yatırımcı aynı anda para dışı bir çağrı ve para dışı bir ödeme seçeneği satın alır. Çağrı seçeneğinin grev fiyatı, dayanak varlığın mevcut piyasa fiyatından daha yüksekken, satış fiyatının varlığın piyasa fiyatından daha düşük bir grev fiyatı vardır. Bu stratejinin büyük kar potansiyeli vardır, çünkü çağrı seçeneği, dayanak varlık fiyatta yükselirse teorik olarak sınırsızdır, ancak dayanak varlık düştüğünde koyma seçeneği kâr edebilir. Ticaret riski, iki seçenek için ödenen prim ile sınırlıdır. Kısa bir boğma yapan bir yatırımcı aynı anda paranın dışında bir para ve paranın dışında bir çağrı satmaktadır. Bu yaklaşım, sınırlı kar potansiyeli olan tarafsız bir stratejidir. Kısa bir boğulma, dayanak hisse senedinin fiyatı kırılma noktaları arasında dar bir aralıkta işlem gördüğünde kâr eder. Maksimum kâr, iki opsiyonun yazılması için alınan net prime eşittir, daha az yatırım maliyeti.
Görüntü Julie Bang © Investopedia 2019
Bir Boğmacaya Karşı Bir Paçavra
Strangles ve straddles, yatırımcıların büyük hareketlerden yukarı veya aşağı doğru kâr etmelerini sağlayan benzer seçenek stratejileridir. Bununla birlikte, uzun bir engel, para dışı seçeneklerden ziyade, aynı anda para çağrısı ve koyma seçeneklerini (grev fiyatının dayanak varlığın piyasa fiyatı ile aynı olduğu) satın almayı içerir. Kısa bir engel, kısa bir boğulmaya benzer, para çağrısı ve koyma opsiyonlarının yazılmasından elde edilen prime eşdeğer olan sınırlı kar potansiyeli.
Paçavra ile, yatırımcı, menkul kıymetin fiyatı, grev fiyatından primin toplam maliyetinden daha fazla bir miktar yükseldiğinde veya düştüğünde kâr eder. Bu yüzden büyük bir fiyat atlama gerektirmez. Bir boğmaca satın almak genellikle bir engelden daha ucuzdur - ancak daha büyük risk taşır, çünkü dayanak varlığın kâr elde etmek için daha büyük bir hamle yapması gerekir.
Artıları
-
Varlığın her iki yönde fiyat hareketinden faydalar
-
Çiftler gibi diğer seçenek stratejilerinden daha ucuz
-
Sınırsız kar potansiyeli
Eksileri
-
Varlık fiyatında büyük değişiklik gerektirir
-
Diğer stratejilerden daha fazla risk taşıyabilir
Gerçek Dünyaya Bir Boğmaca Örneği
Açıklamak gerekirse, diyelim ki Starbucks (SBUX) şu anda hisse başına 50 ABD Doları ile işlem görüyor. Boğulma opsiyon stratejisini kullanmak için, bir tüccar bir çağrı ve bir koyma olmak üzere iki opsiyon pozisyonuna girer. Çağrı 52 $ 'lık bir greve sahip ve toplam 300 $ (3 x 100 $ hisse) maliyetle prim 3 $. Satış opsiyonu 48 $ 'lık bir grev fiyatına sahiptir ve prim 285 $ (2.85 $ 100 hisse) için 2.85 $' dır. Her iki seçeneğin de son kullanma tarihi aynıdır.
Hisse senedinin fiyatı opsiyonun ömrü boyunca 48 ila 52 $ arasında kalırsa, tüccarın kaybı 585 $ olacaktır, bu da iki opsiyon sözleşmesinin (300 $ + 285 $) toplam maliyeti olacaktır.
Ancak, diyelim ki Starbucks hisseleri bir miktar dalgalanma yaşıyor. Hisse senedinin fiyatı 40 $ 'a ulaşırsa, çağrı seçeneğinin süresi sona erecek ve bu seçenek için kayıp 300 $ olacaktır. Ancak, satma opsiyonu değer kazandı ve bu opsiyon için 715 $ (ilk opsiyon maliyetinin $ 285 $ daha az kar) üretti. Bu nedenle, trader'a toplam kazanç 415 $ 'dır (715 $ kar - 300 $ zarar).
Fiyat 55 $ 'a yükselirse, satış opsiyonunun değeri sona erer ve 285 $ zarar eder. Çağrı seçeneği 200 $ (500 $ değer - 300 $ maliyet) kâr getirir. Satış opsiyonundan kaynaklanan zarar hesaba katıldığında, işlem 85 $ (200 $ kar - 285 $) zarar eder, çünkü fiyat hareketi opsiyonların maliyetini telafi edecek kadar büyük değildi. Operatif konsept, hareketin yeterince büyük olmasıdır. Starbucks'ın fiyatı 10 $, hisse başına 60 $ 'a yükselmiş olsaydı, toplam kazanç yine 415 $ olurdu (1000 $ - çağrı seçeneği primi için 300 $ - süresi dolmuş bir seçenek için 285 $).