Stok Değiştirme Stratejisi nedir?
Hisse senedi değişimi, hisse senetlerinin hisse senetleri için para çağırma seçeneklerinin derinliklerinde bir ticaret stratejisidir. İlk maliyet daha düşüktür, ancak sahibi, neredeyse dolar için dolar olan temel stok kazançlarına katılabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Bu seçenek stratejisi, daha az sermaye bağlarken hisse senedi fiyatlarına eşdeğer maruziyet elde etmek için tasarlanmıştır. Stok değiştirme stratejisinde kullanılmaya uygun arama seçeneği sözleşmeleri, delta değerine 1, 00 yaklaşmalıdır. Bu şekilde kullanmak, kullanılabilecek sermayeyi serbest bırakacaktır. riskten korunma yoluyla riski azaltmak veya kaldıraç yoluyla riski artırmak.
Stok Değiştirme Stratejisi Nasıl Çalışır?
Daha az sermaye bağlarken eşdeğer veya daha iyisi hisse senetlerini elde etmek için opsiyonları kullanmak isteyen bir yatırımcı veya tüccar, paranın derinliklerinde çağrı opsiyon sözleşmeleri satın alacak. Bu, hisse senetlerinin eşdeğer değerine benzer bir oranda değer kazanan veya kaybeden bir opsiyon sözleşmesi için ödeme yapacakları anlamına gelir.
Bir opsiyonun değerinin dayanak hisselerin değerini ne kadar yakından takip ettiğinin ölçülmesi opsiyonun delta değeri olarak bilinir. 1.00 değerine sahip opsiyon sözleşmeleri kuruşun hisse fiyatını takip edecektir. Bu seçenekler genellikle paranın derinliklerinde en az dört veya daha fazla grevdir.
Stok değiştirme stratejisinin temel amacı, toplam maliyeti daha az olan bir hisse senedi kazanımlarına katılmaktır. Başlamak için daha az sermaye kullandığı için, yatırımcı ya riskten korunma ya da diğer yatırımlar için sermayeyi serbest bırakma ya da daha fazla hisseden yararlanma seçeneğine sahiptir. Bu nedenle yatırımcı, daha fazla potansiyel kazanım beklentisiyle riski azaltmak veya daha fazla kabul etmek için ek sermayeyi kullanma seçeneğine sahiptir.
Yatırımcılar, maliyetin bir kısmı için dayanak varlıkların üst potansiyeline maruz kalmak için seçenekler kullanırlar. Ancak, tüm seçenekler aynı şekilde davranmaz. Uygun bir stok değiştirme stratejisi için, seçeneklerin yüksek bir delta değerine sahip olması önemlidir. En yüksek delta değerlerine sahip seçenekler paranın derinliklerinde veya altta yatan mevcut fiyatın çok altında grev fiyatları var. Ayrıca, sona erme süreleri daha kısadır.
Delta, bir varlığın fiyatındaki değişikliği, türevinin fiyatındaki karşılık gelen değişimle karşılaştıran bir orandır. Örneğin, bir hisse senedi opsiyonunun 0.65 delta değeri varsa, bunun altında yatan hisse senedi fiyat başına hisse başına 1 $ artarsa, üzerindeki opsiyon hisse başına 0.65 $ artacaktır.
Bu nedenle, delta ne kadar yüksek olursa, seçenek altta yatan hisse senedi ile kilit adımında o kadar fazla hareket edecektir. Açıkçası, muhtemel olmayan 1, 00'lik bir delta, mükemmel stok değişimini yaratacaktır.
Yatırımcılar da kaldıraç için seçenekler kullanırlar. Örneğin, mükemmel bir dünyada, 10 $ 'lık bir deltaya sahip bir opsiyonun 10 $' lık bir opsiyonu, 100 $ 'lık alım satımının 1 $' a yükselmesi durumunda 1 $ daha yüksek olacaktır. Stok% 1 oranında hareket etti, ancak opsiyon% 10 oranında hareket etti.
Kaldıraç dahil etmenin, özellikle dayanak varlığın fiyatta daha düşük hareket etmesi durumunda yeni bir risk grubu oluşturduğunu unutmayın. Kayıplar, opsiyonların kendileri için ödenen fiyatla sınırlı olsa da, kayıp yüzdesi büyük olabilir.
Ayrıca, bu çok önemlidir, seçeneklere sahip olmak, sahibine ödenen herhangi bir temettü hakkı vermez. Sadece hisse senedi sahipleri temettü alabilir.
Stok Değişim Stratejisi Örneği
Bir tüccarın XYZ'nin 100 hissesini hisse başına 50 $ veya 5.000 $ satın aldığını varsayalım (komisyonlar çıkarıldı). Hisse senedi hisse başına 55 $ 'a yükseldiğinde, yatırımın toplam değeri 500 $' dan 5.500 $ 'a yükselir. Bu% 10'luk bir kazanç.
Alternatif olarak, tüccar 12 $ için 40 $ grev fiyatı ile para XYZ seçenekleri sözleşmesinde derin bir satın alabilirsiniz. Her sözleşme 100 hisse senedini kontrol ettiğinden, başlangıçta opsiyon sözleşmesinin değeri 1.200 dolar.
Opsiyonun deltası.80 ise, temel hisse senedi 5 $ arttığında, opsiyon sözleşmenin değerini 1.600 $ (1.200 $ + (4 * 100 $)) değerine getirmek için 4 $ artar. Bu, hisse senedinin kendisine olan borcunun% 33, 3 veya üç katından fazla bir kazanç.