İçindekiler
- Borsa nedir?
- Borsa Anlayışı
- Borsa Nasıl Çalışır?
- Borsa İşlevleri
- Borsa Düzenleme
- Borsa Katılımcıları
- Borsalar Nasıl Para Kazanır
- Borsalar için Rekabet
- Borsa'nın Önemi
- Borsa Örnekleri
Borsa nedir?
Borsa, halka açık şirketlerin hisselerinin alım, satım ve ihraç faaliyetlerinin düzenli olarak gerçekleştirildiği pazar ve borsaların toplanması anlamına gelir. Bu tür finansal faaliyetler, kurumsallaşmış resmi borsalar veya belirli bir yönetmelikler dizisi altında çalışan tezgah üstü (OTC) pazarlar aracılığıyla gerçekleştirilir. Bir ülkede veya bölgede hisse senetleri ve diğer menkul kıymet işlemlerinde işlemlere izin veren birden fazla hisse senedi alım satım yeri olabilir.
Her iki terim de - borsa ve borsa - birbirinin yerine kullanılırken, ikinci terim genellikle birincisinin alt kümesidir. Eğer kişi borsada işlem yaptığını söylüyorsa, borsa (lar) dan genel borsaya dahil olan bir (veya daha fazla) hisse senedi / hisse senedi alıp sattığı anlamına gelir. ABD'nin önde gelen borsaları arasında New York Borsası (NYSE), Nasdaq, Daha İyi Alternatif Ticaret Sistemi (BATS) bulunmaktadır. ve Chicago Board Seçenekler Borsası (CBOE). Bu önde gelen ulusal borsalar ve ülkede faaliyet gösteren diğer borsalar ABD'nin borsalarını oluşturmaktadır.
Borsa veya hisse senedi piyasası olarak adlandırılsa ve esas olarak hisse senedi / hisse senedi alım satımı ile bilinmesine rağmen, borsada işlem gören fonlar (ETF), kurumsal bonolar ve hisse senetlerine, emtialara, para birimlerine ve bonolara dayalı türevler gibi diğer finansal menkul kıymetler de işlem görür. borsalarda. (İlgili okumalar için bkz. "Hisse Senedi Piyasası ile Borsa Arasındaki Fark Nedir?")
Borsa
Borsa Anlayışı
Bugün neredeyse her şeyi çevrimiçi satın almak mümkün olsa da, genellikle her emtia için belirlenmiş bir pazar vardır. Örneğin, insanlar Noel ağaçları satın almak için şehir eteklerine ve tarım alanlarına gider, ev mobilyaları ve yenilemeler için ahşap ve diğer gerekli malzemeleri satın almak için yerel kereste pazarını ziyaret eder ve düzenli bakkal malzemeleri için Walmart gibi mağazalara giderler.
Bu tür özel pazarlar, çok sayıda alıcı ve satıcının buluştuğu, etkileşim kurduğu ve işlem yaptığı bir platform görevi görür. Piyasa katılımcılarının sayısı çok fazla olduğundan, makul bir fiyattan emin olunur. Örneğin, tüm şehirde sadece bir tane Noel ağacı satıcısı varsa, alıcıların gidecekleri başka bir yere sahip olmayacağı için memnun olduğu herhangi bir fiyattan ödeme yapma özgürlüğüne sahip olacaktır. Ortak bir pazarda ağaç satıcılarının sayısı fazla ise, alıcıları çekmek için birbirleriyle rekabet etmek zorunda kalacaklar. Alıcılar, düşük veya optimum fiyatlandırma ile seçim için şımartılacak ve fiyat şeffaflığı ile adil bir pazar haline gelecektir. Çevrimiçi alışveriş yaparken bile, alıcılar, farklı çevrimiçi satıcıları en iyi fiyatı sunmaya zorlayarak, en iyi teklifleri almak için aynı alışveriş portalında veya farklı portallarda farklı satıcıların sunduğu fiyatları karşılaştırır.
Borsa, kontrollü, güvenli ve yönetilen bir ortamda çeşitli menkul kıymetlerin alım satımı için kullanılan benzer bir pazardır. Borsa, hisse senedi alıp satmak isteyen yüz binlerce piyasa katılımcısını bir araya getirdiğinden, adil fiyatlandırma uygulamaları ve işlemlerde şeffaflık sağlar. Daha önceki borsalar kâğıt bazlı fiziksel hisse senetleri vermekte ve işlemekteyken, günümüzün bilgisayar destekli borsaları elektronik olarak işlemektedir.
Borsa Nasıl Çalışır?
Özetle, borsalar piyasa katılımcılarının hisse senetlerinde ve diğer uygun finansal araçlarda sıfırdan düşük operasyonel riske güvenle güvenle işlem yapabileceği güvenli ve düzenlenmiş bir ortam sağlar. Düzenleyici kurum tarafından belirtilen kurallar çerçevesinde faaliyet gösteren borsalar, birincil piyasalar ve ikincil piyasalar olarak hareket ederler.
Birincil piyasa olarak, borsa şirketlerin halka arzlarını ilk halka arz süreci (halka arz) yoluyla ilk kez halka arz etmelerini ve satmalarını sağlar. Bu faaliyet şirketlerin yatırımcılardan gerekli sermayeyi artırmalarına yardımcı olmaktadır. Esasen, bir şirketin kendini birkaç hisseye (örneğin 20 milyon hisseye) böldüğü ve bu hisselerin bir kısmını (örneğin, 5 milyon hissesini) ortak bir fiyata (örneğin hisse başına 10 $) sattığı anlamına gelir.
Bu süreci kolaylaştırmak için bir şirketin bu hisselerin satılabileceği bir pazara ihtiyacı vardır. Bu pazar borsa tarafından sağlanır. Her şey planlara göre giderse, şirket 5 milyon hisseyi hisse başına 10 dolarlık bir fiyata başarıyla satacak ve 50 milyon dolarlık fon toplayacak. Yatırımcılar hisse fiyatlarında ve olası gelirlerde temettü ödemeleri şeklinde artış beklentisiyle, tercih ettikleri süre boyunca elde etmeyi bekleyebilecekleri şirket hisselerini alacaklardır. Menkul kıymetler borsası bu sermaye artırımı süreci için kolaylaştırıcı görevi görür ve şirketten ve finansal ortaklarından hizmetleri için bir ücret alır.
Borsa işlem adı verilen halka arz ilk kez gerçekleştirildikten sonra borsa, borsada işlem gören hisse senetlerinin düzenli alım satımını kolaylaştıran işlem platformu olarak da hizmet vermektedir. Bu ikincil piyasayı oluşturur. Borsa, ikincil piyasa faaliyeti sırasında platformunda gerçekleşen her işlem için bir ücret alır.
Borsa, bu tür ticaret faaliyetlerinde fiyat şeffaflığı, likidite, fiyat keşfi ve adil anlaşmaların sağlanması sorumluluğunu üstlenir. Dünyadaki hemen hemen tüm büyük borsalar artık elektronik ortamda faaliyet gösterdiğinden, borsa çeşitli piyasa katılımcılarının alış ve satış emirlerini etkin bir şekilde yöneten ticaret sistemlerini sürdürmektedir. Hem alıcılar hem de satıcılar için bir fiyat fuarında ticaretin yürütülmesini kolaylaştırmak için fiyat eşleştirme işlevini yerine getirirler.
Borsada işlem gören bir şirket, haklar sorunu veya takip teklifleri gibi daha sonraki bir aşamada diğer teklifler yoluyla da yeni, ilave paylaşımlar sunabilir. Hatta hisselerini geri alabilir veya dağıtabilirler. Borsa bu işlemleri kolaylaştırır.
Borsa genellikle S&P 500 endeksi veya Nasdaq 100 endeksi gibi piyasa geneline ve sektöre özgü çeşitli göstergeler yaratır ve sürdürür; bu da tüm piyasanın hareketini izlemek için bir önlem sağlar. Diğer yöntemler arasında Stokastik Osilatör ve Stokastik Momentum Endeksi bulunmaktadır.
Borsalar ayrıca, genellikle resmi web sitelerinden erişilebilen tüm şirket haberlerini, duyurularını ve finansal raporlarını tutar. Borsa aynı zamanda kurumsal düzeyde, işlemle ilgili diğer faaliyetleri de destekler. Örneğin, kârlı şirketler yatırımcıları genellikle şirketin kazançlarının bir kısmından elde edilen temettüler ödeyerek ödüllendirebilirler. Borsa bu tür bilgilerin tümünü tutar ve işlenmesini bir ölçüde destekleyebilir. (İlgili okumalar için bkz. "Borsa Nasıl Çalışır?")
Borsa İşlevleri
Borsa öncelikle aşağıdaki işlevlere hizmet eder:
Menkul Kıymet İşlemlerinde Adil Muamele: Standart talep ve arz kurallarına bağlı olarak, borsa, tüm ilgili piyasa katılımcılarının tüm alım satım emirlerine ilişkin verilere anında erişebilmelerini ve böylece menkul kıymetlerin adil ve şeffaf fiyatlandırılmasına yardımcı olmasını sağlamalıdır. Ayrıca, uygun alış ve satış emirlerinin etkin bir şekilde eşleştirilmesi de gerekir.
Örneğin, Microsoft hisselerini 100 $, 105 $ ve 110 $ 'dan satın almak için sipariş veren üç alıcı olabilir ve Microsoft hisselerini 110 $, 112 $, 115 $ ve 120 $' dan satmak isteyen dört satıcı olabilir. Borsa (bilgisayarla çalışan otomatik ticaret sistemleri aracılığıyla) en iyi alım ve en iyi satışın eşleştirilmesini sağlamalıdır, bu durumda verilen ticaret miktarı için 110 $ 'dır.
Verimli Fiyat Keşfi: Hisse senedi piyasalarının, bir menkul kıymetin uygun fiyatına karar verme eylemini ifade eden ve genellikle piyasa arz ve talebini ve işlemlerle ilgili diğer faktörleri değerlendirerek gerçekleştirilen etkin bir fiyat keşfi mekanizmasını desteklemesi gerekir.
Diyelim ki, ABD merkezli bir yazılım şirketi 100 dolarlık bir fiyatla işlem görüyor ve 5 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip. AB düzenleyicisinin şirkete 2 milyar dolar para cezası verdiğine dair bir haber geliyor, bu aslında şirketin değerinin yüzde 40'ının ortadan kaldırılabileceği anlamına geliyor. Borsa, şirketin hisse fiyatına 90 $ ve 110 $ işlem fiyatı koymuş olsa da, hisse fiyatındaki olası değişikliklere uyum sağlamak için izin verilen ticaret fiyatı limitini etkili bir şekilde değiştirmelidir, aksi takdirde hissedarlar adil bir ticarette mücadele edebilir fiyat.
Likidite Bakımı: Belirli bir finansal güvenlik için alıcı ve satıcıların sayısı borsa için kontrolden çıkarılırken, kimin nitelikli ve ticaret yapmaya istekli olduğunu, fuarda yerine getirilmesi gereken siparişlere anında erişmesini sağlamak gerekir. fiyat.
İşlemlerin Güvenliği ve Geçerliliği: Bir piyasanın verimli çalışması için daha fazla katılımcı önemli olmakla birlikte, aynı pazarın tüm katılımcıların doğrulandığından ve gerekli kural ve düzenlemelere uygun kaldığından emin olması gerekir ve taraflardan herhangi birinin temerrüde düşmesi için yer kalmaz. Ayrıca, piyasada faaliyet gösteren tüm ilişkili kuruluşların da kurallara uyması ve düzenleyici kurum tarafından verilen yasal çerçevede çalışması gerekir.
Uygun Tüm Katılımcı Türlerini Destekleyin: Piyasa yapıcılar, yatırımcılar, tüccarlar, spekülatörler ve riskten korunma uzmanlarını içeren çeşitli katılımcılar tarafından bir pazar yapılır. Tüm bu katılımcılar borsada farklı roller ve işlevlerle faaliyet göstermektedir. Örneğin, bir yatırımcı hisse senetleri satın alabilir ve uzun yıllar boyunca uzun vadeli tutabilirken, bir tüccar saniyeler içinde bir pozisyona girip çıkabilir. Bir piyasa yapıcı, piyasada gerekli likiditeyi sağlarken, bir riskten korunma aracı yatırımlardaki riski azaltmak için türev araç ticareti yapmak isteyebilir. Borsa, bu tür katılımcıların, piyasanın verimli bir şekilde işlemeye devam etmesini sağlamak için istedikleri rolleri sorunsuz bir şekilde yerine getirebilmelerini sağlamalıdır.
Yatırımcının Korunması: Varlıklı ve kurumsal yatırımcıların yanı sıra, çok sayıda küçük yatırımcıya da az miktarda yatırımları için borsa tarafından hizmet verilmektedir. Bu yatırımcıların finansal bilgileri sınırlı olabilir ve hisse senetlerine ve diğer borsaya kote yatırımlara ilişkin tuzaklardan tam olarak haberdar olmayabilirler. Borsa, bu yatırımcılara finansal kayıplardan korunmak ve müşteri güvenini sağlamak için gerekli korumayı sunmak için gerekli önlemleri almalıdır.
Örneğin, bir borsa, risk profillerine bağlı olarak çeşitli segmentlerdeki hisse senetlerini kategorize edebilir ve yüksek riskli hisse senetlerinde ortak yatırımcılar tarafından sınırlı alım satım yapılmasına izin verebilir veya hiç işlem yapamaz. Warren Buffett tarafından kitlesel tahribatın finansal silahları olarak tanımlanan türevler, herkes için bahis oynadıklarından çok daha fazlasını kaybedebilir. Borsalar genellikle sınırlı gelir ve bilgiye sahip bireylerin riskli türev bahislerine girmesini önlemek için kısıtlamalar getirir.
Dengeli Düzenleme: Borsada işlem gören şirketler büyük ölçüde düzenlenir ve işlemleri ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) gibi piyasa düzenleyicileri tarafından izlenir. Ayrıca borsalar, üçer aylık mali raporların zamanında dosyalanması ve ilgili gelişmeler - tüm piyasa katılımcılarının kurumsal olaylardan haberdar olmalarını sağlamak. Düzenlemelere uyulmaması, borsalar ve diğer disiplin önlemleri ile ticaretin askıya alınmasına neden olabilir.
Borsa Düzenleme
Yerel bir mali düzenleyici veya yetkili para otoritesi veya enstitüsüne, bir ülkenin borsalarını düzenleme görevi atanır. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), ABD borsalarını denetlemekle görevli düzenleyici kurumdur. SEC, hükümetten ve politik baskıdan bağımsız olarak çalışan bir federal ajanstır. SEC'in misyonu "yatırımcıları korumak, adil, düzenli ve verimli pazarları korumak ve sermaye oluşumunu kolaylaştırmak" olarak ifade edilir.
Borsa Katılımcıları
Uzun vadeli yatırımcıların ve kısa vadeli yatırımcıların yanı sıra, borsa ile ilişkili birçok farklı oyuncu türü vardır. Her birinin kendine özgü bir rolü vardır, ancak rollerin çoğu iç içe geçer ve piyasanın etkin bir şekilde işlemesi için birbirine bağlıdır.
- ABD'de kayıtlı temsilciler olarak da bilinen borsacılar, yatırımcılar adına menkul kıymet alım satımı yapan lisanslı profesyonellerdir. Komisyoncular, yatırımcılar adına hisse senedi alıp satarak borsalar ile yatırımcılar arasında aracılık yaparlar. Portföy yöneticileri, müşteriler için portföy veya menkul kıymet tahsilatı yatırımı yapan profesyonellerdir. Bu yöneticiler analistlerden öneriler alır ve portföy için alım satım kararları verir. Yatırım fonu şirketleri, finansal riskten korunma fonları ve emeklilik planları, karar vermek ve sahip oldukları paraya yatırım stratejileri belirlemek için portföy yöneticilerini kullanır. Yatırım bankacıları halka arz etmek isteyen özel şirketler veya halka arz etmek isteyen özel şirketler gibi çeşitli kapasitelerde bulunan şirketleri temsil eder. bekleyen birleşme ve devralmalarda yer almaktadır. Borsa düzenleyici gerekliliklerine uygun olarak listeleme süreciyle ilgilenirler. Hırsızlık veya kayıp riskini en aza indirgemek için müşterilerin güvenliğini sağlamak için menkul kıymet tutan kurum ve depo hizmet sağlayıcıları, borsada alım satım işlemlerine dayalı olarak işlem yapan tarafların ilgili hesaplarına / hesaplarından hisse devretme işlemi. hisse. Piyasada belirli bir (hisse) hisse (ler) i için yeterli likidite sağlar ve teklif ve teklif ettiği fiyat arasındaki farktan kazanç sağlar.
Borsalar Nasıl Para Kazanır
Menkul kıymet borsaları kar amaçlı enstitüler olarak faaliyet gösterir ve hizmetleri için bir ücret alır. Bu borsalar için birincil gelir kaynağı, platformunda gerçekleştirilen her işlem için alınan işlem ücretlerinden elde edilen gelirdir. Ayrıca, borsalar halka arz süreci ve diğer takip teklifleri sırasında şirketlere tahsil edilen liste ücretinden gelir elde eder.
Borsa, aynı zamanda, hisse senedi araştırması ve diğer kullanımlar için hayati önem taşıyan, gerçek zamanlı veriler, geçmiş veriler, özet veriler ve referans verileri gibi platformunda oluşturulan piyasa verilerini satmaktan da kazanç sağlar. Pek çok borsa, ticaret terminali ve borsaya adanmış ağ bağlantısı gibi teknoloji ürünlerini uygun bir ücret karşılığında ilgili taraflara satacaktır.
Borsa, yatırım fonları ve varlık yönetimi şirketleri (AMC) gibi daha büyük müşterilere yüksek frekanslı ticaret gibi ayrıcalıklı hizmetler sunabilir ve buna göre para kazanabilir. Piyasa yapıcısı ve broker gibi piyasa katılımcılarının borsalar için diğer gelir kaynaklarını oluşturan farklı profilleri için düzenleme ücreti ve kayıt ücreti karşılığı vardır.
Borsa ayrıca, AMC'ler tarafından yatırım fonları ve ETF'ler gibi çeşitli ürünleri piyasaya sürmek için yaygın olarak kullanılan endekslerini (ve metodolojilerini) lisanslayarak kâr ediyor.
Birçok borsa aynı zamanda endüstri katılımcılarına çeşitli finansal konularda kurslar ve sertifikalar sağlar ve bu tür aboneliklerden gelir elde eder.
Borsalar için Rekabet
Bireysel borsalar maksimum işlem hacmi elde etmek için birbirleriyle rekabet ederken, iki cephede tehdit altındadırlar.
Karanlık Havuzlar: Menkul kıymet ticareti için özel borsalar veya forumlar olan ve özel gruplar içinde faaliyet gösteren karanlık havuzlar, halka açık borsalara meydan okuyor. Yasal geçerlilikleri yerel düzenlemelere tabi olsa da, katılımcılar işlem ücretlerinden büyük tasarruf sağladıkları için popülerlik kazanmaktadırlar.
Blockchain Ventures: Blockchainlerin artan popülaritesinin ortasında, birçok kripto borsa ortaya çıktı. Bu tür borsalar, söz konusu varlık sınıfıyla ilişkili kripto para ve türevleri ticareti için kullanılan yerlerdir. Popülerlikleri sınırlı kalsa da, çeşitli borsa katılımcıları tarafından yapılan işlerin büyük bir kısmını otomatikleştirerek ve sıfırdan düşük maliyetli hizmet sunarak geleneksel borsa modeline tehdit oluşturmaktadır.
Borsa'nın Önemi
Borsa, serbest piyasa ekonomisinin en önemli bileşenlerinden biridir.
Şirketlere hisse senetleri ve şirket bonoları sunarak para toplama imkanı tanır. Ortak yatırımcıların şirketlerin finansal başarılarına katılmalarını, sermaye kazançları yoluyla kar elde etmelerini ve temettüler yoluyla para kazanmalarını sağlar, ancak zararlar da mümkündür. Kurumsal yatırımcılar ve profesyonel para yöneticileri, derin cepleri, daha iyi bilgi ve daha yüksek risk alma yetenekleri nedeniyle bazı ayrıcalıklardan yararlanırken, borsa ortak bireylere eşit bir oyun alanı sunmaya çalışır.
Borsa, bireylerin tasarruflarının ve yatırımlarının verimli yatırım tekliflerine yönlendirildiği bir platform olarak çalışır. Uzun vadede, ülke için sermaye oluşumuna ve ekonomik büyümeye yardımcı olur.
Önemli Çıkarımlar
- Borsalar, serbest piyasa ekonomisinin hayati unsurlarıdır, çünkü her türlü yatırımcı için ticarete ve sermaye değişimine demokratik erişim sağlarlar. SEC ve yerel düzenleyici kurumlar tarafından düzenlenmektedir.
Borsa Örnekleri
Dünyadaki ilk borsa Londra borsasıydı. 1773 yılında tüccarların hisse değişimi yapmak için bir araya geldiği bir kahvehanede başladı. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ilk borsa 1790'da Philadelphia'da başladı. Buttonwood anlaşması, bir ilik ağacı ağacının altında imzalandığı için adlandırıldı. Anlaşma 24 tüccar tarafından imzalandı ve menkul kıymet ticareti yapan türünün ilk Amerikan kuruluşu oldu. Tüccarlar 1817'de girişimini New York Menkul Kıymetler ve Borsalar Kurulu olarak yeniden adlandırdılar. (İlgili okumalar için bkz. "Amerika'daki En Yüksek Fiyatlı Hisse Senetleri")