Likidite Tuzağı nedir?
Likidite tuzağı, faiz oranlarının düşük ve tasarruf oranlarının yüksek olduğu bir durumdur ve para politikasını etkisiz hale getirir. Likidite tuzağında tüketiciler, faiz oranlarının yakında artacağı (tahvil fiyatlarını aşağı çekecek) inancı nedeniyle tahvilleri önlemeyi ve fonlarını tasarrufta tutmayı tercih ediyor. Tahvillerin faiz oranları ile ters bir ilişkisi olduğundan, birçok tüketici fiyatının düşmesi beklenen bir varlığı elinde tutmak istememektedir.
Rezerv Bankası ve Likidite Tuzağı
Bir likidite tuzağında, bir ülkenin rezerv bankası, ABD'deki Federal Rezerv gibi, para arzını artırarak ekonomiyi canlandırmaya çalışırsa, insanların ek tutmaya teşvik edilmeleri gerekmediği için faiz oranları üzerinde hiçbir etkisi olmayacaktır. nakit.
Likidite tuzağının bir parçası olarak, tüketiciler, merkez bankacılığı sistemi ek fonların enjeksiyonu yoluyla ekonomiyi canlandırmaya çalışsa bile, diğer yatırım seçenekleri yerine tasarruf ve çek hesapları gibi standart mevduat hesaplarında fon tutmaya devam etmektedir. Genellikle ufukta olumsuz bir ekonomik olayın inandığı yüksek tüketici tasarruf seviyeleri para politikasının genel olarak etkisiz kalmasına neden olmaktadır.
Gelecekteki olumsuz bir olaya olan inanç anahtardır, çünkü tüketiciler nakit biriktirip tahvil sattıkça, tahvil fiyatlarını aşağı çekecek ve getiri sağlayacaktır. Artan getirilere rağmen, tüketiciler tahvil fiyatları düştükçe tahvil almakla ilgilenmiyor. Bunun yerine daha düşük bir verimle nakit tutmayı tercih ediyorlar.
Likidite Tuzağı Belirtileri
Likidite tuzağının bir göstergesi düşük faiz oranlarıdır. Düşük faiz oranları tahvil sahibinin davranışını etkileyebilir ve ülkenin mevcut finansal durumu ile ilgili diğer endişeleri de tahvillerin ekonomiye zararlı bir şekilde satmasına neden olabilir. Ayrıca, para arzı için yapılan eklemeler, tüketici davranışı düşük riskli yöntemlerle fonların tasarrufuna doğru eğildiği için fiyat düzeyinde değişikliklere yol açmamaktadır. Para arzındaki artış ekonomide daha fazla para olduğu anlamına geldiğinden, paranın bir kısmının tahvil gibi daha yüksek getirili varlıklara doğru akması mantıklıdır. Ancak bir likidite tuzağında değil, sadece nakit hesaplarda tasarruf olarak saklanıyor.
Düşük faiz oranları tek başına bir likidite tuzağı tanımlamaz. Durumun hak kazanabilmesi için tahvillerini korumak isteyen tahvil sahiplerinin eksikliği ve bunları satın almak isteyen yatırımcıların sınırlı bir kaynağı olmalıdır. Bunun yerine, yatırımcılar tahvil alımına göre sıkı nakit tasarrufuna öncelik veriyorlar. Yatırımcılar, faiz oranlarının düşük olduğu zamanlarda, yüzde sıfıra yaklaşsa bile tahvil tutmak veya satın almakla ilgileniyorlarsa, durum likidite tuzağı olarak nitelendirilmez.
Borç Verenler ve Borçlular
Likidite tuzağının dikkate değer bir konusu, nitelikli borçlu bulmakta sorun yaşayan finans kuruluşlarını içermektedir. Bu, faiz oranlarının sıfıra yaklaşmasıyla, nitelikli adayları çekmek için ek teşvik için çok az yer olması gerçeğiyle daha da artmaktadır. Bu borçluların eksikliği genellikle tüketicilerin genellikle araba veya ev satın almak gibi para ödünç aldığı diğer alanlarda da görülür.
Likidite Tuzağının Kürlenmesi
Ekonominin bir likidite tuzağından çıkmasına yardım etmenin birkaç yolu vardır. Bunların hiçbiri kendi başına çalışamaz, ancak tasarruf yerine tüketicilerin harcama / yatırım yapmaya başlamalarına güven duymalarına yardımcı olabilir.
- Federal Rezerv faiz oranlarını yükseltebilir ve bu da insanları biriktirmek yerine paralarından daha fazla yatırım yapmaya yönlendirebilir. Bu işe yaramayabilir, ancak olası bir çözümdür.Fiyatlarda (büyük) bir düşüş. Bu olduğunda, insanlar para harcamaktan kendilerine yardım edemezler. Düşük fiyatların cazibesi çok cazip hale gelir ve tasarruf bu düşük fiyatlardan yararlanmak için kullanılır. Hükümet bunu yaptığında, hükümetin ulusal ekonomiye kendini adamış ve kendinden emin olduğunu ima eder. Bu taktik aynı zamanda iş büyümesini de arttırır.
Önemli Çıkarımlar
- Likidite tuzağı, çok düşük faiz oranları ve yüksek getirili tahvillere / yatırımlara yatırım yapmak yerine tasarruf etmeyi tercih eden tüketiciler nedeniyle para politikasının etkisiz kalmasıdır. Likidite tuzağı ekonomik koşulların bir fonksiyonu olsa da, tüketiciler olumsuz bir ekonomik görüş nedeniyle daha yüksek getirili yatırımlar seçmek yerine nakit biriktirmeyi tercih ettikleri için psikolojiktir. Likidite tuzağı sadece tahvillerle sınırlı değildir. Tüketiciler ürünlere daha az harcadıkları için ekonominin diğer alanlarını da etkiler, bu da işletmelerin işe alma olasılığının daha düşük olduğu anlamına gelir.Bir likidite tuzağından çıkmanın bazı yolları, faiz oranlarının yükseltilmesini, fiyatların cazip hale gelmesiyle durumun kendisini düzenleyeceğini umuyor veya devlet harcamalarında artış.
Japonya'daki Likidite Tuzağına Gerçek Dünya Örneği
1990'lardan itibaren Japonya bir likidite tuzağı ile karşı karşıya kaldı. Faiz oranları düşmeye devam etti, ancak yatırım alımlarında çok az teşvik vardı. Japonya 1990'larda deflasyonla karşılaştı ve 2019'un hala% -0.1'lik bir negatif faiz oranı var. Japonya'nın ana hisse senedi endeksi olan Nikkei 225, 1990 başlarında 39.260'lık bir zirveden düştü ve 2019 itibariyle hala bu zirvenin çok altında. Endeks 2018'de 24.448 yılın en yüksek seviyesini vurdu.
Hükümetler bazen faiz oranlarını kontrol etmeye yardımcı olmak için tahvil alıp satarlar, ancak bu olumsuz bir ortamda tahvil almak, tüketiciler ellerinden geleni sattıklarında satmaya istekli olduklarından çok az şey yapar. Bu nedenle, getirileri yukarı veya aşağı doğru zorlaştırmak ve tüketicileri yeni orandan yararlanmaya teşvik etmek zorlaşmaktadır.
Yukarıda tartışıldığı gibi, tüketiciler geçmiş olaylardan veya gelecekteki olaylardan dolayı korktuklarında, onları harcamaya ve tasarruf etmemeye teşvik etmek zordur. Devletin eylemleri, ekonominin sağlıklı olduğu zamanlarda olduğu gibi tüketicilerin daha fazla risk ve verim arayışında olduklarından daha az etkili olmaktadır.