Yaka nedir?
Genellikle bir çit sargısı olarak bilinen bir yaka, büyük kayıplara karşı korumak için uygulanan bir seçenek stratejisidir, ancak aynı zamanda büyük kazançları da sınırlar. Bir yatırımcı, para dışı bir opsiyon satın alırken aynı zamanda para dışı bir arama seçeneği yazarak yaka pozisyonu yaratır. Kova, hisse senedinin fiyatının düşmesi durumunda tüccarı korur. Aramanın yazılması gelir sağlar (ki bu ideal olarak satış fiyatını dengelemelidir) ve yatırımcının aramanın grev fiyatına kadar hisse senedinden kar elde etmesine izin verir, ancak daha yüksek olmamalıdır.
Koruyucu Yaka nedir?
Yakayı Anlamak
Bir yatırımcı, halihazırda uzun süredir önemli ölçüde gerçekleşmemiş kazançları olan bir hisse senedi ise yaka yakalamayı düşünmelidir. Buna ek olarak, yatırımcı uzun vadede hisse senedinde yükselişte olsa da, daha kısa vadeli beklentilerden emin değilse bunu düşünebilir. Kazançları stokta aşağı yönlü bir hamleye karşı korumak için, yaka opsiyon stratejisini uygulayabilirler. Bir yatırımcının en iyi senaryosu, ana hisse senedinin fiyatının vade sonunda yazılı çağrı opsiyonunun grev fiyatına eşit olmasıdır.
Koruyucu yaka stratejisi, koruyucu koyma ve kapalı çağrı olarak bilinen iki stratejiyi içerir. Koruyucu ya da evli bir eşya, uzun zamandır satış opsiyonu ve altta yatan güvenlik olmaktan ibarettir. Kapsanan bir çağrı veya satın alma / yazma, altta yatan güvenlik ve kısa bir çağrı seçeneği olmayı içerir.
Paranın karşılığını koyma opsiyonunun satın alınması, yatırımcıyı hisse senedi fiyatındaki potansiyel olarak aşağı doğru büyük bir hareketten korurken, paranın dışında bir arama seçeneğinin yazılması (satılması), ideal olarak,, koymak için ödenen primleri dengelemek gerekir.
Çağrı ve koyma süresi aynı ay ve aynı sayıda sözleşme olmalıdır. Satın alınan fiyatın, hisse senedinin mevcut piyasa fiyatının altında bir grev fiyatı olmalıdır. Yazılı çağrı hisse senedinin mevcut piyasa fiyatının üzerinde bir grev fiyatına sahip olmalıdır. Yatırımcı, sahip olunan hisse senedinin cari fiyatından eşit olan ilgili grev fiyatlarını seçerse, alım satım cebinden çok az veya sıfır maliyetle kurulmalıdır.
Kapsanan aramanın grev fiyatının üzerindeki hisse senedinden elde edilen kazançlardan ödün verme riski taşımaya istekli olduklarından, bu hisse senedinde aşırı yükseliş gösteren bir yatırımcı için bir strateji değildir.
Önemli Çıkarımlar
- Genellikle bir çit sarmalayıcısı olarak bilinen bir yaka, büyük kayıplara karşı korumak için uygulanan bir seçenek stratejisidir, ancak aynı zamanda büyük kazançları da sınırlar.Koruyucu yaka stratejisi, koruyucu koyma ve örtülü çağrı olarak bilinen iki stratejiyi içerir. altta yatan hisse senedi fiyatı, vade bitiminde yazılı çağrı opsiyonunun grev fiyatına eşit olduğunda.
Yaka Kırılma Eşiği Noktası (BEP) ve Kar Kaybı (K / Z)
Bir yatırımcının bu stratejideki eşit kırılma noktası, bir kredi veya borç olup olmamasına bağlı olarak dayanak hisse senedinden çıkarılan veya satın alma fiyatına eklenen veya alınan çağrı için ödenen ve alınan primlerin netidir. Net kredi, alınan primlerin ödenen primlerden, net borç ise ödenen primlerin alınan primlerden yüksek olduğu zamandır.
- BEP = Dayanak hisse senedi alış fiyatı + Net borç BEP = Dayanak hisse senedi alış fiyatı - Net kredi
Bir yakanın maksimum kârı, çağrı opsiyonunun ana hisse senetinin hisse başına satın alma fiyatından daha düşük grev fiyatına eşdeğerdir. Borç veya kredi için seçeneklerin maliyeti hesaba katılır. Maksimum zarar, dayanak opsiyonun grev fiyatından daha düşük olan dayanak hisse senedinin satın alma fiyatıdır. Ardından seçeneğin maliyeti hesaba katılır.
- Maximum Profit = (Çağrı opsiyonu grev fiyatı - Net Yap / Ara primleri) - Hisse alım fiyatı Maksimum Kayıp = Hisse alım fiyatı - (Put opsiyonu grev fiyatı - Net Put / Call primi)
Yaka Örneği
Bir yatırımcının hisse başına 80 $ fiyatla ABC hisse senetlerinin uzun 1.000 hisse senedini ve hisse senedinin hisse başına 87 $ 'dan işlem yaptığını varsayalım. Yatırımcı, piyasanın oynaklığındaki artış nedeniyle pozisyonu geçici olarak koruma altına almak istemektedir.
Yatırımcı, 77 $ 'lık bir grev fiyatıyla 10 opsiyon (bir opsiyon sözleşmesi 100 hisse) satın alır ve 97 $' lık bir grev fiyatıyla 10 çağrı seçeneği yazar.
Yaka uygulama maliyeti (Put @ 77 $ satın al ve Call @ $ 87 yaz), 1.50 $ / hisse net bir borç.
Başabaş noktası = 80 $ + 1, 50 $ = 81, 50 $ / paylaşım.
Maksimum kâr 15.500 $ veya 10 sözleşme x 100 hisse x ((97 $ - 1.50 $) - 80 $). Bu senaryo hisse senedi fiyatları 97 $ veya üstüne çıkarsa oluşur.
Tersine, maksimum kayıp 4.500 $ veya 10 x 100 x (80 $ - (77 $ - 1.50 $)). Bu senaryo hisse senedi fiyatı 77 $ veya altına düşerse oluşur.
