Likidite Oranları Nelerdir?
Likidite oranları, bir borçlunun cari borç yükümlülüklerini harici sermaye artırmadan ödeyebilme yeteneğini belirlemek için kullanılan önemli bir finansal ölçüm sınıfıdır. Likidite oranları, cari oran, hızlı oran ve faaliyet nakit akış oranını içeren metriklerin hesaplanması yoluyla bir şirketin borç yükümlülüklerini ve güvenlik marjını ödeme kabiliyetini ölçer.
Mevcut yükümlülükler, acil durumlarda kısa vadeli borçların karşılanmasının değerlendirilmesi için likit varlıklarla ilişkili olarak analiz edilir.
Önemli Çıkarımlar
- Likidite oranları, bir borçlunun cari borç yükümlülüklerini harici sermaye artırmadan ödeyebilme yeteneğini belirlemek için kullanılan önemli bir finansal ölçüm sınıfıdır. kısa vadeli yükümlülükler ve nakit akışları, ödeme gücü oranları ise devam eden borçları ödeme konusunda daha uzun vadeli bir kabiliyetle ilgilidir.
Likidite Oranlarını Kullanma
Likidite Oranları Size Ne Anlatıyor?
Likidite, varlıkları hızlı ve ucuz bir şekilde nakde dönüştürme yeteneğidir. Likidite oranları en çok karşılaştırmalı biçimde kullanıldıklarında faydalıdır. Bu analiz dahili veya harici olabilir.
Örneğin, likidite oranlarına ilişkin iç analiz, aynı muhasebe yöntemleri kullanılarak raporlanan birden fazla muhasebe döneminin kullanılmasını içerir. Önceki zaman dönemlerini mevcut işlemlerle karşılaştırmak, analistlerin işteki değişiklikleri izlemesine olanak tanır. Genel olarak, yüksek likidite oranı bir şirketin daha likid olduğunu ve ödenmemiş borçları daha iyi kapsadığını gösterir.
Alternatif olarak, harici analiz, bir şirketin likidite oranlarının bir başka şirkete veya bir bütün sanayiye karşılaştırılmasını içerir. Bu bilgiler, kıyaslama hedefleri belirlerken şirketin rakipleriyle ilgili stratejik konumunu karşılaştırmak için yararlıdır. Çeşitli işletmeler farklı finansman yapıları gerektirdiğinden, likidite oranı analizi endüstrilere bakarken etkili olmayabilir. Likidite oranı analizi, farklı coğrafi konumlardaki farklı büyüklükteki işletmeleri karşılaştırmak için daha az etkilidir.
Ortak Likidite Oranları
Mevcut Oran
Cari oran, bir şirketin cari yükümlülüklerini (bir yıl içinde ödenecek) nakit, alacak hesapları ve stoklar gibi dönen varlıkları ile ödeyebilme yeteneğini ölçer. Oran ne kadar yüksek olursa şirketin likidite pozisyonu o kadar iyi olur:
Cari Oran = Cari Yükümlülükler Dönen Varlıklar
Hızlı Oran
Hızlı oran, bir şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini en likit varlıklarıyla karşılama yeteneğini ölçer ve böylece stokları mevcut varlıklarından hariç tutar. "Asit-test oranı" olarak da bilinir:
Hızlı oran = CLC + MS + AR burada: C = nakit ve nakit eşdeğerleriMS = menkul kıymetlerAR = alacak hesaplarıCL = kısa vadeli borçlar
Bunu ifade etmenin başka bir yolu:
Hızlı oran = Kısa vadeli yükümlülükler (Dönen varlıklar - stok - peşin ödenmiş giderler)
Days Sales Outstanding (DSO)
DSO, bir şirketin satış yaptıktan sonra ödeme alması için geçen ortalama gün sayısını ifade eder. Daha yüksek bir DSO, bir şirketin ödeme alması için çok uzun sürdüğü ve alacaklardaki sermayeyi bağladığı anlamına gelir. DSO'lar genellikle üç ayda bir veya yıllık olarak hesaplanır:
DSO = Günlük gelir Alacak ortalama hesapları
Likidite Krizi
Sağlıklı şirketlerde bile, kredilerini geri ödeme ve çalışanlarına ödeme yapma gibi kısa vadeli yükümlülükleri yerine getirmelerini zorlaştıran koşullar ortaya çıkarsa, likidite krizi ortaya çıkabilir. Son anılarda bu kadar geniş kapsamlı bir likidite felaketine en iyi örnek, 2007-09 küresel kredi krizidir. Ticari kağıt - büyük şirketler tarafından cari varlıkları finanse etmek ve cari borçları ödemek için ihraç edilen kısa vadeli borç - bu finansal krizde merkezi bir rol oynamıştır.
2 trilyon dolarlık ticari kağıt pazarında neredeyse bir donma, çoğu solvent şirketinin bile o dönemde kısa vadeli fon toplamasını ve Lehman Brothers ve General Motors Company (GM) gibi dev şirketlerin ölümünü hızlandırdı..
Ancak, finansal sistem bir kredi krizinde değilse, şirkete özgü bir likidite krizi, şirket çözücü olduğu sürece bir likidite enjeksiyonu ile nispeten kolayca çözülebilir. Bunun nedeni, şirketin likidite sıkışıklığını aşmak için para toplamak için bazı varlıklara rehin verebilmesidir. Likidite krizi finansal durumunu daha da kötüleştireceği ve iflasa zorlayacağı için teknik olarak çözülemeyen bir şirket için bu rota mevcut olmayabilir.
Ödeme Gücü Oranları ile Likidite Oranları Arasındaki Fark
Likidite oranlarının aksine, ödeme gücü oranları bir şirketin toplam finansal yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini ölçer. Borç ödeme gücü, bir şirketin borç yükümlülüklerini ödeme ve ticari faaliyetlerini sürdürme becerisi ile ilgilidir; likidite ise mevcut finansal hesaplara daha fazla odaklanmaktadır. Bir şirketin çözücü olması için toplam borçlardan daha fazla aktif ve likit olması gereken borçlardan daha fazla dönen varlık olması gerekir. Her ne kadar ödeme gücü likidite ile doğrudan ilişkili olmasa da, likidite oranları bir şirketin ödeme gücü ile ilgili bir ön beklentidir.
Ödeme gücü oranı, bir şirketin net gelir ve amortismanını kısa ve uzun vadeli borçlarına bölerek hesaplanır. Bu, bir şirketin net gelirinin toplam yükümlülüklerini karşılayıp karşılayamayacağını gösterir. Genel olarak, ödeme gücü daha yüksek bir şirketin daha uygun bir yatırım olduğu düşünülmektedir.
Likidite Oranlarına Örnekler
Bir şirketin finansal durumunu değerlendirmedeki etkinliklerini göstermek için bu likidite oranlarından birkaçını kullanalım.
Bilançolarında aşağıdaki varlık ve yükümlülükleri (milyonlarca dolar cinsinden) içeren iki varsayımsal şirketi (Liquids Inc. ve Solvent Co.) düşünün. Her iki şirketin de aynı imalat sektöründe (yani endüstriyel tutkallar ve çözücüler) faaliyet gösterdiğini varsayıyoruz.
Bilanço (milyon dolar olarak) | Sıvılar Inc | Solventler A.Ş. |
Nakit | 5 $ | $ 1 |
Menkul Kıymetler | 5 $ | 2 $ |
Alacak hesapları | 10 $ | 2 $ |
Stoklar | 10 $ | 5 $ |
Dönen Varlıklar (a) | 30 $ | 10 $ |
Fabrika ve Ekipmanlar (b) | 25 $ | 65 $ |
Maddi Olmayan Duran Varlıklar (c) | 20 $ | $ 0 |
Toplam Varlıklar (a + b + c) | 75 $ | 75 $ |
Kısa Vadeli Yükümlülükler * (d) | 10 $ | 25 $ |
Uzun Vadeli Borç (e) | 50 $ | 10 $ |
Toplam Yükümlülükler (d + e) | 60 $ | 35 $ |
Ortak sermaye | 15 $ | 40 $ |
* Örneğimizde, kısa vadeli borçları olmayan kısa vadeli borçların sadece borçlar ve diğer borçlardan oluştuğunu varsayacağız.
Sıvılar Inc
- Şimdiki oran = 30 $ / 10 $ = 3.0Hızlılık oranı = (30 $ - 10 $) / 10 $ = 2.0Debt-özsermaye = 50 $ / 15 $ = 3.33Debt / varlıklar = 50 $ / 75 $ = 0.67
Solventler A.Ş.
- Şimdiki oran = 10 $ / 25 $ = 0.40Hızlılık oranı = (10 $ - 5 $) / 25 $ = 0.20Debt / özsermaye = 10 $ / 40 $ = 0.25Debt / varlıklar = 10 $ / 75 $ = 0.13
Bu oranlardan bu iki şirketin mali durumu hakkında bir takım sonuçlar çıkarabiliriz.
Sıvılar yüksek likiditeye sahiptir. Cari oranına göre, her bir dolarlık borç için 3 ABD doları tutarında dönen varlığa sahiptir. Hızlı oranı, stoklar hariç tutulduktan sonra bile yeterli likiditeye işaret etmektedir ve mevcut borçların her bir doları için hızlı bir şekilde nakde dönüştürülebilen varlıklar $ 2'dır.
Ancak ödeme gücü oranlarına dayanan finansal kaldıraç oldukça yüksektir. Borç, özkaynakları üç kattan fazla aşarken, varlıkların üçte ikisi borçla finanse edilmektedir. Ayrıca, dönen varlıkların yarısına yakınının maddi olmayan duran varlıklardan (şerefiye ve patent gibi) oluştuğunu unutmayın. Sonuç olarak, borcun maddi varlıklara oranı (50 $ / 55 $) olarak hesaplanır - 0, 91'dir, yani maddi varlıkların (tesis, ekipman ve stoklar vb.)% 90'ından fazlası borçlanarak finanse edilmektedir. Özetlemek gerekirse, Liquids Inc. konforlu bir likidite pozisyonuna sahiptir, ancak tehlikeli derecede yüksek bir kaldıraç derecesine sahiptir.
Solventler farklı bir pozisyondadır. Şirketin mevcut 0, 4 oranı, likidite derecesinin yetersizliğini, cari varlıkların her 1 $ 'ını karşılamak için sadece 40 sent mevcut varlık ile göstermektedir. Hızlı oran, cari borçların her 1 doları için sadece 20 sent likit varlık ile daha da sert bir likidite pozisyonu göstermektedir.
Bununla birlikte, finansal kaldıraç, borçların özkaynakların sadece% 25'i ve borçların finanse ettiği varlıkların sadece% 13'ü ile rahat seviyelerde görünmektedir. Daha da iyisi, şirketin varlık tabanı tamamen maddi duran varlıklardan oluşur, bu da Solvent Co.'nun borçlu varlıklara oranının Liquids Inc.'in yaklaşık yedide biri olduğu anlamına gelir (yaklaşık% 13'e karşı% 91). Genel olarak, Solvent Co. tehlikeli bir likidite durumundadır, ancak rahat bir borç pozisyonuna sahiptir.
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili terimler
Hızlı Varlıkları Anlama Hızlı varlıklar, kolayca nakit olarak dönüştürülebilen veya halihazırda nakit formunda olan ticari veya takas değeri olan bir şirketin sahip olduğu varlıklardır. daha fazla Hızlı Oran Nasıl Çalışır Hızlı oran veya asit testi, bir şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini en likit varlıklarla karşılama yeteneğini ölçen bir hesaplamadır. devamı Dönen Varlıkları Anlamak Dönen varlıklar, makul olarak bir yıl içinde nakde çevrilmesi beklenen tüm varlıkların değerini temsil eden bir bilanço kalemidir. devamı Cari Yükümlülükler Tanımı Cari yükümlülükler, bir yıl içinde alacaklılara ödenmesi gereken bir şirketin borçları veya yükümlülükleridir. daha fazla Nakit Oranını Anlama Nakit oranı - bir şirketin toplam nakit ve nakit benzerlerinin kısa vadeli borçlarına bölünmesi - bir şirketin kısa vadeli borçlarını ödeyebilme yeteneğini ölçer. daha fazla Menkul Kıymetler Menkul kıymetler makul bir fiyata hızla nakde çevrilebilen likit finansal araçlardır. daha fazla İş Ortağı Bağlantısıİlgili Makaleler
Finansal oranlar
Ödeme Gücü Oranlarını ve Likidite Oranlarını Anlama
Finansal oranlar
Cari Oranı Hesaplama Formülü Nedir?
Finansal oranlar
Borç Oranı ve Likidite Oranları: Fark Nedir?
Finansal oranlar
Akım Oranı ve Hızlı Oran Nasıl Farklıdır?
Finansal oranlar
Yatırımları Hızla Analiz Edin
Finansal oranlar