Ödeme Gücü Konisi Nedir?
Ödeme gücü konisi, finansal varlıkların ticaretinde işlem maliyetlerinin tahmini etkisini dikkate alan matematiksel bir modeldir.
AŞAĞI KIRMA Solvency Cone
Ödeme gücü konisi, teklif ve fiyatlar göz önüne alındıktan sonra belirli bir zaman diliminde alınıp satılabilen bir dizi portföyü temsil eder.
Alış ve satış fiyatları arasındaki fark temelde alıcının bir varlık için ödemek istediği en yüksek fiyat ile satıcının kabul etmek istediği en düşük fiyat arasındaki farkı ölçer. Bu spread genel işlem maliyetlerinin önemli bir bölümünü temsil etmektedir.
Dikkate değer bir şekilde, spread piyasa dalgalanması dönemlerinde daha geniş olma eğilimindedir. Ayrıca, daha az ticaret yapan varlıklar ve varlık sınıfları arasında genişleme eğilimindedir.
Finansal işlem maliyetleri zamanla düşme eğilimindedir. Belki de çevrimiçi aracılık hesaplarının her birkaç yılda bir ücretler konusunda düelloya düşme eğiliminde olduğunu fark ettiniz. Sonuç olarak, bu aracıların on yıldan daha uzun bir süre önce sunduğu 10 $ 'dan az bir ticaret şimdi tipik olarak 5 $' dan az bir işlemdir.
Ancak, işlem maliyetleri, özellikle ticaretin belirli yönleri için halen dikkate alınmalıdır. Pozisyonları gün içi veya hafta içi bazında değiştiren kısa vadeli ve yüksek frekanslı ticaret stratejileri bazen kar potansiyelini aşan işlem maliyetlerine neden olabilir. Uzun vadeli veya pozisyon pozisyonu stratejileri bile göz ardı edilemeyecek önemli maliyetler doğurur.
Ödeme gücü konisi bu maliyetleri tahmin etmeye yardımcı olur.
Ödeme Gücü Konisi İçin Diğer Kullanım Alanları
Klasik finansal modellerle ilgili sorunun bir kısmı, birçoğunun işlem maliyetlerini dikkate almamasıdır. Bu, bu modellerin gerçek dünyada çoğaltılmasını zorlaştırır, çünkü maliyetler ticaret kararları verirken çok önemli bir faktördür.
Ödeme gücü bu sorunu giderir. Matematikçilerin, matematiksel ve finansal teoriyi kullanırken gerçek dünyadaki işlem maliyetlerinin bir tahminini uygulamalarını sağlar. Bu nedenle ödeme gücü konisinin sadece tahvil ve hisse senetlerinin yanı sıra döviz, para ve opsiyon piyasalarında uygulamaları bulunmaktadır.
Ödeme gücü konisinin devreye girdiği bir başka alan da, uzman bir tüccarın portföy replikasyonu veya işlem stilini veya belirli piyasa hareketlerini eşleştirmeye çalışmaktır.
Kanıtlanmış uzmanların pazarlarda yaptıklarını denemeye ve eşleştirmeye değer görünüyor. Bununla birlikte, gerçek zamanlıya yakın mükemmel bilgilerle bile, kesin performanslarıyla eşleşmek neredeyse imkansızdır. Nedeni ticaret maliyetleridir; büyük olasılıkla bilirkişinin yaptığı ilk işlemler daha uygun teklif-alış spreadlerinde yapılmıştır. Bu nedenle, bunları gerçek zamanlıya yakın bir şekilde ticaret yapmak bile aynı performansla sonuçlanmaz.
Ödeme gücü konisi, bu yinelenen portföyler için daha iyi performans varsayımları yapılmasına yardımcı olur.