Kısa Örtü Nedir?
Kısa vadeli karşılık, açık kısa pozisyonların bir kâr veya zararda kapatılması için ödünç alınmış menkul kıymetlerin geri alınması anlamına gelir. Süreç, menkul kıymetin borçlanmasını ve piyasada satılmasını içerdiğinden, başlangıçta kısa satılan aynı menkul kıymetin satın alınmasını gerektirir. Örneğin, bir tüccar XYZ'nin 100 hissesini 20 $ 'dan satıyor. XYZ 15 $ 'a düştüğünde, tüccar XYZ'yi kısa pozisyonu karşılayacak şekilde satın alır ve satıştan 500 $ kâr elde eder. Bu sürece “kapsaması için satın al” da denir.
Kısa Örtü
Önemli Çıkarımlar
- Kısa faiz, kalan toplam hisselerin yüzdesi olarak satılan hisse adedini ifade eder. Kısa faiz oranı (SIR), menkul kıymetin ortalama günlük işlem hacmine bölünen, kısa satılan toplam hisse olarak hesaplanır. ya da güvenlik kısa bir sıkmaya tabi olmayacak, kısa bir ilgi ve SIR ile ölçülebilir.
Kısa Örtü Nasıl Çalışır?
Açık bir kısa pozisyonu kapatmak için kısa kaplama gereklidir. Kısa pozisyon, ilk işlemden daha düşük bir fiyatla kapsanırsa kârlı olacak ve ilk işlemden daha yüksek bir fiyatla kapsanırsa zarar görecektir. Bir menkul kıymette çok sayıda kısa örtü olması durumunda, kısa satıcıların, kısa satıcıların kademeli olarak daha yüksek fiyatlarla pozisyonlarını tasfiye etmeye zorlandığı kısa bir sıkışma ile sonuçlanabilir.
Kısa kapama, çok yüksek kısa faizli bir hisse senedi “katılım” işlemine tabi tutulduğunda istemsiz de meydana gelebilir. Bu terim, hisse senedinin ödünç alınması oldukça zor olduğunda ve borç verenler geri talep ettiğinde, bir broker tarafından kısa pozisyonun kapatılmasını ifade eder. Çoğu zaman bu, daha az hissedarla daha az likit olan hisse senetlerinde meydana gelir.
Kısa faiz ve kısa faiz oranı ne kadar yüksek olursa, kısa örtücünün düzensiz bir şekilde gerçekleşme riski de o kadar büyük olur. Kısa örtü, genellikle uzun bir ayı piyasası veya bir hisse senedinde veya başka bir teminatta uzun süreli bir düşüşten sonra bir rallinin ilk aşamalarından sorumludur. Kısa satıcılar, güçlü bir yükseliş eğiliminde kaçak kayıp riski nedeniyle, uzun pozisyonlu yatırımcılardan genellikle daha kısa vadeli elde tutma sürelerine sahiptir. Sonuç olarak, kısa satıcılar genellikle piyasa duyarlılığında veya bir menkul kıymetin kötü talihindeki geri dönüş belirtilerine ilişkin kısa satışları karşılamak için hızlıdır.
Kısa Örtü Örneği
XYZ'nin 50 milyon hisse senedinin, 10 milyon hisselerin kısa ve ortalama günlük işlem hacmi 1 milyon hisselerin satıldığını düşünün. XYZ'nin% 20'lik kısa menfaati ve her ikisi de oldukça yüksek olan 10'luk bir SIR'si var, bu da kısa kaplamanın zor olabileceğini gösteriyor.
XYZ bir kaç gün, birkaç hafta ya da haftada bir zemini kaybederek, çok daha fazla kısa satış yapılmasını teşvik eder. Açılmadan bir sabah önce, üç aylık geliri büyük ölçüde artıracak büyük bir müşteriyi duyurdular. XYZ açılış çanında daha yüksek boşluk bırakarak kısa satıcı karlarını azaltır veya kayıplara katkıda bulunur. Bazı kısa satıcılar daha uygun bir fiyattan çıkmak ve karşılamaya devam etmek isterken, diğer kısa satıcılar agresif bir şekilde pozisyondan çıkmak istemektedir. Bu düzensiz kısa örtü, XYZ'yi kısa sıkma bitene kadar devam eden bir geri besleme döngüsünde daha yükseğe çıkmaya zorlarken, yararlı bir geri dönüşü bekleyen kısa satıcılar daha da yüksek kayıplara neden oluyor.
