Hissedar Değeri Nedir?
Hissedar değeri, yönetimin satışları, kazançları ve serbest nakit akışını arttırma kabiliyeti nedeniyle bir şirketin özkaynak sahiplerine sağladığı değer olup, hissedarlar için temettü ve sermaye kazançlarında artışa neden olur.
Bir şirketin hissedar değeri, akıllıca yatırımlar yapma ve yatırım sermayesinden sağlıklı bir getiri elde etme becerisi de dahil olmak üzere yönetim kurulu ve üst yönetim tarafından alınan stratejik kararlara bağlıdır. Bu değer, özellikle uzun vadede yaratılırsa, hisse fiyatı artar ve şirket hissedarlara daha büyük nakit temettü ödeyebilir. Birleşme, özellikle hissedar değerinde ciddi bir artışa neden olma eğilimindedir.
Hissedarların değeri, hissedarlar için zenginlik yaratılması her zaman veya eşit olarak şirketin çalışanları veya müşterileri için değere dönüşmediği için şirketler için önemli bir sorun haline gelebilir.
Hissedar Değerinin Temelleri
Özkaynak değerinin artırılması bilançonun özkaynak bölümündeki toplam tutarı artırır. Bilanço formülü: varlıklar, eksi yükümlülükler, özkaynaklara eşittir ve özkaynaklar, geçmiş yıl karlarından elde edilen kazançları veya şirketin net gelirini, eksi nakit temettülerini içerir.
Hisse Başına Kazanç Faktoringi
Yönetim her yıl net geliri artıran kararlar alırsa, şirket ya daha büyük bir nakit temettüsü ödeyebilir ya da işte kullanmak için kazançlarını elinde tutabilir. Bir şirketin hisse başına kazancı (EPS), hissedarlara ödenen hisse senetlerinin adi hisse senetlerine bölünmesiyle elde edilir ve bu oran firmanın hissedar değerinin önemli bir göstergesidir. Bir şirket kazançlarını arttırabildiğinde, oran artar ve yatırımcılar şirketi daha değerli görür.
Varlık Kullanımı Değeri Nasıl Artırır?
Şirketler, varlık satın almak için sermaye toplarlar ve bu varlıkları, olumlu bir getiri elde ederek satış üretmek veya yeni projelere yatırım yapmak için kullanırlar. İyi yönetilen bir şirket, varlıkların kullanımını en üst düzeye çıkarır, böylece firma varlıklara daha küçük bir yatırımla çalışabilir.
Örneğin, bir sıhhi tesisat şirketinin konut işini tamamlamak için bir kamyon ve ekipman kullandığını ve bu varlıkların toplam maliyetinin 50.000 $ olduğunu varsayalım. Sıhhi tesisat firması kamyon ve ekipmanı kullanarak ne kadar çok satış yapabilirse, iş o kadar hissedar değeri yaratır. Değerli şirketler, aynı dolar tutarındaki varlıklarla kazançlarını artırabilen şirketlerdir.
Nakit Akışının Değeri Artırdığı Örnekler
İşi yürütmek için yeterli nakit girişleri üretmek de hissedar değerinin önemli bir göstergesidir çünkü şirket para ödünç almaya veya daha fazla hisse senedi çıkarmaya gerek kalmadan satışları artırabilir ve artırabilir. Firmalar, stokları ve alacakları hızlı bir şekilde nakit tahsilatlarına dönüştürerek nakit akışını artırabilir.
Nakit tahsilat oranı ciro oranları ile ölçülür ve şirketler daha fazla stok taşımaya veya ortalama alacak tutarını artırmaya gerek kalmadan satışları artırmaya çalışır. Hem stok devir hızı hem de hesap alacakları devir hızı yüksek hissedar değerini artırır.
Önemli Çıkarımlar
- Hissedar değeri, bir şirketteki hissedarlara, firmanın zaman içinde kârı sürdürme ve büyütme kabiliyetine dayalı olarak verilen değerdir. Yasal kararlar, hissedar değerini, aslında pratik bir efsaneyi arttırmaya yönelik maksimin, aslında bir şirketin yönetiminde kârı en üst düzeye çıkarmak için yasal bir görev olmadığını göstermektedir.
Hissedar Değeri Maksimizasyonu Efsanesi?
Şirket yöneticileri ve yönetiminin hissedar değerini, özellikle halka açık şirketler için maksimize etme görevinin olduğu yaygın olarak anlaşılmaktadır. Bununla birlikte, yasal kararlar, bu ortak bilgeliğin aslında pratik bir efsane olduğunu göstermektedir - aslında bir şirketin yönetiminde kârı en üst düzeye çıkarmak için yasal bir görev yoktur.
Fikir büyük ölçüde Michigan Yüksek Mahkemesi'nin kontrol eden çoğunluk hissedarının yasal görevi ile ilgili olan Dodge / Ford Motor Co. azınlık hissedarıdır ve hissedar değerini maksimize etmekle ilgili değildir. Lynn Stout ve Jean-Philippe Robé gibi yasal ve örgütsel akademisyenler bu efsaneyi ayrıntılı olarak ele aldılar.
