Kıdemli Notlar nedir
Kıdemli senetler, diğer borç türlerine göre öncelikli olan borç senetleri (tahviller) olup, iflas işlemlerini takiben bir şirketin tasfiyesinden sonra herhangi bir varlık bırakılırsa, ilk senet sahipleri ilk ödenecek olanlardır. Kıdemli notlar, teminatsız menkul kıymetlere kıyasla daha düşük kupon faiz oranları ödemektedir, çünkü daha yüksek bir güvenlik seviyesine sahiptirler ve temerrüt riskini azaltırlar.
Önemli Çıkarımlar
- Üst notalar, şirketin iflas ilan etmesine ve varlıklarını tasfiye etmesine rağmen, not sahiplerine fonlarını geri kazanmada ilk çatlak veren borçlanma senetleridir. Üst notalar, küçük teminatsız tahvillerden daha güvenli ve temerrüde düşme olasılığı daha düşük olduğundan, göreceli olarak ödeme yaparlar. Geleneksel olarak, senetlerin vadeleri diğer tahvillere göre daha kısadır.
BREAKING AŞAĞI Kıdemli Notlar
Üst borcun aksine, üst senetlerin teminat olarak verilen belirli varlıklarla desteklenmesi zorunlu değildir. Sonuç olarak, tahvil sahibi tasfiye halinde asıl anaparasını ve menfaatini alamayabilir. Eğer bir tasfiye meydana gelirse, teminatlı borç ilk önce borcu destekleyen teminat satılarak geri ödenir, daha sonra emekli senetleri ödenir, ardından herhangi bir varlık kalırsa teminatsız diğer borç sahiplerine ödeme yapılır.
Vade Tarihlerinde Faktoring
Kıdemli senetlerin vadesi diğer vadelerden daha kısadır. İhraççıya bağlı olarak, üst nota vade çizelgeleri aşağıdaki gibidir:
- 10 yıl veya daha kısa sürede olgunlaşmış kurumsal verilmiş kıdemli notlar Belediye tahvili bir yıl veya daha kısa sürede verilmiş kıdemli tahvil notları Hazine üst düzey notları iki ila 10 yıl içinde
Tahviller Nasıl Derecelendirilir?
Standard & Poor's ve Moody's Investors Service - en büyük iki tahvil derecelendirme şirketi, tahvilleri ihraççının anaparayı ve faiz ödemelerini zamanında geri ödeme kabiliyetine göre sıralar. Üst nota notu, borç ödemelerini finanse etmek için tutarlı kazançlar üretme kabiliyeti de dahil olmak üzere ihraççının kredibilitesine dayanır.
Faiz ve vergiden önceki kazançların faiz giderlerine oranı olarak tanımlanan faiz karşılama oranı, kurumların kredi değerliliğini analiz etmek için kullandığı derecelendirme yöntemidir. Bu oran, şirketin faiz gelirlerinin katları olarak ne kadar kazanç elde ettiğini belgelemektedir. Oran ne kadar büyük olursa, faiz ödemeleri yapmak için kullanabileceği firma o kadar fazla gelir elde eder.
Notların Dönüştürülebilir Olduğu Örnekler
Bazı üst notalar ihraççının adi hisse senetlerine dönüştürülebilir. Yatırımcılar vadeye kadar kıdemli senet tutmayı seçebilir veya senetleri belirli sayıda adi hisse senedine dönüştürmeyi seçebilir. Örneğin, 1000 dolarlık bir kıdemli tahvilin, bir yatırımcının holdingini 20 adi hisse senedine dönüştürmesini sağlayan bir dönüştürme seçeneğine sahip olduğunu varsayalım. Eğer hisse senedinin piyasa fiyatı hisse başına 60 $ 'a yükselirse, yatırımcı, borç sahibi olmak yerine şirkette özkaynağa izin veren dönüşümle ilerlemeyi seçerse 1.200 dolar değerinde hisseye sahiptir.