Aşağı-in-Opsiyonu Nedir?
Aşağı-in-in seçeneği, ancak altta yatan menkul kıymetin fiyatı, bariyer fiyatı adı verilen belirli bir fiyat seviyesine düştüğünde uygulanabilir hale gelen bir tür vuruntu bariyeri seçeneğidir. Fiyat bariyer seviyesine düşmezse, seçenek asla aktif hale gelmez ve değersiz kalır. Fiyat bariyere ulaşırsa, seçenek aktif hale gelir ve sahibine sözleşmede belirtilen son kullanma tarihinden önce veya daha önce grev fiyatına çağrı yapma veya koyma yükümlülüğünü vermeme hakkını vererek başka bir seçenek gibi davranır.
Aşağı ve Yukarı Seçeneği Nasıl Çalışır?
Egzotik bir seçenek olarak kabul edilen bir aşağı-in seçeneği, iki tip vuruntu bariyeri seçeneğinden biridir, diğeri bir yukarı-in seçeneği. Her iki çeşit de koy ve çağır çeşitlerinde gelir. Bir bariyer seçeneği, getirinin ve opsiyonun varlığının, dayanak varlığın önceden belirlenmiş bir fiyata ulaşıp ulaşmadığına bağlı olduğu bir seçenek türüdür. Bir bariyer seçeneği nakavt olabilir. Bir nakavt, altta yatan belirli bir fiyata ulaşırsa, değerinin sona ermesi, sahibinin karını sınırlandırması ve yazar için kayıpları sınırlaması anlamına gelir. Bariyer seçeneği de takma olabilir. Bir nakavt olarak, altta yatan belirli bir fiyata ulaşıncaya kadar hiçbir değeri yoktur.
Kritik konsept, dayanak varlığın opsiyonun ömrü boyunca herhangi bir zamanda bariyere ulaşması, opsiyonun devralınması veya aktif olarak varolması ve süresinin dolmasına kadar bu şekilde kalacağıdır. Ön vuruş seviyelerine geri dönüp dönmediği önemli değildir.
Aşağı Girme Seçeneği Örneği
Örneğin, aşağı-in seçeneğinin grev fiyatı 100 ve knock-in fiyatı 80'dir. Opsiyonun başlangıcında hisse senedinin fiyatı 95'ti, ancak opsiyon geçerli olmadan önce hisse senedinin fiyatı Değilse, altta yatan egzersiz tarihinden önce 100'e vursa bile, seçenek otomatik olarak değersiz kalır.
Aşağı ve içeri seçeneği bir arama veya çağrı olabilir. Altta yatan bariyer fiyatına düşerse her ikisi de kapılır.
Yukarı-ve-in seçeneği için, altta yatan bariyer fiyatına yükselirse, seçenek uygulanabilir hale gelir. Altta yatan fiyat hiçbir zaman bariyer fiyatına yükselmezse, hem aramalar hem de ödemeler değersiz olacaktır.
Aşağı ve İçeri Seçeneklerini Kullanma
Büyük kurumlar veya piyasa yapıcıları bu seçenekleri doğrudan anlaşma yoluyla yaratırlar, çünkü bunlara değer vermek karmaşık bir girişimdir. Örneğin, bir portföy yöneticisi bunları uzun pozisyondaki kayıplara karşı korumak için daha ucuz bir yöntem olarak kullanabilir. Çit, vanilya koyma opsiyonları satın almaktan daha az maliyetli olacaktır. Ancak, güvenlik fiyatı hiçbir zaman bariyer fiyatına ulaşmazsa alıcı korumasız olacağı için kusurlu olacaktır.
Fiyatlandırma, ek bir boyut ekleyen takma özelliği ile tüm normal seçenek metriklerine bağlıdır. Egzersizin yalnızca son kullanma tarihinde olabileceği Avrupa tarzı sona erme süreleri yeterince karmaşıktır. Bununla birlikte, sahibinin seçeneği sona erme tarihinde veya sonrasından önce herhangi bir zamanda kullanabileceği bir Amerikan tarzı seçeneği daha da karmaşıktır.