Ayrışma Nedir?
Ayrışma, bir bireyin veya birey grubunun daha büyük bir gruptan ayrılmasıdır. Bazen ayrılan kişiye veya gruba özel tedavi uygulanır. Ayrışma ayrıca öğelerin daha büyük bir gruptan ayrılmasını da içerebilir. Örneğin, bir aracı kurum işletme sermayesini müşteri yatırımlarından ayırmak için belirli hesap türlerindeki fonların işlenmesini ayırabilir.
Ayrımı Anlama
Ayrışma, 1960'ların sonlarında menkul kıymetler endüstrisinde bir kural haline geldi ve Güvenlik ve Borsa Komisyonu'nun tüketici koruma kuralı olan Menkul Kıymetler Borsası Kanunu (SEA) Kural 15c3-3'ün ortaya çıkmasıyla sağlamlaştırıldı. Diğer kurallar, firmaların yatırımcı fonlarının uygun şekilde ayrıştırılmasına ilişkin aylık raporlar hazırlamasını gerektirir.
Önemli Çıkarımlar
- Ayrışma, varlıkların daha büyük bir gruptan ayrılmasını veya belirli gruplar, varlıklar veya bireyler için ayrı hesaplar oluşturmayı ifade eder. Bölüşüm, aracılık endüstrisinde yaygındır ve müşteri varlıklarının aracılık şirketinin işletme sermayesi ile karışmasını önlemek için tasarlanmıştır. SEA Kural 17a-5 (a), aracı satıcıların müşteri hesaplarının doğru şekilde ayrıştırılması ve ayrıca hesap hesabı gereklilikleri hakkında aylık raporlar hazırlamasını gerektirir. Bir portföy yöneticisi, belirli kişilerin benzersiz gereksinimleriyle ilgili olduğunda bazı hesapları daha büyük havuzdan ayırabilir risk ve yatırım hedeflerine.
Bir aracı kuruluştaki varlıkların ayrılmasındaki ana amaç, müşteri yatırımlarının şirket varlıklarına karışmasını engellemektir, böylece şirket işten çıkarsa müşteri varlıkları derhal iade edilebilir. Ayrıca, işletmelerin müşteri hesaplarının içeriğini kendi amaçları için kullanmasını engeller.
Ayrılmış hesap yönetimi, alınan kararların müşterinin risk toleransına, ihtiyaçlarına ve hedeflerine uygun olmasını sağlar. Yatırım fonlarında olduğu gibi, fonlar ayrıştırılmak yerine toplandığında veya karıştırıldığında, yatırım kararları portföy yöneticisi veya yatırım şirketi tarafından alınır. Öte yandan, bireysel yatırımcı kararlarını bir komisyoncu-bayisinde tutulan hesaplarında alır.
Ancak, aracı kurum aynı zamanda yatırımların her bir hesap için uygun olduğunu izlemelidir ki bu da Müşterinizi Tanıyın veya Müşterinizi Tanıyın kuralına tabidir. Bu bireysel hesapların her biri, bir grup olarak, firmanın işletme sermayesi ve yatırımlarından ayrılır.
Ayrışma Örnekleri
Menkul kıymet endüstrisine uygulanan ayrımcılık, bir komisyoncu veya başka bir finansal kurum tarafından tutulan müşteri varlıklarının ve yatırımlarının, komisyoncu veya finansal kurumun varlıklarından ayrı tutulmasını veya ayrılmasını gerektirir. Buna güvenlik ayrımı denir.
Müşterinin varlıklarının velayetini elinde bulunduran bir aracı kurum, ticaret veya yatırım için menkul kıymetlere de sahip olabilir. Bu tür varlıkların her biri diğerinden ayrı tutulmalıdır. Defter tutma da ayrı olmalıdır. Muhasebe amacıyla bağımsız olarak izlenmesi gereken varlıklara ayrışma da uygulanabilir.
Ayrıca, daha büyük bir grup tarafından daha genel olarak tutulanlardan farklı ayrıcalıklara ve gereksinimlere sahip ayrı veya ayrı hesaplar da vardır. Örneğin, portföy yöneticileri genellikle yönetim altındaki varlıkların çoğuna uygulanacak portföy modelleri oluşturacaktır. Bununla birlikte, portföydeki diğer yatırımcılardan farklı olan farklı gereksinimleri (yatırım hedefleri ve risk toleransı gibi) yatırımcılara isteğe bağlı hesaplar sunulabilir. Bu ayrı hesaplara, portföy yöneticisinin olağan stratejisinden sapmalara izin verilir ve daha büyük havuzdan ayrılır.