Birleştirme Birleşmesi Nedir?
Şirket birleşmesi, özel sermaye şirketi gibi bir yatırımcının aynı pazardaki şirketleri satın alması ve bir araya getirmesidir. "Toplayıcılık" veya "toplayıcılık" olarak da bilinen toplayıcı birleşmeler, çok sayıda küçük şirketi, ölçek ekonomilerinden yararlanmak için daha iyi konumlandırılmış daha büyük bir kuruluşta birleştirir. Özel sermaye şirketleri, kalabalık ve / veya parçalanmış pazarlardaki rekabeti rasyonelleştirmek ve tamamlayıcı özelliklere sahip şirketleri tam hizmet işinde birleştirmek için birleştirme şirketlerini kullanır; örneğin, bir petrol arama şirketi bir sondaj şirketi ve bir rafineriyle birleştirilebilir.
Birleştirme İşlemleri
Toplayıcılar, yeni pazar sektörleri olgunlaştıkça gerçekleşen konsolidasyon sürecinin bir parçasıdır. Kombine şirketler daha küçük, bağımsız bir oyuncudan daha fazla ürün ve / veya hizmet sağlayabilir. Birleştirilmiş şirketler coğrafi kapsamlarını genişletebilir ve boyut ekonomisinin ve boyutun getirdiği daha büyük ad tanımanın ekonomilerinin keyfini çıkarabilir. Daha büyük şirketler genellikle küçük şirketlerden daha yüksek kazanç katları ile değerlenir, bu nedenle daha küçük işletmeleri satın alan ve entegre eden özel sermaye şirketi, devralınan şirketi kârla satabilir veya bir halka arz (IPO) yürütebilir.
Şirket birleşmesi yapıldığında, münferit şirketlerin sahipleri mülkiyet hisseleri karşılığında nakit ve hisse alırlar. Şirketler daha sonra bir holding şirketine devredilir. Marjinal maliyetleri düşürmenin yanı sıra, birleştirme birleşmesinde birleşen şirketler daha iyi bir isim tanıma elde edebilir, daha fazla maruz kalma elde edebilir ve yeni pazarlara veya yeni veya yetersiz hizmet alan demografik özelliklere erişebilir. Bu tür birleştirilmiş kuruluşlar, sektördeki uzmanlığa daha iyi erişimden de yararlanabilir.
Toplayıcı Birleşme: Başarının Anahtarları
Toplayıcı birleşmelerin çekilmesi zor olabilir. Birkaç işletmeyi ve farklı kültürleri, altyapıyı ve tüketici tabanlarını birleştirmek karmaşık bir iştir. Doğru bir şekilde yapılmazsa, birleşme sonrası işletme istenen verimlilikleri, ölçeği veya karlılığı sağlayamayabilir. Genel olarak, başarılı toplayıcı birleşmeleri şu özellikleri paylaşır:
- Baskın bir oyuncudan yoksun büyük ama oldukça parçalanmış endüstrileri hedefliyorlar.Konsoltörlerin değer yaratan kanıtlanmış bir süreci var.Konsolidatörlerin hedefleri tanımlamak, değerlendirmek ve sonra entegre etmek için kanıtlanmış bir oyun planı var.
Toplu Birleşme Senaryoları
Çoğu pazar yerinin gerçeği, büyük şirketlerin hâkim olma eğilimindedir. Geniş ürün sunumları, ölçek ekonomileri ve marka bilinirliği baskın bir konuma eşittir. Bir pazarda büyük oyuncular olmadığında, bunun "parçalanmış" olduğu söylenir. Bu tür bir bölünme, yatırımcıların mevcut küçük işletmeleri birleştirme yoluyla birleştirmeleri için bir fırsat sunmaktadır. Böyle bir toparlanmada, bu kadar çok şirketi birleştirmenin doğasında bulunan fazlalıklar ortadan kaldırılır, verimlilik artar ve daha fazla verimlilik nedeniyle daha yüksek karlar üretilebilir.
Pazar yerlerine, tek başına daha küçük rakiplerinden birinin meydan okuması için çok büyük olan tek bir şirket de hakim olabilir. Böyle bir durumda, daha küçük rakipleri eşit şartlarda rekabet eden daha büyük bir şirkette birleştirmek için bir toplayıcı birleştirme kullanılabilir.
Birleştirme işleminin en iyi örneği, 1968'de 100'den fazla daha küçük yerel çöp taşıyıcısını birleştirmek için kurulan Waste Management, Inc.'dir. 1971'de halka açıldı ve 1982'de Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük atık taşıyıcısı oldu.