İçindekiler
- Döviz Kuru Riski
- Normal Olmayan Dağılımlar
- Lax Insider Ticaret Kısıtlamaları
- Likidite Eksikliği
- Sermayeyi Artırma Zorluğu
- Kötü Kurumsal Yönetim
- Artırılmış İflas Şansı
- Politik risk
- Alt çizgi
Gelişmekte olan piyasalar genellikle yeni yatırım fırsatları sunmayı teklif ediyor gibi gözüküyor, artan ekonomik büyüme oranları daha yüksek beklenen getiriler sunuyor - çeşitlendirmenin faydalarından bahsetmiyoruz bile. Ancak, potansiyel yatırımcıların sermayelerinin tohumlarını bu yeni başlayanlardan birine dikmeden önce farkında olması gereken bir takım riskler vardır.
Önemli Çıkarımlar
- Gelişmekte olan piyasalar, 2000'li yılların başından bu yana en yeni yatırım alanlarından biri olmuştur ve yeni fonlar ve yatırımlar her zaman ortaya çıkmaktadır. Hiç şüphesiz kazançlı kazançlar, doğru zamanda doğru gelişmekte olan piyasa yatırımını bulabilen yatırımcıları beklemekle birlikte, söz konusu riskler bazen azdır. Yüksek riskli, yüksek kazançlı yatırımlarla, her birini anlamanız ve değerlendirmeniz gerekir. girmeden önce gelişmekte olan pazarlara özgü riskler.
Döviz Kuru Riski
Hisse senetleri ve tahvillerine yapılan yabancı yatırımlar genellikle yerel para biriminde getiri sağlayacaktır. Sonuç olarak, yatırımcılar bu yerel para birimini kendi yerel para birimine dönüştürmek zorunda kalacaklar. Brezilya'da Brezilya hisse senedi satın alan bir Amerikalı, Brezilya Reali'ni kullanarak menkul kıymeti satın almak ve satmak zorunda kalacak.
Bu nedenle, kur dalgalanmaları yatırımın toplam getirisini etkileyebilir. Örneğin, elde tutulan bir hisse senedinin yerel değeri% 5 artarken, gerçek değer% 10 oranında değer kaybetmişse, yatırımcı ABD doları satarken ve geri dönüş yaparken toplam getiri açısından net bir kayıp yaşayacaktır. (Arka plan için Forex Para Birimleri ile ilgili eğiticimize bakın.)
Normal Olmayan Dağılımlar
Kuzey Amerika pazar getirileri tartışmalı bir şekilde normal dağılım modelini takip etmektedir. Sonuç olarak, finansal modeller türevleri fiyatlandırmak ve hisse senedi fiyatlarının geleceği hakkında bir şekilde doğru ekonomik tahminler yapmak için kullanılabilir.
Yükselen piyasa menkul kıymetleri ise aynı tür ortalama-varyans analizi kullanılarak değerlenemez. Ayrıca, gelişmekte olan piyasalar sürekli değişimler geçirdiğinden, olaylar ve getiriler arasında uygun korelasyonlar çizmek için tarihsel bilgileri kullanmak neredeyse imkansızdır.
Lax Insider Ticaret Kısıtlamaları
Her ne kadar çoğu ülke içeriden öğrenenlerin ticaretine karşı katı yasalar uyguladığını iddia etseler de, hiçbirinin bu uygulamaları kovuşturmak açısından ABD kadar katı olduğu kanıtlanmamıştır. İçeriden öğrenenlerin ticareti ve çeşitli piyasa manipülasyon şekilleri piyasa verimsizliklerini beraberinde getirir, böylece hisse senedi fiyatları içsel değerlerinden önemli ölçüde sapar. Böyle bir sistem aşırı spekülasyona maruz kalabilir ve ayrıca ayrıcalıklı bilgi sahibi olanlar tarafından yoğun bir şekilde kontrol edilebilir.
Likidite Eksikliği
Gelişmekte olan piyasalar genellikle gelişmiş ekonomilerde bulunanlardan daha az likittir. Bu piyasa kusurları, daha yüksek broker ücretleri ve artan fiyat belirsizliği ile sonuçlanır. Likit olmayan bir piyasada hisse senedi satmaya çalışan yatırımcılar, emirlerinin cari fiyattan yerine getirilmemesi gibi önemli risklerle karşı karşıyadır ve işlemler sadece elverişsiz düzeyde gerçekleşecektir.
Buna ek olarak, aracılar, esnaf karşılıkları bulmak için daha fazla çaba göstermeleri gerektiğinden daha yüksek komisyonlar talep edecektir. Likit olmayan piyasalar yatırımcıların hızlı işlemlerin faydalarını görmelerini engeller.
Sermayeyi Artırma Zorluğu
Az gelişmiş bir bankacılık sistemi, firmaların işlerini büyütmek için gerekli finansmana erişmelerini engelleyecektir. Elde edilen sermaye genellikle, şirketin ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini (WACC) artırarak, yüksek bir getiri oranında verilir.
Yüksek bir WACC'ye sahip olmanın temel kaygısı, daha az projenin pozitif bir net bugünkü değer elde etmek için yeterince yüksek bir getiri sağlayacağıdır. Bu nedenle, gelişmiş ülkelerde bulunan finansal sistemler, şirketlerin daha çeşitli kar getirici projeler üstlenmesine izin vermez.
Kötü Kurumsal Yönetim
Herhangi bir kuruluş içindeki sağlam bir kurumsal yönetim yapısı, pozitif hisse senedi getirileri ile ilişkilendirilir. Gelişen piyasalar bazen daha zayıf kurumsal yönetişim sistemlerine sahiptir, bu sayede yönetim, hatta hükümetin firmada hissedarlardan daha fazla sesi vardır.
Ayrıca, ülkelerin şirket devralmalarına ilişkin kısıtlamaları olduğunda, yönetimin iş güvenliğini sağlamak için aynı düzeyde teşviki yoktur. Gelişmekte olan pazarlardaki kurumsal yönetişimin Kuzey Amerika standartlarına göre tamamen etkili olarak kabul edilmeden önce uzun bir yolu olmasına rağmen, birçok ülke daha ucuz uluslararası finansmana erişim sağlamak için bu alanda iyileştirmeler göstermektedir.
Artırılmış İflas Şansı
Zayıf bir çek ve bakiye sistemi ve daha zayıf muhasebe denetim prosedürleri, kurumsal iflas olasılığını arttırmaktadır. Tabii ki, iflas her ekonomide yaygındır, ancak bu riskler gelişmiş dünyanın dışında en yaygın olanıdır. Gelişmekte olan pazarlarda, firmalar genişletilmiş bir karlılık resmi sunmak için kitapları daha özgürce pişirebilirler. Şirket ortaya çıktığında, ani bir değer düşüşü yaşar.
Gelişmekte olan piyasalar daha riskli olduğu için daha yüksek faiz oranları olan tahvil ihraç etmek zorundadırlar. Artan borç yükü borçlanma maliyetlerini daha da artırır ve iflas potansiyelini güçlendirir. Yine de, bu varlık sınıfı istikrarsız geçmişinin çoğunu geride bıraktı. (Gelişmekte Olan Piyasa Borçlarına Yatırım Yapmak sunacak ödülleri var.)
Politik risk
Politik risk, olumsuz hükümet eylemleri ve kararlarına ilişkin belirsizliği ifade eder. Gelişmiş ülkeler düşük devlet müdahalesinin serbest piyasa disiplinini takip etme eğilimindeyken, gelişmekte olan piyasa şirketleri genellikle talep üzerine özelleştirilmektedir.
Siyasi riske katkıda bulunan bazı ek faktörler arasında savaş olasılığı, vergi artışları, sübvansiyon kaybı, piyasa politikasının değiştirilmesi, enflasyonun kontrol edilememesi ve kaynakların çıkarılması ile ilgili yasalar sayılabilir. Büyük politik istikrarsızlık, işçilerin ya işlerini reddettiği ya da artık işlerini yapamayacağı için iç savaşa ve endüstrinin kapanmasına neden olabilir.
Alt çizgi
Gelişmekte olan piyasalara yatırım yapmak kişinin portföyüne önemli getiriler sağlayabilir. Ancak yatırımcılar, tüm yüksek getirilerin risk ve ödül çerçevesinde değerlendirilmesi gerektiğini bilmelidir. Yatırımcılar için zorluk, oynaklığın ve diğer dezavantajlara maruz kalmaktan kaçınırken, gelişmekte olan bir pazarın büyümesine para kazandırmanın yollarını bulmaktır.
Yukarıda belirtilen riskler, yatırım öncesinde değerlendirilmesi gereken en yaygın risklerden bazılarıdır. Ancak maalesef, bu risklerle ilişkili primler, somut olarak belirlenmek yerine, yalnızca tahmin edilebilir.
![Gelişmekte olan pazarlara yatırım yapma riskleri Gelişmekte olan pazarlara yatırım yapma riskleri](https://img.icotokenfund.com/img/stock-markets/344/risks-investing-emerging-markets.jpg)