Risksiz Getiri Oranı Nedir?
Risksiz getiri oranı, sıfır riskli bir yatırımın teorik getiri oranıdır. Risksiz oran, bir yatırımcının belirli bir süre boyunca kesinlikle risksiz bir yatırımdan bekleyeceği faizi temsil eder. Gerçek risksiz oran, cari enflasyon oranını, yatırım sürenizle eşleşen Hazine bonosunun getirisinden çıkararak hesaplanabilir.
Teorik olarak, risksiz oran, bir yatırımcının herhangi bir yatırım için beklediği minimum getiridir, çünkü potansiyel getiri oranı risksiz orandan fazla olmadığı sürece ek riski kabul etmez.
Bununla birlikte, uygulamada, risksiz oran mevcut değildir, çünkü en güvenli yatırımlar bile çok az risk taşır. Bu nedenle, üç aylık ABD Hazine bonosundaki faiz oranı, ABD merkezli yatırımcılar için risksiz bir oran olarak kullanılır.
Önemli Çıkarımlar
- Risksiz getiri oranı, sıfır riskli bir yatırımın teorik getiri oranını ifade eder.Uygulamada, her yatırım en az az miktarda risk taşıdığı için risksiz getiri oranı gerçekte mevcut değildir. Risksiz faiz oranı, enflasyon oranını yatırım sürenizle eşleşen Hazine bonosunun getirisinden çıkarır.
Risksiz Getiri Oranı
Risksiz Getiri Oranını Anlama
Belirli bir durum için risksiz getiri oranı için bir vekil tayin edilmesi, yatırımcının iç pazarını dikkate almalıdır; negatif faiz oranları ise sorunu karmaşıklaştırabilir.
Döviz riski
Üç aylık ABD Hazine bonosu faydalı bir vekildir, çünkü piyasa hükümetin yükümlülüklerini yerine getirme şansını neredeyse hiç yok saymaktadır. Pazarın büyük boyutu ve derin likiditesi, güvenlik algısına katkıda bulunur. Ancak, varlıkları dolar cinsinden olmayan bir yabancı yatırımcı, ABD Hazine bonolarına yatırım yaparken kur riskine maruz kalmaktadır. Risk, vadeli döviz alım satım işlemleri ve opsiyonlardan korunmakla birlikte getiri oranını etkiler.
Almanya ve İsviçre gibi yüksek puan alan diğer ülkelerin kısa vadeli devlet faturaları, Euro veya İsviçre Frangı cinsinden varlıklara sahip yatırımcılar için risksiz bir oran vekili sunuyor. Portekiz ve Yunanistan gibi avro bölgesi içinde daha az puan alan ülkelerdeki yatırımcılar, kur riski almadan Alman tahvillerine yatırım yapabilirler. Buna karşılık, Rus ruble cinsinden varlıklara sahip bir yatırımcı, kur riski almadan yüksek dereceli bir devlet tahvillerine yatırım yapamaz.
Olumsuz Faiz Oranları
Uzun süredir devam eden Avrupa borç krizinin ortasında kaliteye ve yüksek getirili araçlardan uzak uçuş, Almanya ve İsviçre gibi en güvenli olduğu düşünülen ülkelerde faiz oranlarını negatif bölgeye itti. Amerika Birleşik Devletleri'nde, Kongre'de borç tavanını yükseltme ihtiyacı konusundaki partizan savaşları bazen fatura ihracını keskin bir şekilde sınırlandırdı, arz fiyatlarının keskin bir şekilde düşmesine neden oldu. Bir Hazine açık artırmasında izin verilen en düşük verim sıfırdır, ancak faturalar bazen ikincil piyasada negatif getirilerle ticaret yapar. Ve Japonya'da inatçı deflasyon Japonya Merkez Bankası'nın ekonomiyi canlandırmak için ultra düşük ve bazen negatif faiz politikaları izlemesine yol açtı. Olumsuz faiz oranları temelde risksiz getiri kavramını uç noktalara itmektedir; yatırımcılar paralarını güvenli buldukları bir varlığa yerleştirmek için ödemeye hazırdır.
![Risk Risk](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/939/risk-free-rate-return.jpg)