Piyasa yanlısı popülist Jair Bolsonaro, Latin Amerika'nın en büyük ekonomisi ve finansal piyasaları için potansiyel olarak yeni bir döneme işaret ederek Brezilya'nın cumhurbaşkanlığı seçimini kesinlikle kazandı. Bazı piyasa gözlemcileri tarafından sağ eğilimli, kuruluş karşıtı bir aday olarak adlandırılan Bolsonaro, pazarın tercih ettiği seçimdi.
30 Ekim'de sona eren 90 gün boyunca - Bolsonaro'nun sandıklara yükseldiği, seçimin ilk turundaki en büyük yüzdeyi komuta ettiği ve nihayetinde başkanlığı kazandığı bir dönem - iShares MSCI Brezilya ETF (EWZ) ve VanEck Vektörleri Brezilya Small-Cap ETF (BRF) sırasıyla% 12.20 ve% 6.80 yükseldi. MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi aynı dönemde yaklaşık% 13 düşüş kaydetti. EWZ, ABD'de listelenen en büyük Brezilya borsa yatırım fonudur (ETF)
BlackRock, "Yine de Bolsonaro'nun, sol rakibi Fernando Haddad'dan daha fazla pazar dostu olarak algılanan kesin zaferi, finansal piyasalar tarafından büyük ölçüde fiyatlandırıldığını görüyoruz." Dedi. Diyerek şöyle devam etti: "Brezilya varlıklarındaki ilave kazanımlar, yeni hükümetin, özellikle Brezilya'nın şişmiş emeklilik sistemi başta olmak üzere, ekonomik reformlarla ilerlemedeki başarısına bağlı olacaktır."
Bolsonaro'nun reformist gündemini hayata geçirme çabaları, gelişmekte olan büyük pazarlar arasında en değişken olan Brezilya hisse senetlerinin orta veya yakın vadeli kaderi için çok önemlidir. Büyük kapaklı EWZ ve küçük kapaklı BRF, MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi'ndeki karşılaştırılabilir metriğin üzerinde sırasıyla% 33.33 ve% 30.66'lık üç yıllık standart sapmalara sahiptir.
BlackRock, "Harcama kaldırımlarını, özelleştirmeleri ve işgücü piyasası yasalarının gevşemesini içeren bu reformlar, kademeli bir ekonomik iyileşmenin desteklenmesine yardımcı oldu." Dedi. "Yine de Bolsonaro, bazılarının korktuğu gibi kurumlara zarar verecek şekilde davransaydı, bu Brezilya'nın büyümesi için daha uzun vadeli riskler yaratabilir."
Son 15 yılın 13'ünde, Brezilya başkanları, Bolsonaro'nun kışkırtıcı ekonomik ve sosyal görüşleriyle ilgili bazı endişelerin altını çizerek sol eğilimli. 2003 yılının başından bu yana EWZ, MSCI Gelişen Piyasalar Endeksini kolayca geride bıraktı, ancak son yıllarda artan yolsuzluk, enflasyon ve kesin harcamalar Brezilya varlıklarına ağırlık verdi. 2012'den 2017'ye kadar, EWZ sadece üç kez pozitif yıllık getiri elde etti ve MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi'ni sadece bir kez (2016'da) geride bıraktı.
Bolsonaro'nun Sosyal Liberal Partisi, Brezilya'nın alt kongre evinde beklenmedik sayıda sandalye kazandı ve bu da yeni seçilen cumhurbaşkanının emeklilik reformu da dahil olmak üzere gündemini geçmesine yardımcı olabilir.
BlackRock'a göre, "Büyük sosyal güvenlik yükümlülükleri nedeniyle artan bir borç yükü Brezilya'nın en önemli sorunudur. Sosyal güvenliğin reformu için geniş destek görüyoruz." Diyerek şöyle devam etti: "Brezilya alt odası başkanı, yeni cumhurbaşkanı seçilen kamuoyu bunu desteklese oylama için bir emeklilik reformu tasarısı getireceğini söyledi. Yatırımcılar için kilit odak noktası, gelecekteki kesintilerden elde edilecek mali tasarrufların net bugünkü değeri olacak."