Riske Dayalı Bir Saç Kesiminin TANIMI
Riske dayalı saç kesimi, bir varlık satın alırken veya sahip olmaya devam ederken kabul edilebilir bir marj veya finansal kaldıraç seviyesi belirlemek için bir varlığın kayıtlı değerini azaltır. Başka bir deyişle, saç kesimleri bir varlığın mevcut piyasa değerinin altına düşme olasılığını ölçmeye ve marj çağrısına karşı koruma sağlamak için yeterli bir tampon oluşturmaya çalışır.
Metodoloji, sermaye ücretlerini hesaplamak için opsiyon fiyatlama teorisi ve portföy teorisinin özelliklerini birleştirir. Bu çerçeve, 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Kanunu kapsamında Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) net sermaye kuralı tarafından belirlenen düzenlemelere uyar.
AŞAĞI KIRMAK Risk Temelli Saç Kesimi
Risk temelli bir saç kesimi, marj çağrısı veya benzeri yüksek kaldıraçlı pozisyon olasılığına karşı korunmada kritik bir adımdır. Kaldıraçlı bir pozisyon almadan önce bir varlığın kayıtlı değerinin yapay olarak azaltılması, varlığın gerçek piyasa değerinin, marj çağrısı yapılmadan önce saç kesimi olmayan karşılaştırılabilir bir varlıktan daha fazla düşmesine izin verir. Bu, kötü bir zamanlanmış marj çağrısı veya bir menkul kıymetin daha düşük bir fiyattan zorla satışı olasılığını azaltır. Saç kesiminin miktarı, değere düşen veya bir yangın satışında satılan varlıktan kaynaklanan kayıp riskini yansıtır. Teminatın marj çağrısını kapsayacak şekilde satılması durumunda, borç verenlerin bile kırılma şansı olacaktır.
Saç kesimi tipik olarak teminatın piyasa değerinin bir yüzdesi olarak ifade edilir. Riskli kabul edilen hisse senedi opsiyonları için, saç kesimi% 30'a kadar çıkabiliyor, yani 1.000 dolarlık bir hisse senedi seçeneği 700 dolarlık bir kredi veriyor. Saç kesimi hisse senetleri, vadeli işlemler ve aynı dayanak varlığın veya yüksek korelasyonlu araçların vadeli işlemlerindeki opsiyonlardan oluşabilir. Ayrıca özkaynak, endeks ve para birimi ürünleri gibi farklı varlık sınıfları için de geçerlidir.
Ev Takas Seçenekleri
Opsiyon Takas Merkezi (OCC) portföy marjı gereksinimini oluşturmak için kullanılan kar ve zarar değerlerini sağlar. Bunu hesaplamak Options Clearing House tarafından geliştirilen Cox-Ross Rubinstein binom opsiyon fiyatlama modelinin tescilli bir türevini takip eder. Öngörülen fiyatlar, dayanak varlığın her gün kapanış fiyatı artı uzun bir dönemdeki on eşitlikli veri noktasından eksi fiyat hareketleri ile hesaplanır.
(On potansiyel pazar senaryosundan) tüm sınıf veya uygun ürün grubu için öngörülen en büyük kayıp portföy için gerekli sermaye yüküdür. Açık pozisyonları ve teorik değerleri birleştirmek aynı uygun sermaye yüküne ulaşır.
![Risk Risk](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/659/risk-based-haircut.jpg)