Hazine bonoları (T-bonolar) dahil olmak üzere ABD Hazine bonolarının getirisi üç faktöre bağlıdır: teminatın nominal değeri, teminatın ne kadar satın alındığı ve teminatın vadesine kadar ne kadar süreceği. Federal Rezerv'in para politikası ve ekonominin algılanan sağlığı gibi birçok dış faktör Hazine fiyatlarını ve getirilerini etkilemektedir.
Faiz Oranı Vs. Kupon Oranı Vs. Mevcut Verim
T-bonoları, mevduat sertifikalarının (CD'ler) alabileceği gibi bir faiz oranı taşımamaktadır. Bunun yerine, bononun nominal değerinin belirli bir yüzdesi periyodik aralıklarla ödenir. Bu, kupon oranı olarak bilinir. Örneğin, % 5 kuponu olan 10.000 ABD Doları tutarında bir T-bonosu, tahvilin piyasada hangi fiyatta işlem yaptığına bakılmaksızın yıllık 500 $ ödeyecektir.
Akım verimlerinin önemli olduğu yer burasıdır. Borçlanma araçları her zaman nominal değerde işlem görmez. Bir yatırımcı 9.500 $ için aynı 10.000 $ tahvil alırsa, yatırım getirisi oranı% 5 değil - aslında% 5.26. Bu, yıllık kupon ödemelerinin (500 $) satın alma fiyatına (9.500 $) bölünmesiyle hesaplanır.
Hazine Getirilerini Etkileyen Faktörler
Önceki örneğin gösterdiği gibi, tahvilin satın alma fiyatı düştüğünde tahvilin getirisi artar. T-bono alım fiyatları Hazine borcu arz ve talebine göre belirlenir; Piyasada daha fazla alıcı olduğunda fiyatlar teklif verir.
Hazine borcu yatırım yapan topluluk tarafından son derece güvenli kabul edilir. Hükümetin Federal Rezerv'de kendi matbaası olduğundan, Hazine bölümünün tahvil yükümlülüklerini temerrüde düşürmesi neredeyse hiç mümkün değildir. Bu Hazine oranlarının çok önemli olduğu anlamına gelir.
Zamanlar belirsiz olduğunda, yatırımcılar önemsiz tahviller veya hisse senetleri gibi daha riskli varlıklardan para alma ve bunları nispeten güvenli varlıklara koyma eğilimindedir. Bu ekstra talep T-bono fiyatlarını yükseltiyor ve uzatma nedeniyle T-bono getirilerini aşağı çekiyor.