Yeni Yatırım Yapılmış Sermayenin Getirisi (RONIC) Nedir?
Yeni yatırılan sermayenin getirisi (RONIC), şirketler veya yatırımcılar tarafından yeni sermaye dağıtımı için beklenen getiri oranını belirlemek için kullanılan bir hesaplamadır. Yüksek bir RONIC, sermayenin daha verimli bir şekilde kullanıldığını gösterirken, daha düşük bir rakam, kaynakların yetersiz tahsisini yansıtabilir. Yeni sermaye işe alındığında, şirketlerin satış ve karı artıran yeni ürünleri finanse etmelerine yardımcı olur.
Önemli Çıkarımlar
- Yeni yatırım yapılan sermayenin getirisi (RONIC), yeni sermaye dağıtımı için beklenen getiriyi ölçer. RONIC, faiz öncesi kazançların büyümesinin bir önceki döneme göre cari döneme bölünmesiyle, cari dönemdeki net yeni yatırımların tutarına bölünmesiyle hesaplanabilir. RONIC, ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinden yüksekse, şirketin yeni sermaye dağıtması gerekir. RONIC yatırılan sermayenin getirisi (ROIC) ile aynı değildir, burada bir şirket istikrarlı bir ROIC'ye sahipse, yeni sermaye kurması pek olası değildir.
Yeni Yatırım Yapılmış Sermayenin Getirisi (RONIC) Nasıl Çalışır?
Yeni yatırım yapılan sermaye getirisi (RONIC), bir firmanın ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC) ile karşılaştırmak için yararlı bir metriktir. İkincisi, özkaynak veya borç ihracı yoluyla edinilen fonların maliyetini özetler. Bir şirketin RONIC'i ve / veya yatırım yapılan sermaye getirisi (ROIC) WACC'den daha yüksekse, şirket değer yarattığı için sermaye projesiyle ilerlemelidir. Başka bir deyişle, yeni yatırım yapılan sermaye getirisinin daha yüksek olması, geniş veya dar bir ekonomik hendek anlamına gelir.
Hesaplama özellikle, bir şirket sermayesini esas faaliyetlerden yeni değer yaratmak için harcamaya dönüştürdüğünde elde edilen getirileri ölçer. Yeni yatırım yapılan sermayenin getirisi için basit bir formül, büyümeyi yatırım getirilerine böler. Bu, cari ve önceki dönem faiz öncesi kazançlardan ve cari dönemde net yeni yatırımlardan elde edilir. Yeni sermaye harcamaları (CapEx) büyümeyi kolaylaştıramazsa, şirketler varlıkları dağıtmanın daha iyi bir yolunu aramalıdır.
Rekabet avantajı olmayan şirketler, yeni yatırım yapılan sermayenin ağırlıklı ortalama sermaye maliyetine benzer getiriler gösterecektir. WACC'nin altında RONIC bulunan şirketler faiz artış oranlarından önce negatif kazanç elde edebilir. İki önlem eşit olduğunda, bir şirketin sermaye maliyetini aşan bir getiri oranında yeni sermaye yatırım yapamayacağını gösterir. Bu, her hendeğin aşındığı veya tükenmeye yakın olduğu anlamına gelir. Burada firma, hissedarlar için değer yaratmak amacıyla kazançların% 100'ünü temettü olarak da ödeyebilir. Aksi takdirde, yatırımcılar sınırlı temel destekle ılık hisse fiyatı takdirini alacaklardır.
RONIC ve Yatırım Sermayesi Getirisi (ROIC)
Benzer adlandırma sözleşmelerini paylaşmasına rağmen, yeni yatırım yapılan sermayenin getirisi, yatırım yapılan sermayenin getirisi (ROIC) ile karıştırılmamalıdır. İkincisi, bir şirketin mevcut sermayesini ve kaynaklarını ne kadar verimli bir şekilde tahsis ettiğini değerlendirir. Uygulamada, ROIC ayrılan tüm projeler için sermaye yatırımlarından elde edilen getiriyi ölçer.
ROIC'nin hesaplanması dört temel unsuru dikkate alır: işletme geliri, vergi oranları, defter değeri ve zaman. ROIC formülü, vergi sonrası yatırılan sermayeye bölünen net faaliyet kârıdır. Sabit veya geri dönüşlü sermaye getirisi olan şirketlerin önemli miktarda yeni sermaye çalışması yapma olasılığı düşüktür.