Rezerv Varlıklar nedir?
Rezerv varlıklar, merkez bankaları tarafından tutulan ve esas olarak ödemeleri dengelemek için kullanılan yabancı para cinsinden finansal varlıklardır. Rezerv varlık, para otoriteleri tarafından kolayca kullanılabilir olmalı, bazı ölçülerde politika yapıcılar tarafından kontrol edilen ve kolayca devredilebilen harici bir fiziksel varlık olmalıdır.
Önemli Çıkarımlar
- Rezerv varlıklar, kolayca transfer edilebilecek ve uluslararası işlemleri ve ödemeleri dengelemek için kullanılabilecek para birimleri veya altın gibi diğer varlıklardır. Rezerv varlık, kolayca kullanılabilir olmalı, fiziksel bir varlık olmalı, politika yapıcılar tarafından kontrol edilmeli ve kolayca olmalıdır ABD doları bir rezerv para birimidir, yani dünya çapında bir rezerv varlık olarak tutulur.
Rezerv Varlıkları Anlama
Rezerv varlıklar, ticaret dengesizliklerini finanse etmek, döviz dalgalanmalarının etkisini kontrol etmek ve merkez bankasının gözetiminde diğer konuları ele almak için para birimleri, emtialar veya merkez bankaları gibi para otoriteleri tarafından tutulan diğer finansal sermayeyi içerir. Finansal piyasalara olan güveni yeniden sağlamak için de kullanılabilirler.
ABD doları (USD) yaygın olarak baskın rezerv varlık olarak kabul edilmektedir ve bu nedenle, küresel merkez bankalarının çoğu önemli miktarda ABD doları tutacaktır.
Rezerv varlıklar, Uluslararası Para Fonu'nun (IMF) ödemeler dengesi kılavuzuna göre, asgari olarak aşağıdaki finansal varlıkları içermelidir:
- GoldForeign para birimleri: En önemli resmi rezerv. Para birimleri USD veya euro (EUR) gibi ticarete konu olmalıdır (herhangi bir yerde satın alabilir / satabilir).Özel çekme hakları (SDR'ler): Diğer IMF üyelerinden döviz veya diğer rezerv varlıkları elde etme haklarını temsil eder.: Ülkenin IMF'ye üye ülkeye açık olan rezervleri.
Bretton Woods anlaşması 1971'de sona ermeden önce, çoğu merkez bankası rezerv varlık olarak altın kullandı. Bugün, merkez bankaları hala rezervleri altın tutabilir, ancak bu, ticarete konu olan yabancı para rezervleri ile desteklenmiştir. Merkez bankaları tarafından tutulan para birimleri kolayca dönüştürülebilir olmalıdır, bu da para biriminin merkez bankasının bunları kullanmasına izin verecek kadar yüksek istikrarlı talebe (ve düşük kontrollere) sahip olması gerekir.
Rezerv varlıklar merkez bankası tarafından kullanılan para birimi manipülasyon faaliyetlerini finanse etmek için kullanılabilir. Genel olarak, bir para biriminin değerini yükseltmekten daha aşağı itmek daha kolaydır, çünkü para birimini desteklemek yerli varlıkları satın almak için rezerv satmayı içerir. Bu rezervlerden hızla yanabilir. Merkez bankası, sisteme daha fazla para ekleyerek ve bu parayı yabancı varlık satın almak için kullanarak para birimi üzerinde aşağı yönlü baskı yaratabilir. Bu stratejinin dezavantajı enflasyonun artması potansiyeli.
Merkez Bankaları
ABD'deki Federal Rezerv gibi bir ülkenin (veya ülke grubunun) merkez bankasına, ülke veya bölgedeki para ve krediyi (bankacılık sistemi) izlemek ve kontrol etmek için özel ayrıcalıklar verilir. Merkez bankası para politikası oluşturmakta ve uygulamaktadır.
Uluslararası ticaret bir ülkenin ekonomik başarısında önemli bir belirleyici olduğu için, rezerv varlıkların yönetimi merkez bankasının gözetimi altına girmektedir.
Bir ülkenin para birimi çok güçlü olduğunda, merkez bankası, İsviçre Ulusal Bankası'nın güvenli bir sığınak olarak görülen İsviçre frangı spekülatif alımını engellemeye yardımcı olmak için faiz oranlarını negatif bölgeye indirmesi gibi para birimini zayıflatmak için adımlar atabilir.
Bir para birimi çok zayıfsa, bu genellikle merkez bankasının dahili kredi veya para arzı kontrolleri kullanarak düzeltmeye çalışacağı veya muhtemelen para birimini desteklemek (satın almak) için yabancı rezervleri satacağı kötüleşen ekonomik koşulların bir işaretidir.
Rezerv Varlıklar Örneği ve Nasıl Kullanıldıkları
2011-2015 yılları arasında İsviçre Ulusal Bankası (SNB) bir döviz kuru tavanı tanıttı ve uygulamaya koydu. Merkez bankası Euro karşısında İsviçre frangı (CHF) fiyatını sınırlamak istedi. Yükselen bir frangı İsviçre ihracatçılarına zarar verebilir, çünkü diğer Avrupa ülkelerinin mallarını satın alması daha pahalı hale gelir.
Bir para biriminin fiyatını değiştirmek, bu durumda üstesinden gelmek için bir dizi araç gerektirir. SNB, kendi başına frankı için daha fazla arz yaratan ve fiyatı düşürmeye yardımcı olan frankı basmayı seçti. SNB daha sonra euro ve diğer yabancı para birimlerini satın almak için bu frangı sattı. Bu, frankı aşağı itti ve diğer para birimlerini yukarı çekti. Bu SNB'nin rezervlerini havaya uçurdu ve 2014 yılına kadar gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYİH)% 70'ini döviz cinsinden topladılar.
SNB ayrıca 2011 sonunda faiz oranlarını% 0'a düşürdü. 2015 yılına kadar, oranlar% -0.75'e düştü. Bu düşüşler daha çok frank alımını caydırdı.
2015 yılında SNB, franc üzerindeki tavanı terk etti. SNB artık frankı basmaya ve rezerv varlıklarını arttırmaya devam edemediği için fırladı. Hemen sonuç, frangı keskin bir şekilde artırdı.
2015'in başında, EUR / CHF tavanın kurulduğu 1.2'nin biraz üzerinde işlem görüyordu. 15 Ocak 2015'te tavan terk edildi. Oran hemen 0.98'in altına düştü, bu da EUR'nun dramatik bir şekilde düştüğü ve CHF'nin çarpıcı bir şekilde arttığı anlamına geliyor.
Keskin yükselişin ardından, 2015 ve 2018 ortaları arasında CHF, 2018 yılının Nisan ayında 1, 2'ye kısa bir süre dokunarak kazançlarının çoğunu geri verdi. Temmuz 2019'dan itibaren İsviçre'deki faizler% -0, 75'te ve EUR / CHF döviz kuru 1.12 civarında.