GYO'lar ve GYO ETF'leri: Genel Bakış
Gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO) gelir üretmek ve üretmek için gayrimenkul sahibi ve işleten şirketlerdir. Yatırımcılar, normal bir hisse senedi gibi, bireysel bir gayrimenkul şirketinin sahipliğini temsil eden GYO'larda hisse satın alabilirler. GYO'ların bireysel performansı büyük ölçüde değişebilir. Birçok GYO büyük borsalarda işlem görmektedir, ancak aynı zamanda özel ve halka açık olmayan GYO'lar da bulunmaktadır.
GYO borsa yatırım fonları (ETF'ler) ise varlıklarını öncelikle özkaynaklar GYO menkul kıymetlerine ve diğer türev ürünlere yatırmaktadır. Genellikle düşük gider oranlarına sahiptirler ve daha büyük emlak piyasası için endeksleri pasif olarak takip ederler. Bu GYO endeksleri, bileşen olarak bir dizi farklı GYO tipini içerir. Bir endeksi takip ederek, bir yatırımcı tek bir şirkette sermaye riski olmadan daha büyük gayrimenkul sektörüne maruz kalabilir.
Daha sofistike gayrimenkul yatırımcıları tek bir GYO'ya yatırım yapmak isteyebilirler. Yatırımcı iyi yönetim, güçlü bir iş planı veya gayrimenkul sektörünün belirli bir bölümüne odaklanan bir GYO'ya odaklanmak isteyebilir. Ancak, bir dizi farklı GYO üzerinde gerekli özeni göstermek istemeyen herhangi bir yatırımcı için, GYO ETF'leri tek bir ticarette gayrimenkul çeşitliliğini arttırmak için kolay bir yol sağlayabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Gayrimenkul yatırım ortaklıkları gelir üretmek ve üretmek için gayrimenkul sahibi ve işleten şirketlerdir. REIT borsa yatırım fonları varlıklarını öncelikli olarak GYO menkul kıymetlerine ve diğer türev ürünlere yatırır. Üç farklı GYO türü vardır: Özkaynak GYO'ları, ipotek GYO'ları ve hibrit GYO'lar.REIT'ler, belirli federal düzenlemelere uydukları sürece gelir vergisi ödemek zorunda değildir. GYO ETF'leri, halka açık gayrimenkul sahiplerinin endeksleri etrafında pasif bir şekilde yönetilmektedir.
GYO'lar
Yukarıda da belirtildiği gibi, GYO'lar gelir üretmek ve üretmek için emlak mülklerine sahip olup işletmekte ve yatırımcılara kamu ve özel sektörde hisse sunmaktadır. Üç ana GYO türü vardır: Özkaynak GYO'ları, ipotek GYO'ları ve hibrit GYO'lar. Her biri, yatırım tabanından riske farklı bir kapsam getiriyor. Yatırımcıların paralarını bu GYO'lardan birine koymaya karar vermeden önce yatırım hedeflerini değerlendirmeleri gerekmektedir.
Özkaynak GYO'ları
Tüm GYO'ların yaklaşık% 90'ı özkaynak GYO'larıdır. Bu kategorideki gayrimenkul yatırım ortaklıkları doğrudan gelir getirici gayrimenkul mülklerine sahiptir veya doğrudan yatırım yapar. Bu, elde ettikleri gelirin doğrudan bu mülklerden elde edilen kira geliri biçiminde geldiği anlamına gelir. Gayrimenkuller alışveriş merkezleri, apartman ve apartman binaları, kurumsal ofis alanları, sağlık evleri ve hatta depolama alanlarından oluşmaktadır. Reit.com'a göre gayrimenkul varlıklarında 2 trilyon dolardan fazla özkaynaklar GYO'ya aittir.
Bu GYO'ların gelirlerinin en az% 90'ını hissedarlarına temettü olarak ödemeleri gerekmektedir.
Hisse Senedi GYO'ları hissedarlarına gelirlerinin en az% 90'ını temettü şeklinde ödemek zorundadır.
İpotek GYO'ları
İpotek GYO'ları gayrimenkul ipoteklerine yatırım yapar. Bazı mREIT'ler, yaygın olarak adlandırıldıkları gibi, konut veya ticari MBS gibi mortgage destekli menkul kıymetler (MBS) satın alabilirler. Diğerleri, borçlulara ve mülk sahiplerine ipotek teklifleri satın alır veya bunların kaynağıdır. Bu GYO'lar, MBS değerindeki fiyat değer artışından veya ipotek kredilerinden tahsil edilen faizden para kazanmaktadır.
Bu GYO'lar yatırımcılara mortgage piyasasına erişim sağlarken, aynı zamanda kamu hisse senetlerinin likiditesini ve şeffaflığını sağlar.
Hibrit GYO'lar
Bu GYO türleri GYO sektörünün en küçük yüzdesini oluşturmaktadır. Bunlar, özkaynak ve ipotek GYO'larının birleşimidir. Hem mülklere hem de ipotek kredilerine doğrudan yatırım yaparlar. Hibrit GYO'lara yatırım yaparak, yatırımcılar tek bir varlıkta hem özsermaye hem de ipotek GYO'larından faydalanırlar. Hem fiziksel gayrimenkullere hem de ipoteklere / MBS'lere yatırım yapabilirler, ancak genellikle birbirlerinden daha ağırdırlar.
Hibrit GYO'lara yatırım yapmak, mülk takdiri ve temettü ödemelerinden gelen çok düşük oynaklık ve düzenli gelir ile gelir.
GYO'ların Vergi Avantajları
GYO'ların belirli federal düzenlemelere uymaları durumunda gelir vergisi ödemek zorunda değildir. GYO'lar yıllık vergilendirilebilir gelirlerinin en az% 90'ını hissedarlarına temettü ve dağıtım olarak dağıtmalıdır. GYO'ların varlıklarının en az% 75'inin gayrimenkul, nakit veya ABD Hazineleri olması gerekir; gelirin en az% 75'i kira, ipotek veya diğer gayrimenkul yatırımlarından gelir. GYO hisseleri en az 100 hissedarın elinde olmalıdır.
GYO ETF'leri
GYO ETF'leri fonlarının çoğunu özkaynak GYO'larına ve diğer ilgili menkul kıymetlere yatırırlar. Yukarıda belirtildiği gibi, bu yatırımlar pasif olarak halka açık gayrimenkul sahiplerinin endeksleri etrafında yönetilmektedir. Yüksek temettü getirileri nedeniyle genellikle yatırımcılar tarafından bilinir ve tercih edilirler.
GYO ETF'leri hem hisse senetlerine hem de sabit getirili menkul kıymetlere benzemekte ve yatırımcılar için çok tutarlı bir gelir sağlamaktadır. Bu tür varlıklar gelirlerinin ve kârlarının çoğunu yıllık olarak hissedarlara ödemek zorundadır.
GYO ve GYO ETF Örnekleri
GYO'lar
American Tower GYO (AMT), Kasım 2019 itibarıyla 91.77 milyar dolar olan piyasa değeri ile dünyanın en büyük GYO'larından biridir. 2012 yılında başlatılan 170.000'den fazla çok kullanıcılı iletişim gayrimenkulünü yönetmektedir. Basitçe söylemek gerekirse, şirket dünya çapında yayın ve kablosuz iletişim ekipmanı ve altyapısına sahiptir ve işletmektedir. GYO, 2019'un üçüncü çeyreğinde% 9, 4'lük bir gelir artışı ile 1, 95 milyon $ 'a ve net gelirde 2018'deki aynı dönemden% 34 artışla 505 milyon $' a yükseldiğini bildirdi. 5 Kasım 2019 itibariyle, GYO hisse başına yaklaşık 205 $ 'dan işlem gördü ve% 1.8'lik bir temettü getirisi sundu.
Simon Property Group (SPG), Amerika Birleşik Devletleri'ndeki gelire göre en büyük GYO'lardan biridir. Kuzey Amerika, Avrupa ve Asya'da alışveriş merkezleri ve premium mağazalar dahil perakende mülklerinin sahibi ve işletmecisidir. Simon, 5 Kasım 2019 tarihinden itibaren 157, 5 dolardan işlem görüyor ve piyasa değeri 48, 5 milyar dolardı. Simon% 5.31 temettü verimi teklif etti. 2019'un üçüncü çeyreği için SPG, 2018 yılının aynı dönemine göre 1.38 milyar $ 'dan artarak 1.4 milyar $ toplam gelir bildirdi. Konsolide net gelir, 2018'in üçüncü çeyreğinde 631.414 $' dan 572.102 $ 'dan 2010-2019 seviyesine düştü.
GYO ETF'leri
Vanguard GYO ETF (VNQ), sektördeki en büyük GYO'lardan biridir ve 2004 yılında ticarete başlamıştır. GYO'lar tarafından ihraç edilen hisse senetlerine yatırım yapmakta ve en önemli GYO endeksi olan MSCI ABD GYO endeksini takip etmeye çalışmaktadır. VNQ, 30 Eylül 2019 tarihi itibariyle 69.3 milyarın üzerinde yönetim altındaki varlığa (AUM) sahipti ve% 0.12'lik çok düşük bir gider oranına sahipti. % 4'ün üzerinde çekici bir temettü ödüyor. Fonun elinde 183 hisse senedi var. En büyük 10 en büyük fonun net varlıklarının% 42, 3'ünü oluşturdu. Uzman GYO'lar% 33, 2 ile en büyük holding tahsisine sahipken, fonun konut GYO'larında% 14, 9'u ve perakende GYO'larda% 12, 5'i bulunmaktadır. VNQ, 2019'dan önceki üç yıl boyunca% 9.57 oranında geri döndü ve Eylül 2004'teki kuruluşundan bu yana% 9.19 arttı.
İShares ABD Emlak ETF'si (IYR) bir diğer büyük GYO ETF'sidir. IYR, Dow Jones ABD Emlak Endeksini takip eder. 2000 yılında işlem görmeye başladı ve 4 Kasım 2019 itibariyle yönetimde 4.8 milyar dolar vardı. IYR'nin% 0.42'lik bir gider oranı var ve bu da VNQ'dan daha yüksek. Fonun 30 bileşeni 2019'da 114 bileşeni vardı ve temettü verimi% 2.59 ödedi. IYR hisseleri, 2019'dan önceki üç yıl boyunca% 8.89 ve başlangıçtan bu yana% 10.06 geri döndü. IYR'nin hisseleri New York Borsasında (NYSE) işlem görüyor.