Nitelikli Kurumsal Yerleşim (QIP) Nedir
Nitelikli bir kurumsal yerleştirme (QIP), borsada işlem gören şirketlerin piyasa düzenleyicilerine yasal evraklar sunmak zorunda kalmadan sermaye artırmalarının bir yoludur. Hindistan ve diğer güneydoğu Asya ülkelerinde yaygındır. Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsalar Kurulu (SEBI), şirketlerin yabancı sermaye kaynaklarına bağımlılıklarını önleme kuralı oluşturdu.
QIP'ler birkaç nedenden dolayı faydalıdır. QIP'lerin ihraç edilmesi ve sermayeye erişim bir FPO'dan çok daha hızlı olması nedeniyle kullanımı zaman kazandırır. Hız, QIP'lerin daha az yasal kurallara ve düzenlemelere sahip olmalarıdır, bu da onları daha düşük maliyetli hale getirir. Ayrıca, daha az yasal ücret vardır ve denizaşırı ülkelere giriş ücreti yoktur.
Nitelikli bir Kurumsal Yerleştirme nasıl çalışır?
Nitelikli bir kurumsal yerleşim, başlangıçta Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsalar Kurulu (SEBI) tarafından verilen bir menkul kıymetler meselesinin belirlenmesiydi. QIP, Hindistan'da listelenen bir şirketin, piyasa düzenleyicilerine herhangi bir yayın öncesi başvuru göndermesine gerek kalmadan iç pazarlardan sermaye toplamasına izin veriyor. SEBI şirketleri sadece menkul kıymetler ihraç ederek para toplamaya sınırlar.
SEBI, 8 Mayıs 2006 tarihinde Hindistan finansmanın bu eşsiz caddesi için yönergeler ortaya koydu. QIP'den önce, Hint düzenleyicilerin yerli şirketlerinin Hindistan merkezli sermaye yerine Amerikan mevduat makbuzları (ADR'ler), Döviz Dönüştürülebilir Tahviller (FCCB'ler) ve Küresel Mevduat Makbuzları (GDR) aracılığıyla uluslararası fonlara çok kolay erişebileceğine dair artan endişe vardı. kaynaklar. Yetkililer QIP yönergelerini, Hintli şirketleri denizaşırı pazarlara girmek yerine yurt içinde fon toplamaya teşvik etmek için önerdiler.
Önemli Çıkarımlar
- Nitelikli Kurumsal Yerleşimler, standart mevzuata uygunluktan geçmeden halka hisse ihraç etmenin bir yoludur. QIP'ler bunun yerine daha gevşek bir dizi düzenlemeyi takip eder, ancak tahsisatların daha fazla düzenlendiği yerlerde. Uygulama çoğunlukla Hindistan ve diğer Güneydoğu Asya ülkelerinde kullanılmaktadır.
Nitelikli Kurumsal Yerleşimlere İlişkin Düzenlemeler
QPI aracılığıyla sermaye artırmasına izin verilebilmesi için, bir şirketin borsada borsaya kote olması ve listeleme sözleşmesinde belirtilen asgari hissedarlık şartlarının olması gerekir. Ayrıca şirket, ihraç edilen menkul kıymetlerinin en az yüzde onunu yatırım fonlarına veya pay sahiplerine vermek zorundadır.
Bir sorundaki belirli faktörlere bağlı olarak, QIP üzerindeki paydaşların sayısı için de düzenlemeler mevcuttur. Ayrıca, hiçbir borcun toplam borç sorununun% 50'sinden fazlasına sahip olmasına izin verilmemektedir. Ayrıca, paydaşlar, konunun destekleyicileri ile hiçbir şekilde ilgili olmamalıdır. Birkaç yönetmelik daha QIP menkul kıymet ihraçları alıp alamayacağını belirler.
QIP'ler ve Nitelikli Kurumsal Alıcılar (QIB'ler)
QPI satın almaya hak kazanan tek taraf, akredite bir yatırımcı olan kalifiye kurumsal alıcılardır (QIB'ler). Bu sınırlama, KIB'lerin, bir kamu ihale teklifinin (FPO) yasal güvencesi olmaksızın, sermaye piyasasını bu düzeyde değerlendirmelerine ve katılmalarına olanak tanıyan uzmanlığa ve finansal güce sahip kurumlar olduğu algısından kaynaklanmaktadır.
Gerçek Dünya Örneği
Hindistan'ın önde gelen haber içerik sağlayıcısı Business Standard'a göre, 47 firma birlikte 2018 mali yılında QIP'ler aracılığıyla 551 milyar Rs (8 milyar USD) artırdı. Bu rakam bir mali yılın en yüksek rakamı. Bununla birlikte, 2019'un başından itibaren, 47 QIP'den 30'u orijinal ihraç fiyatlarının altında işlem görüyordu.