Nitelikli Yabancı Kurumsal Yatırımcı Nedir?
Nitelikli Yabancı Kurumsal Yatırımcı (QFII), belirli lisanslı uluslararası yatırımcıların Çin'in anakara borsalarına katılmalarını sağlayan bir programdır. Yabancı kurumsal yatırımcılara Şanghay ve Shenzhen'de borsalarda işlem yapma hakkı sağlamak için Çin Halk Cumhuriyeti tarafından Nitelikli Yabancı Kurumsal Yatırımcı programı başlatıldı. QFII programının başlatılmasından önce, diğer ülkelerden yatırımcıların ülkenin sıkı sermaye kontrolleri nedeniyle Çin borsalarında hisse senedi almasına veya satmasına izin verilmedi.
QFII'yi anlama
Nitelikli Yabancı Kurumsal Yatırımcı programı kotası, programın başlamasından on yıl sonra, Nisan 2012'de 80 milyar dolar olarak belirlendi. Nisan 2018 itibariyle, yaklaşık 300 denizaşırı kurum yaklaşık 100 milyar dolarlık kota almıştı. Kotalar, Çin Devlet Döviz İdaresi (SAFE) tarafından verilir ve kotalar, ülkenin mevcut ekonomik ve finansal koşullarına cevaben herhangi bir zamanda değiştirilebilir. QFII sisteminin bir parçası olarak alınıp satılabilecek yatırım türleri arasında borsada işlem gören hisse senetleri (ancak yurtdışı hisse senetleri hariç), hazine bonoları, kurumsal borçlar, dönüştürülebilir bonolar ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu (CSRC) tarafından onaylanan diğer finansal araçlar bulunur.
Lisanslı yatırımcı olarak kabul edilebilmek için bazı ön koşulların yerine getirilmesi gerekmektedir. Bu nitelikler, fon yönetim şirketi veya sigortacılık gibi lisans başvurusu yapan kurumsal yatırımcı türü tarafından belirlenir. Örneğin, fon yönetim şirketlerinin, en son hesap yılında en az beş yıllık varlık yönetimi deneyimi ve yönetim altındaki en az 5 milyar dolarlık varlık yönetimi olmalıdır. Yerel para birimine aktarılan ve dönüştürülen belirli bir miktar döviz de onay için zorunludur.
QFII programının başlatılmasıyla lisanslı kurumsal yatırımcılar, Çin merkezli anakara şirketlerinin hisseleri olan yuan cinsinden "A" hisseleri satın alabilir ve satabilirler. Bu hisselere yabancı erişim, lisanslı yabancı yatırımcıların Çin'in sermaye piyasalarına yatırım yapabilecekleri para miktarını düzenlemek için kullanılan belirli kotalarla sınırlandırılmıştır.
Yeni Kurallar QFII Programını Daha Çekici Hale Getiriyor
Çok yakın zamana kadar, QFII programı ile Çin'in hisse senedi veya tahvil piyasalarına yatırım yapan yabancı kuruluşlar, yatırımlarının her ay sadece yüzde 20'sine kadar ülkesine geri dönebiliyordu. Ayrıca, bir QFII katılımcısı ilk kez Çin'den para çekmeye çalıştığında, üç aylık bir "kilitleme" kısıtlamasıyla bunu yapmaları engellendi. Ancak, bu artık değişti.
Haziran 2018 ortasından itibaren Çin, tüm yeni ve mevcut QFII katılımcıları için hem yüzde 20 havale tavanını hem de üç aylık kilitlenme süresini kaldırdı. Ek bir teşvik olarak, Çin ilk kez QFII'lerin kur risklerini yönetmek için korunma yapmalarına izin veriyor.