Enflasyonun sabit getirili yatırımlar üzerinde hafifletici etkisi olabilir, bu da satın alma güçlerini azaltır ve zaman içinde gerçek getirilerini azaltır. Enflasyon oranı nispeten düşük olsa bile bu olur. % 9 döndüren bir portföyünüz varsa ve enflasyon oranı% 3 ise, gerçek getiriniz yaklaşık% 6'dır. Enflasyon endeksine bağlı bonolar, enflasyon dönemlerinde değer artışları nedeniyle enflasyon riskine karşı korunmaya yardımcı olabilir.
TEMEL TAKOZ YOLLARI
- Enflasyon endeksine bağlı tahviller, enflasyonist dönemlerde değer artışları nedeniyle enflasyon riskinden korunmaya yardımcı olabilir. ABD, Hindistan, Kanada ve diğer birçok ülke enflasyona bağlı tahvil ihraç etmektedir. Bağlantılı muadiller, deflasyon zamanlarında çok iyi bir koruma sunmazlar. Enflasyonla bağlantılı tahvillerin ek bir tarafı, getirilerinin hisse senetleri veya diğer sabit getirili varlıklarla korelasyon göstermemesidir.
ABD, Hindistan, Kanada ve diğer birçok ülke enflasyona bağlı tahvil ihraç ediyor. Belirsizliği azalttıklarından, enflasyona endeksli tahviller, bireyler ve kurumlar için popüler bir uzun vadeli planlama yatırım aracıdır.
Enflasyonla Bağlantılı Tahviller Nasıl Çalışır?
Enflasyona bağlı tahviller, tüketici fiyat endeksi (TÜFE) gibi bir endeks ile tüketici mallarının maliyetlerine bağlıdır. Her ülkenin bu maliyetleri düzenli olarak hesaplamak için kendi yöntemi vardır. Ayrıca, her ülkenin enflasyona bağlı tahvil ihraç etmekten sorumlu kendi ajansı vardır.
Enflasyona bağlı tahviller, tüketici fiyat endeksi (TÜFE) gibi bir endeks ile tüketici mallarının maliyetine bağlıdır.
Amerika Birleşik Devletleri'nde, Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler (TIPS) ve enflasyona endeksli tasarruf bonoları (I-Bono) ABD TÜFE değerine bağlıdır ve ABD Hazinesi tarafından satılmaktadır. Birleşik Krallık'ta, enflasyona bağlı tahviller İngiltere Borç Yönetimi Ofisi tarafından çıkarılır ve o ülkenin perakende fiyat endeksine (RPI) bağlanır. Kanada Merkez Bankası, ülkenin gerçek getiri bonolarını ihraç ederken, Hindistan enflasyon endeksli bonoları Hindistan Rezerv Bankası (RBI) aracılığıyla ihraç edilmektedir.
Genel olarak, tahvilin ödenmemiş anaparası enflasyona bağlı tahvil enflasyonu ile birlikte yükselir. Böylece, enflasyon oluştuğunda tahvilin nominal değeri veya nominal değeri artar. Bu, enflasyon yükseldiğinde genellikle değeri azalan diğer menkul kıymet türlerinin aksine. Tahviller tarafından ödenen faiz de enflasyona göre düzeltilmiştir. Bu özellikleri sağlayarak enflasyona bağlı tahviller, enflasyonun tahvil sahibi üzerindeki gerçek etkisini yumuşatabilir.
Enflasyonla Bağlantılı Tahvillerdeki Risk
Enflasyonla bağlantılı tahviller önemli ölçüde yukarı yönlü potansiyele sahip olsalar da, belirli risklere de sahiptirler. Değerleri aynı zamanda faiz oranlarının yükselmesi ve düşmesi ile dalgalanma eğilimindedir. İPUÇLARI ve küresel enflasyona bağlı meslektaşlarının çoğu, deflasyon zamanlarında çok iyi bir koruma sunmamaktadır. ABD Hazinesi, TIPS için eşit bir başlangıç noktası belirler. Bununla birlikte, risk hala kayda değerdir, çünkü yıllarca enflasyona göre düzeltilmiş tahakkukları taşıyan ve deflasyona kaybedilebilecek daha eski TIPS sorunları vardır. Bu deflasyon riski, TIPS'in 2008 yılında diğer Hazine bonolarından düşük performans göstermesine neden olmuştur.
İPUÇLARI ticaret ve vergilendirmede diğer sabit getirili varlık sınıflarını etkilemeyen komplikasyonlar da sunar. Bunun nedeni, enflasyona bağlı tahvillerin iki değerinin olmasıdır: tahvilin orijinal nominal değeri ve enflasyon için düzeltilmiş cari değer. Anapara düzeltmeleri vergi amaçlı yıllık gelir olarak kabul edilmektedir. Bununla birlikte, yatırımcılar aslında o yıl yapılan ayarlamaları almazlar. Bunun yerine, daha büyük kupon ödemelerini alırlar ve sadece tahvil olgunlaştığında enflasyon artırılmış anapara alırlar. Bu nedenle, yatırımcılar fantom geliri olarak bilinen vergiye tabi olabilirler.
Enflasyonla Bağlantılı Tahvillerin Tarihçesi
Enflasyona bağlı tahviller, Amerikan Devrimi sırasında enflasyonun tüketim mallarının gerçek değeri üzerindeki aşındırıcı etkileriyle mücadele etmek için geliştirilmiştir. Massachusetts, 1780'den itibaren enflasyona endeksli tahvil ihraç etti, ancak enflasyon endekslemesi altın standardında yerleşik ülkeler için gereksiz görünüyordu.
Dünyanın çoğu 1970'lerde altın standardından vazgeçmiş ve artan enflasyon enflasyona bağlı tahviller için yeni talep yaratmıştır. 1981'de İngiltere, ilk modern enflasyona bağlı tahvilleri veya "bağlayıcıları" sıklıkla adlandırdıkları gibi ihraç etmeye başladı. İsveç, Kanada ve Avustralya dahil olmak üzere diğer ülkeler de bu davayı izledi. ABD Hazinesi 1997 yılına kadar enflasyona endeksli tahvil ihraç etmedi ve Hindistan aynı yıl sermaye endeksli tahvil ihraç etti. Ancak Hindistan 2013 yılına kadar hem kuponları hem de anaparayı enflasyondan koruyan enflasyona endeksli tahvil ihraç etmedi.
Alt çizgi
Deflasyonist dönemlerdeki karmaşık doğası ve potansiyel dezavantajlarına rağmen, enflasyona bağlı tahviller hala çok popüler. Kısa vadeli enflasyona karşı korunma için en güvenilir yatırım aracıdır. Enflasyonun getiriler üzerindeki aşındırıcı etkisi, bu tahvillerin popülaritesinin arkasındaki güçlü motive edici bir faktördür. Enflasyonla bağlantılı tahvillerin bir diğer olumsuz yanı, getirilerinin hisse senetleri veya diğer sabit getirili varlıklarla ilişkilendirilmemesidir. Enflasyona bağlı tahviller enflasyona karşı bir risktir ve dengeli bir portföyde çeşitlendirme sağlanmasına yardımcı olur.
![Enflasyonun artıları ve eksileri Enflasyonun artıları ve eksileri](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/914/hedge-your-bets-with-inflation-indexed-bonds.jpg)