2003 ile 2008 arasında, ABD Doları değeri çoğu büyük para birimine kıyasla düştü. Amortisman 2007 ve 2008 yıllarında hızlanarak hem yurtiçi hem de uluslararası yatırımları etkiledi. Şu anda, dolar güçlü ve son 10 yılın ortalamasının oldukça üzerinde. Doların gücü, güçlü bir ABD ekonomisini, düşük Federal Rezerv faiz oranı artışlarını ve şirketleri yurtdışından kâr elde etmeye teşvik eden yeni vergi değişikliklerini yansıtıyor.
ABD dolarının yükselişinin veya düşüşünün yatırımlar üzerindeki etkisi çok yönlüdür. En önemlisi, yatırımcıların döviz kurlarının finansal tablolar üzerindeki etkisini, bunun malların satıldığı ve üretildiği yerle ve hammadde enflasyonunun etkisini anlaması gerekir.
Bu faktörlerin birleşmesi yatırımcıların yatırım fonlarını nereye ve nasıl tahsis edeceklerini belirlemelerine yardımcı olabilir. ABD doları zayıf olduğunda nasıl yatırım yapacağınızı öğrenmek için okumaya devam edin.
Yaşadığı Ülke
ABD'de, Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB), şirketlerin finansal tablolar üzerindeki ticari faaliyetleri nasıl açıkladığını belirleyen yönetim organıdır. FASB, her bir işletmenin işini yürüttüğü birincil para biriminin "işlevsel para birimi" olarak adlandırıldığını belirlemiştir. Ancak, geçerli para birimi raporlama para biriminden farklı olabilir. Bu durumlarda, çeviri düzeltmeleri, genellikle o döneme ait net gelir hesaplanırken dahil edilen kazanç veya kayıplarla sonuçlanabilir.
ABD'de düşen dolar ortamına yatırım yaparken bu ayarlamaların etkileri nelerdir? İşlerinin çoğunu ABD'de yapan ve ABD'de ikamet eden bir şirkete yatırım yaparsanız, fonksiyonel ve raporlama para birimi ABD doları olacaktır. Şirketin Avrupa'da bir iştiraki varsa, fonksiyonel para birimi euro olacaktır. Dolayısıyla, bağlı ortaklığın sonuçlarını raporlama para birimine (ABD doları) çevirdiğinde, dolar / euro döviz kuru kullanılmalıdır. Örneğin, düşen dolar ortamında, bir euro, önceki 1, 35 $ oranına kıyasla 1, 54 $ satın alır. Bu nedenle, yan kuruluşun sonuçlarını düşen ABD doları ortamına çevirirken, şirket bu çeviri kazancından daha yüksek net gelir elde etmektedir.
Coğrafya Neden Önemli?
Yabancı iştirakler için muhasebe muamelesini anlamak, döviz hareketlerinden nasıl yararlanacağının belirlenmesinde ilk adımdır. Bir sonraki adım, malların satıldığı yerler ile malların yapıldığı yerler arasındaki arbitrajı yakalamaktır. ABD bir hizmet ekonomisi haline gelmeye ve bir imalat ekonomisinden uzaklaştıkça, düşük maliyetli sağlayıcı ülkeler bu imalat dolarlarını yakalamıştır. ABD şirketleri bunu kalpten aldı ve daha ucuz maliyetlerden yararlanmak ve marjları artırmak için imalatçılarının ve hatta bazı hizmet işlerinin çoğunu düşük maliyetli sağlayıcı ülkelere dışarıdan temin etmeye başladı. ABD doları gücünde, düşük maliyetli sağlayıcı ülkeler malları ucuza üretmektedir; Şirketler bu malları yeterli bir marj yapmak için yurtdışındaki tüketicilere daha yüksek fiyatlarla satıyor.
ABD doları güçlü olduğunda bu işe yarar; ancak ABD doları düştükçe maliyetleri ABD doları olarak tutmak ve daha güçlü para birimlerinde gelir elde etmek - diğer bir deyişle ihracatçı olmak - bir ABD şirketi için daha faydalıdır. ABD ihracatları, ABD cari açığının sekiz yılın en düşük seviyesinde gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYİH)% 2, 4'üne gerilemesi sonucunda meydana gelen güçlü büyüme gösterdiğinden, 2005 ve 2008 arasında ABD doları değer kaybetme avantajından yararlandı. (petrol hariç) 2009 ortalarında.
Bununla birlikte, düşük maliyetli sağlayıcı ülkelerin çoğu, ABD doları hareketlerinden etkilenmeyen mallar üretmektedir, çünkü bu ülkeler para birimlerini dolara sabitlemektedir. Başka bir deyişle, para birimlerinin ABD dolarının dalgalanmaları ile birlikte dalgalanmasına ve ikisi arasındaki ilişkiyi korumasına izin verdiler. Malların ABD'de mi yoksa para birimini ABD'ye bağlayan bir ülke tarafından mı üretildiğine bakılmaksızın, düşen ABD doları ortamında maliyetler düşer.
Yukarı, Yukarı ve Uzakta
Doların değeri ve faiz oranları ile ilgili emtiaların fiyatı aşağıdaki döngüyü takip etme eğilimindedir:
Faiz oranları kesilir -> altın ve emtia endeksleri alt -> tahvil tepe noktası -> dolar yükselir -> faiz oranları zirve -> hisse senetleri alt -> döngü tekrarları.
Bununla birlikte, zaman zaman bu döngü devam etmez ve faizler düştükçe emtia fiyatları düşmez ve ABD doları değer kaybetmektedir. Ekonomik döngü ve zayıf emtia fiyatları arasındaki doğrudan ilişki tersine çevrilirken, bu döngüden böyle bir ayrışma 2007 ve 2008 yıllarında meydana geldi. 2008 yılının ilk beş ayında ham petrolün fiyatı% 20, emtia endeksi% 18, metal endeksi% 24 ve gıda fiyat endeksi% 18 artarken dolar% 6 değer kaybetti. Goldman Sachs'tan Jens Nordvig ve Jeffrey Currie tarafından yapılan Wall Street araştırmasına göre, 1999'dan 2004'e kadar% 1 olan euro / dolar döviz kuru arasındaki ilişki, 2008'in ilk yarısında çarpıcı bir şekilde% 52'ye yükseldi. bu ayrışmanın nedenleri hakkında, ilişkiden faydalanmanın yatırım fırsatları sağladığı konusunda pek şüphe yoktur.
Düşen Dolardan Kar
Kısa vadede para birimi hareketlerinden yararlanmak, yatırım zaman diliminizde ABD dolarına karşı en büyük gücü göstereceğine inandığınız para birimine yatırım yapmak kadar basit olabilir. Doğrudan para birimine, para sepetlerine veya borsa yatırım fonlarına (ETF'ler) yatırım yapabilirsiniz.
Daha uzun vadeli bir strateji için, para birimlerini takdir edeceğinizi veya hükümetlerin para ticareti yaptığı araçlar olan egemen servet fonlarına yatırım yapacağınızı düşündüğünüz ülkelerin borsa endekslerine yatırım yapmak, para birimlerinin güçlendirilmesine maruz kalabilir.
Ayrıca, gelirlerinin çoğunu ABD dışından elde eden yabancı şirketlere veya ABD şirketlerine (ve daha da fazla faydası olan, ABD doları cinsinden olan veya ABD doları ile bağlantılı olan) yatırım yaparak, düşen dolardan kar elde edebilirsiniz.
ABD'li olmayan bir yatırımcı olarak, ABD'de varlık satın almak, özellikle gayrimenkul gibi maddi varlıklar, dolar değerlerinin düştüğü dönemlerde son derece ucuzdur. Yabancı para birimleri, ABD dolarının ABD'de satın alabileceğinden daha fazla varlık satın alabileceğinden, yabancıların satın alma gücü avantajı vardır.
Son olarak, yatırımcılar, emtia keşfi, üretimi veya taşımacılığını destekleyen veya bunlara katılan şirketleri veya şirketleri satın alarak düşen ABD dolarından kar edebilir.
Alt çizgi
ABD doları amortismanının uzunluğunu tahmin etmek zordur, çünkü birçok faktör para biriminin değerini etkilemek için işbirliği yapar. Buna rağmen, para birimi değerlerindeki değişikliklerin yatırımlar üzerindeki etkisine dair fikir sahibi olmak, hem kısa hem de uzun vadede fayda sağlama fırsatları sunmaktadır. ABD ihracatçılarına, maddi varlıklara (ABD gayrimenkul veya emtia satın alan yabancılar) yatırım yapmak ve para birimlerini veya borsaları takdir etmek düşen ABD dolarından kâr elde etmenin temelini oluşturur.