Girişim Sermayesi ve Girişim Sermayesi: Genel Bakış
Özel sermaye bazen girişim sermayesi ile karıştırılır, çünkü her ikisi de şirketlere yatırım yapan ve ilk halka arzlar (halka arz) gibi sermaye finansmanı yatırımlarını satarak çıkan firmaları ifade eder. Ancak, iki tür fonlamada yer alan firmaların iş yapma biçimleri arasında büyük farklılıklar vardır.
Özel sermaye ve risk sermayesi, farklı türde ve büyüklükte şirketler satın alır, farklı miktarlarda para yatırır ve yatırım yaptıkları şirketlerde farklı eşitlik oranları talep eder.
Özel sermaye
Özel özkaynak, en temelde, halka açık olarak listelenmeyen veya alınıp satılmayan özkaynaktır - bir işletmenin mülkiyetini veya hissesini temsil eder. Özel sermaye, yüksek net değere sahip bireylerden ve firmalardan gelen bir yatırım sermayesi kaynağıdır. Bu yatırımcılar özel şirketlerin hisselerini satın alıyor ya da özel şirketleri devralmak ve nihayetinde halka açık borsalardan çıkarmak amacıyla kamu şirketlerinin kontrolünü ele geçiriyor. Emeklilik fonları ve bir grup akredite yatırımcı tarafından finanse edilen büyük özel sermaye şirketleri de dahil olmak üzere büyük kurumsal yatırımcılar özel sermaye dünyasına hakimdir.
Amaç, bir şirkete doğrudan yatırım olduğundan, çok fazla sermayeye ihtiyaç vardır, bu yüzden yüksek net değerli bireyler ve derin cepleri olan firmalar söz konusudur.
Risk Sermayesi
Risk Sermayesi, yeni şirketlere ve patlama potansiyeli taşıdığı düşünülen küçük işletmelere verilen finansmandır. Bu finansman için finansman genellikle varlıklı yatırımcılardan, yatırım bankalarından ve diğer finansal kuruluşlardan gelir. Yatırım sadece finansal olmak zorunda değildir, aynı zamanda teknik ya da yönetimsel uzmanlık yoluyla da sunulabilir.
Fon sağlayan yatırımcılar, yeni şirketin sunması ve bozulmaması riskini taşıyor. Bununla birlikte, eğer şirket potansiyelini karşılarsa, ödünleşim potansiyel olarak ortalama getirinin üzerindedir. Daha yeni şirketler veya kısa bir işletme geçmişi olan (iki yıl veya daha az) şirketler için, risk sermayesi finansmanı hem popülerdir hem de sermaye artırımı için, özellikle sermaye piyasalarına, banka kredilerine veya diğer borçlanma araçlarına erişimleri yoksa, bazen gereklidir. Yeni kurulan şirket için dezavantaj, yatırımcıların genellikle şirkette eşitlik ve dolayısıyla şirket kararlarında söz sahibi olmalarıdır.
Temel Farklılıklar
Özel sermaye şirketleri çoğunlukla halihazırda kurulmuş olan olgun şirketleri satın almaktadır. Şirketler, verimsizlik nedeniyle olması gereken karı kötüleştirebilir ya da kazanmayabilir. Özel sermaye şirketleri bu şirketleri satın alır ve gelirleri artırmak için işlemleri kolaylaştırır. Risk sermayesi şirketleri ise çoğunlukla yüksek büyüme potansiyeline sahip girişimlere yatırım yapmaktadır.
Özel sermaye şirketleri çoğunlukla yatırım yaptıkları şirketlerin% 100'ünü satın alırlar. Sonuç olarak, firmalar satın aldıktan sonra firmanın kontrolünü eline almaktadır. Risk sermayesi şirketleri şirketlerin özkaynaklarının% 50'sine veya daha azına yatırım yapmaktadır. Girişim sermayesi firmalarının çoğu risklerini yaymayı ve birçok farklı şirkete yatırım yapmayı tercih eder. Bir girişim başarısız olursa, risk sermayesi firmasındaki fonun tamamı önemli ölçüde etkilenmez.
Özel sermaye şirketleri tek bir şirkete 100 milyon dolar ve üstü yatırım yapmaktadır. Bu firmalar, halihazırda kurulmuş ve olgun şirketlere yatırım yaptıkları için tüm çabalarını tek bir şirkete yoğunlaştırmayı tercih ediyorlar. Böyle bir yatırımdan kaynaklanan mutlak kayıp şansı asgari düzeydedir. Risk sermayesi kapitalistleri, çoğunlukla öngörülemeyen başarısızlık veya başarı şansı olan girişimlerle uğraştıkları için her şirkette 10 milyon dolar veya daha az harcıyorlar.
Özel Hususlar
Girişim sermayesi firmaları teknoloji, biyoteknoloji ve temiz teknolojideki girişimlerle sınırlıdır. Özel sermaye şirketleri de yatırımlarında hem nakit hem de borç kullanırlar, ancak risk sermayesi şirketleri sadece öz sermaye ile ilgilenir.
Bu gözlemler yaygın vakalardır. Ancak, her kuralın istisnaları vardır; bazen tek bir firma türünü norm dışında yapar.
Önemli Çıkarımlar
- Özel sermaye, halka açık olmayan veya alınıp satılmayan bir şirketteki veya başka bir kuruluştaki yatırım sermayesidir. Girişim Sermayesi, uzun vadeli büyüme potansiyeli gösteren girişimlere veya diğer genç işletmelere verilen fonlardır. farklı miktarlarda para yatırırlar ve yatırım yaptıkları şirketlerde farklı miktarlarda özsermaye talep ederler.
Danışman Görüşü
Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA
Özel sermaye ile birden çok yatırımcının varlığı birleştirilir ve bu havuzlanmış kaynaklar bir şirketin parçalarını ve hatta bir şirketin tamamını elde etmek için kullanılır. Özel sermaye şirketleri uzun vadede mülkiyeti korumamakta, birkaç yıl sonra bir çıkış stratejisi hazırlamaktadır. Temel olarak, satın alınan bir işletmeyi geliştirip daha sonra kâr için satmaya çalışırlar.
Oysa bir risk sermayesi şirketi en erken faaliyet aşamalarında bir şirkete yatırım yapar. Kâr üretmeye ve kazanmaya başlayabilmeleri için yeni işletmelere fon sağlama riskini alır. Yeni işletmelere özel sermaye alıcıları için cazip olma ya da yatırım bankacılığı hizmetleri için uygun olma fırsatı veren girişim sermayecileri tarafından sağlanan başlangıç parasıdır.