İShares 20+ Yıllık Hazine Bonosu (TLT) borsa yatırım fonuna (ETF) bakarken, faiz oranlarının yükselip yükselmeyeceğini veya düşük kalacağını düşünmek önemlidir. Mevcut ekonomik durum göründüğü gibi değil. Birçok uzman ve iktidardakiler ekonominin iyi durumda olduğunu iddia edeceklerdir. Ekonomi gerçekten iyi durumda olsaydı, Federal Reserve oranları uzun zaman önce yükseltirdi. Bunun yerine oranlar düşüktür, bu da TLT için iyidir. Janet Yellen faiz politikası ile ilgili olarak “sabır” kelimesini kullandı. Ayrıca “bekle ve gör yaklaşımı” yapacağını da belirtti. Bu ifadeler yılın geri kalanında faiz oranlarının düşük olma olasılığını artırıyor. Bir şey varsa, küçük bir oran zammı olabilir, ancak ardışık oran zamları oldukça olası görünmüyor. Bu aynı zamanda hisse senetlerinin daha da yükselmesine yol açabilir, ancak yine de yapay bir çalışma olacaktır. Başlamak için TLT'nin temel metriklerine bakalım. (Daha fazla bilgi için bakınız: Janet Yellen vs. Alan Greenspan: Daha İyi Fed Başkanı Kimdir ?)
Temel Metrikler
Amaç: Barclays ABD 20+ Yılı Hazine Bonosu Endeksi'ni takip eder.
Başlangıç Tarihi: 22 Temmuz 2002 (kuruluşundan bu yana% 55, 64 artış)
Ortalama Hacim: 9.370.490
Gider Oranı:% 0.15 (çok düşük)
Performans (3/18/15 itibariyle):
Yılbaşından bugüne: 4.84%
1 Yıl: 25, 14%
3 Yıl: 8, 72%
Ekonomi ve Fed
2014 yılının dördüncü çeyreğinde gayri safi yurtiçi hasıla (GSYH)% 2, 6'dan% 2, 2'ye revize edilmiştir. Bu, 2014'ün üçüncü çeyreğinde verilen% 5 GSYİH'den çok daha fazladır. Daha zayıf performansın bildirilen nedenleri, işletmeler tarafından stok birikiminin yavaşlaması ve daha geniş bir ticaret açığıydı. (Daha fazla bilgi için, bkz: Ticaret Açığı Nedir ve Borsa Üzerindeki Etkisi Nedir ?)
İşsizlik% 5, 7 ile nispeten düşüktür. Ancak, Ocak ayında Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) bir önceki yıla göre% 0, 1 ve 2014 Aralık ayına göre% 0, 7 düştü. Bu deflasyonist. Enerji hariç, Ocak ayı çekirdek fiyatları Aralık 2014'e göre% 1, 6, Aralık 2014'e göre% 0, 2 arttı. Bu iyi haber, ancak enerji önemlidir.
Bu rakamlar, Federal Rezerv'in faiz artırması olasılığını azaltmaktadır. Aslında, birçok piyasada yaratılan tüm ucuz para ve aşırı kaldıraç göz önüne alındığında, Federal Reserve muhtemelen oranların artırılmasının bir borç krizine yol açacağını biliyor. Federal Rezerv'in şu anda 4, 5 trilyon dolarlık bir bilançosu var. Merkez bankası yıllardır bir sonraki krizi atlatmaya çalışıyor ve başarılı oldu. Ama ne pahasına? Gelecek nesiller bu eylemlerin bedelini ödemek zorunda kalacaklar. (Daha fazla bilgi için, bkz . Federal Rezerv: Giriş .)
2008'in sonlarında / 2009'un başlarında, Amerika Birleşik Devletleri kısa bir deflasyon aşamasına girdi. Genel ruh hali tasarruf ve sorumluluktu ve doğru ve sorumlu yoldaydık. Fakat iktidardaki hiç kimse mirasının deflasyona bağlı olmasını istemez. Fed oranları arttırırsa, kabarcıklar patlar ve her şey çöker. Oranları düşük tutarsa oyun sonu kötüleşir. Federal Rezerv'in oranları düşük tutma olasılığı daha yüksektir, bu da TLT için pozitiftir. Öte yandan, gerçeklik sonunda vurduğunda, TLT'nin saklanacak en iyi yer olması muhtemel değildir.
Yukarıdaki analiz makro bir perspektiften görülmelidir. Kısa vadede her şey olabilir. Pazarı zamanlamak imkansızdır, ancak mantık ve eğilimlere dayalı uzun vadeli sonuçları tahmin etmek nispeten kolaydır.
Alt çizgi
TLT, düşük gider oranı ve likidite sayesinde yüksek kaliteli bir ETF'dir. Yakın gelecekte iyi bir yatırım fırsatı sunmalı, ancak önümüzdeki birkaç yıl içinde olmak için muhtemelen en iyi yer değil. Kısa vadeli yüksek kaliteli kısa vadeli devlet tahvili, ABD doları ve en iyisi parayı düşünün. (Daha fazla bilgi için, bkz . Devlet Tahvili ETF'lerine Yatırım .)