İçindekiler
- Option Premium Nedir?
- Option Premium'u Anlama
- Option Premium faktörleri
- Zımni Oynaklık
Option Premium Nedir?
Bir opsiyon primi, bir opsiyon sözleşmesinin mevcut piyasa fiyatıdır. Dolayısıyla, başka bir tarafla yapılan opsiyon sözleşmesinin satıcısı (yazar) tarafından elde edilen gelirdir. Para içi opsiyon primleri iki faktörden oluşur: içsel ve dışsal değer. Para dışı opsiyonların primleri sadece dışsal değerlerden oluşmaktadır.
Hisse senedi opsiyonları için prim hisse başına bir dolar tutarı olarak ifade edilir ve çoğu sözleşme 100 hissenin taahhüdünü temsil eder.
Önemli Çıkarımlar
- Bir opsiyondaki prim, piyasadaki fiyattır.Opsiyon primi, para dışı sözleşmeler için harici veya zaman değerinden ve para içi seçenekler için hem iç hem de dış değerden oluşacaktır. süresinin dolması için daha fazla zaman ve / veya daha fazla zımni volatilite olması.
Seçenekler Premium
Option Premium'u Anlama
Bu durumda satmak anlamına gelen yatırımcılar, çağrıları veya kotasyonları opsiyon primlerini, bir portföyün tamamını veya bir kısmını korumak için daha geniş bir yatırım stratejisi doğrultusunda cari gelir kaynağı olarak kullanır. Chicago Borsa Opsiyon Borsası (CBOE) gibi bir borsada kote edilen opsiyon fiyatları, prim olarak kabul edilir, çünkü opsiyonların altında yatan değer yoktur.
Bir opsiyon priminin bileşenleri, içsel değerini, zaman değerini ve dayanak varlığın zımni oynaklığını içerir. Seçenek sona erme tarihine yaklaştıkça, zaman değeri 0 dolara daha yakın ve daha yakın olacakken, içsel değer, temel menkul kıymetin fiyatı ile sözleşmenin grev fiyatı arasındaki farkı yakından temsil edecektir.
Option Premium faktörleri
Bir opsiyonun fiyatını etkileyen ana faktörler altta yatan menkul kıymetin fiyatı, parası, opsiyonun faydalı ömrü ve zımni oynaklıktır. Temel menkul kıymetin fiyatı değiştikçe, premium seçeneği de değişir. Temel menkul kıymetin fiyatı arttıkça, bir çağrı seçeneğinin primi artar, ancak bir satma seçeneğinin primi düşer. Temel menkul kıymetin fiyatı düştükçe, bir satma opsiyonunun primi artar ve bunun tersi arama seçenekleri için geçerlidir.
Parasallık, opsiyonun primini etkiler çünkü temel güvenlik fiyatının belirtilen grev fiyatından ne kadar uzakta olduğunu gösterir. Bir seçenek para içinde daha da arttıkça, seçeneğin primi normalde artar. Buna karşılık, opsiyon parası daha da arttıkça opsiyon primi azalır. Örneğin, bir seçenek paranın dışında kaldıkça, premium seçenek içsel değeri kaybeder ve değer esas olarak zaman değerinden kaynaklanır.
Süre bitimine kadar geçen süre veya faydalı ömür, opsiyonun priminin zaman değeri bölümünü etkiler. Seçenek sona erme tarihine yaklaştıkça, opsiyonun primi esas olarak içsel değerden kaynaklanır. Örneğin, bir işlem günü içinde dolacak olan para dışı derin opsiyonlar normalde 0 $ veya 0 $ 'a yakın olacaktır.
Zımni Oynaklık ve Opsiyon Fiyatı
Zımni oynaklık, bir hisse senedinin fiyatının gelecekte ne kadar oynak olabileceğini göstermek için opsiyonun fiyatlandırma modeline eklenen opsiyon fiyatından türetilir. Ayrıca, opsiyon primlerinin dış değer kısmını da etkiler. Yatırımcılar uzun seçenekler ise, zımni oynaklıktaki bir artış bu değere katkıda bulunacaktır. Bunun nedeni, dayanak varlığın oynaklığı ne kadar büyük olursa, opsiyonun para içinde bitirme şansı o kadar artar. Zımni volatilite azalırsa bunun tersi geçerlidir.
Örneğin, bir yatırımcının yıllık% 20 zımni oynaklığa sahip uzun bir çağrı seçeneği olduğunu varsayalım. Bu nedenle, opsiyon ömrü boyunca zımni oynaklık% 50'ye çıkarsa, çağrı opsiyonu primi değer olarak takdir edilecektir. Bir seçeneğin vegası, zımni oynaklıkta% 1'lik bir değişiklik göz önüne alındığında primdeki değişimidir.