Son zamanlarda petrol fiyatlarındaki oynaklık, trader'ların doğru yönü tahmin edebilmeleri halinde kar elde etmeleri için mükemmel bir fırsat sunmaktadır. Oynaklık, her iki yönde bir enstrümanın fiyatında beklenen değişiklik olarak ölçülür. Örneğin, petrol oynaklığı% 15 ve mevcut petrol fiyatları 100 $ ise, gelecek yıl tüccarların petrol fiyatlarının% 15 oranında değişmesini bekledikleri (85 $ veya 115 $ 'a ulaşacakları) anlamına geliyor.
Mevcut oynaklık tarihsel oynaklıktan fazlaysa, trader'lar gelecek fiyatlarda daha yüksek oynaklık beklemektedir. Mevcut oynaklık uzun vadeli ortalamanın altındaysa, trader'lar gelecek fiyatlarda daha düşük oynaklık beklemektedir. CBOE’nün (CBOE) OVX’si ABD Petrol Fonu Borsa yatırım fonu için parasal grev fiyatlarının ima edilen oynaklığını izler. ETF, NYMEX ham petrol vadeli işlemlerini satın alarak WTI Ham Petrol'ün (WTI) hareketini izler.
Volatilite Alış ve Satış
Yatırımcılar türev stratejileri kullanarak uçucu petrol fiyatlarından yararlanabilirler. Bunlar çoğunlukla eşzamanlı olarak alım satım ve ham petrol türevi ürünler sunan borsalarda vadeli işlem sözleşmelerinde pozisyon almayı içerir. Yatırımcılar tarafından volatilite satın almak veya volatilitedeki bir artıştan kar elde etmek için kullanılan stratejiye "uzun mesafe" denir. Aynı grev fiyatından bir çağrı ve bir satış opsiyonu satın almaktan oluşur. Yukarı veya aşağı yönde büyük bir hareket varsa strateji karlı hale gelir.
Örneğin, petrol 75 ABD Doları ile işlem görüyorsa ve paradaki grev fiyat görüşmesi seçeneği 3 ABD Doları ile işlem görüyorsa ve paradaki grev fiyat koyma seçeneği 4 ABD Doları ile işlem görüyorsa, strateji Petrol fiyatında 7 $ hareket. Dolayısıyla, petrol fiyatı 82 doların üzerine çıkarsa veya 68 $ 'ın üzerine çıkarsa (aracılık ücretleri hariç), strateji kârlıdır. Bu stratejiyi, "yüksek boğulma" olarak da adlandırılan, peşin prim maliyetlerini düşüren ancak stratejinin kârlı olması için hisse fiyatında daha büyük bir hareket gerektirecek olan para dışı seçenekleri kullanarak da uygulamak mümkündür. Maksimum kar teorik olarak sınırsızdır ve maksimum zarar 7 $ ile sınırlıdır. (İlgili bilgiler için, petrol seçeneklerinin nasıl satın alınacağı hakkında.)
Volatilite satma stratejisi veya azalan veya istikrarlı volatiliteden yararlanma stratejisine "kısa mesafe" denir. Aynı grev fiyatına bir çağrı ve satma seçeneği satmayı içerir. Fiyat aralığa bağlıysa strateji karlı hale gelir. Örneğin, petrol 75 ABD Doları ile işlem görüyorsa ve paradaki grev fiyat görüşmesi seçeneği 3 ABD Doları ile işlem görüyorsa ve paradaki grev fiyat koyma seçeneği 4 ABD Doları ile işlem görüyorsa, strateji yoksa petrol fiyatında 7 dolardan fazla hareket. Dolayısıyla, petrol fiyatı 82 $ 'a yükselir veya 68 $' a düşer (aracılık ücretleri hariç), strateji kârlıdır. Bu stratejiyi, ulaşılabilir maksimum kârı azaltan, ancak stratejinin kârlı olduğu menzili artıran "kısa boğulma" adı verilen para dışı seçenekleri kullanarak da uygulamak mümkündür. Maksimum kâr 7 $ ile sınırlıdır, maksimum zarar ise teorik olarak sınırsızdır. (İlgili bilgiler için, düşük petrol fiyatlarının nasıl gidebileceğini okuyun.)
Yukarıdaki stratejiler çift yönlüdür; hareketin yönünden bağımsızdırlar. Yatırımcı petrol fiyatı konusunda bir görüşe sahipse, yatırımcı yatırımcıya kâr etme şansı veren ve aynı zamanda riski sınırlayan spreadler uygulayabilir.
Boğa ve Ayı Stratejileri
Popüler bir düşüş stratejisi, para dışı bir çağrı satmak ve daha da fazla para dışı bir çağrı satın almaktan oluşan ayı çağrı yayılmasıdır. Primler arasındaki fark, net kredi tutarıdır ve stratejinin maksimum kârıdır. Maksimum zarar, grev fiyatları ile net kredi tutarı arasındaki farktır. Örneğin, petrol 75 $ 'dan işlem görüyorsa ve 80 $ ve 85 $' lık grev fiyatı çağrı seçenekleri sırasıyla 2.5 ve 0.5 $ 'da işlem görüyorsa, maksimum kâr net kredi veya 2 $ (2.5 $ - 0.5 $) ve maksimum kayıp ise 3 $ (5 $ - 2 $). Bu strateji, paranın dışında bir para satarak ve daha da paranın dışında bir para satın alarak put seçenekleri kullanılarak da uygulanabilir.
Benzer bir yükseliş stratejisi, para dışı bir çağrı almak ve daha da fazla para dışı bir çağrı satmaktan oluşan boğa çağrısı yayılmasıdır. Primler arasındaki fark, net borç tutarıdır ve strateji için maksimum kayıptır. Maksimum kâr, grev fiyatları ile net borç tutarı arasındaki farktır. Örneğin, petrol 75 $ 'dan işlem görüyorsa ve 80 $ ve 85 $' lık grev fiyatı çağrı seçenekleri sırasıyla 2.5 ve 0.5 $ 'da işlem görüyorsa, maksimum zarar net borç veya 2 $ (2.5 $ - 0.5 $) ve maksimum kâr 3 $ (5 $ - 2 $). Bu strateji, paranın dışında bir para alıp, daha da fazla para dışında bir mal satarak put seçenekleri kullanılarak da uygulanabilir.
Gelecekleri kullanarak tek yönlü veya karmaşık yayılma pozisyonları almak da mümkündür. Tek dezavantajı, vadeli işlem pozisyonuna girmek için gereken marjın, opsiyon pozisyonuna girmek için olduğundan daha yüksek olmasıdır.
Alt çizgi
Tüccarlar, tıpkı hisse senedi fiyatlarındaki dalgalanmalardan kâr edebilecekleri gibi petrol fiyatlarındaki oynaklıktan da yararlanabilir. Bu kâr, varlığın kendisine ait olan veya kendisine sahip olmak zorunda kalmadan dayanak varlığa kaldıraçlı maruziyet elde etmek için türevler kullanılarak elde edilir.