Bazen, mükemmel bir yatırım fırsatı açıkça gözüküyor gibi görünüyor. Bloomberg Businessweek'in son raporuna göre, ABD orta sermaye şirketlerini izleyen borsa yatırım fonları (ETF'ler) bu gizli fırsatlardan biri olabilir.
Bu fonların en büyüğü olan SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust (MDY), büyük ve küçük şapkalı bölgelerdeki rakiplerini önemli ölçüde geride bıraktı. Bununla birlikte, bu rakiplerin ikisinden de daha küçük bir varlık koleksiyonunu sürdürmektedir. Gerçekten de Bloomberg Intelligence ETF analisti Eric Balchunas, MDY'nin performansa dayalı tarihte herhangi bir ETF arasında en iyi bahis olacağını söyledi. Öyleyse neden daha fazla yatırımcı girişlerini artırmak için suçlamıyor?
'Unutulmuş Orta Çocuk'
Balchunas orta boy ETF'leri "borsanın Jan Brady, unutulmuş orta çocuk" olarak nitelendirerek, kendisi de unutmuş olsa bile "orta büyüklükte hayran kalmaya devam ettiğini" sözlerine ekledi. Referans olarak, 31 Mayıs 1995'ten bu yana ay sonunda toplam getiri için, MDY Russell 2000 Endeksini neredeyse iki katına çıkardı.
Bloomberg raporu, yatırımcıların MDY'yi ve diğer orta boy ETF'leri ihmal etmesinin nedeninin bir kısmının, genç yatırımcılar arasında giderek daha popüler olan temalı fonların cazibesinden yoksun olmaları olduğunu öne sürüyor. MDY, örneğin çevresel, sosyal ve yönetim (ESG) konularına odaklanmaz. Ancak, kendilerini bu şekilde pazarlamayı amaçlayan diğer orta sermaye fonları da vardır; örneğin, Nuveen LLC 2016'nın sonlarında bu ESG kriterlerine dayanan iki orta boy ETF başlattı ve müşterilere sosyal etki odağı da sunan benzersiz bir strateji sunmaya çalıştı.
Sosyal Sorumluluk Sahibi Yatırım Yavaş mı?
ESG, özellikle ETF alanında son yıllarda önem kazanmaktadır. Bununla birlikte, yatırımcıların sosyal olarak sorumlu bir yatırımı neyin oluşturduğuna ilişkin görüşleri dramatik olarak değişmektedir. Sonuçta, ETF pazarının başkanı Credit Suisse Group AG (CS) başkanı Josh Lukeman, ESG'ye çok yüksek bir prim vermenin "suyu en iyi performans gösteren sektörlerden çıkarabileceğine" inanıyor.
Ayrıca Balchunas'a göre bir ESG stratejisi orta seviye ETF'lerin başarısını garanti etmiyor; bunun kanıtı olarak, Nuveen'in ESG orta sermaye fonlarının hiçbirinin toplam varlıklarda 50 milyon dolar bile kazanamadığını belirtmek gerekir. Birincisi, NuShares ESG Orta Kapasite Değeri ETF (NUMV), bugüne kadar% 1'den daha az getiri getirdi (aynı dönemde% 5, 7 kazanmış bir orta boy şirket karşılaştırmasıyla karşılaştırıldığında). (Daha fazla bilgi için, bkz . Sosyal Sorumluluk sahibi ETF'nin Yükselişi .)
Bu aşamada, ESG olmayan orta dereceli ETF'lerde çok daha önemli karlar doğrulanmış olsa bile, Nuveen stratejisine hızlı bir şekilde yapışıyor. Belki de bunun bir nedeni, Nuveen'nin ana şirketi olan TIAA'nın sosyal olarak sorumlu yatırım (SRI) uygulamalarına geniş çapta bağlı olmasıdır. Yine de, bazı yatırımcılar Nuveen gibi SRI orta boy ETF'lerden kâr elde etmenin daha yavaş yolunu umursamıyorlar.
Örneğin, Hunter Financial Advisors CEO'su ve kurucusu Dan Juechter, Nuveen'in ESG orta boy ETF'lerinin her ikisinde de müşterileri için para sahibidir. "Uzun süreler boyunca, bence sadece kurum kültürünün bunu benimsemesinin avantajlı değil, aynı zamanda performansta da gösterileceğini göreceğiz. Günün sonunda, belli bir inanç derecesine sahip."
Sosyal olarak bilinçli orta boy ETF'lerin performansına olan inanç bazı yatırımcılar için bir erdem olsa da, yatırımlarının arkasındaki alt tabakaya odaklanmayan diğerleri, benzer büyüklükteki şirketlerin bir sepetiyle çok daha hızlı ve daha dramatik karlar görebilirler. ESG'ye olan bağlılıklarından vazgeçtiklerinden. İster ESG'ye odaklanın, ister diğer ETF kategorilerine büyük ölçüde ilgi duyuyor olsun, daha geniş ETF yatırımcı tabanının MDY gibi diğer orta boy ETF'lerin potansiyelini henüz tam olarak takdir etmediği görülüyor.