Birleşme Mani'nin TANIMI
Birleşme manisi, genellikle birleşme ve devralma (M&A) döngüsünün en üstünde, çılgın anlaşma yapma faaliyet dönemlerine uygulanan bir tümünü yakalama ifadesi haline geldi. Aşırı düzeyde borç kullanan bazı hedef şirketler için çılgın fiyatların ödenmesi ile ilişkilidir.
BREAKING AŞAĞI Birleşme Mani
Wall Street'te birkaç ünlü M&A patlaması var. Birleşme mani terimi, 1980'lerin tüm zamanların en kötü şöhretli kurumsal akıncılarından biri olan Ivan Boesky tarafından satın alınan ve önemsiz bağ patlamasıyla ortaya çıktı. Tüm zamanların en büyük içeriden öğrenen skandallarından birinde hapse girmeden önce, Birleşme Mania: Arbitraj: Wall Street'in En İyi Tutulan Para Kazanma Sırrı adlı bir kitap yayınladı.
Birleşme manisi, bir moda endüstrisinde veya tüm pazarda anlaşma yapmanın agresif hale geldiği ve değerlemelerin gerçeklikle temasını kaybettiği dönemleri ifade eder. Anlaşmalar, oluşturduklarından daha fazla hissedar değerini yok eder. Tarihsel olarak, birleşme manisi yürütme makyajı ve imparatorluk inşası ile ilişkilendirilmiştir. 1950'lerin ortasından 1969'a kadar birleşme dalgası sırasında, "devam eden yıllar", tüm birleşmelerin% 60'ı holding birleşmeleriydi.
1990'ların sonundaki patlama, teknoloji odaklı birleşme mani dönemiydi ve dotcom balonundaki teknoloji ve telekom şirketleri, anlaşma yapma faaliyetinin% 40'ını oluşturuyordu. 2000'den sonra ve mali krizden önce, gelişmekte olan piyasalara ve emtialara ve özel sermaye satın alımlarına bir baskı oldu. Başlıca perakende iyimserliğinin bu döneminde özel sermaye şirketleri tarafından satın alınan birçok zincir perakendeci, sürdürülemez borç seviyeleri ile yüklendiği için perakende kıyametine kurban gitti.
Bugün Birleşme Mania
Bugün, birleşmeler, spinofflar ve sınır ötesi birleşmeler eğiliminde görüldüğü gibi, daha stratejik ve ekonomik gerekçelerle yönlendirilmeye yöneliktir. Ancak bilge yatırımcılar her zaman birleşme mani semptomlarını aramalıdır. Ayrıca ABD sağlık, medya ve teknoloji sektörlerinde birleşme manisi hakkında birçok başlık bulunmaktadır.
Kolay para ve birleşmelerin ürün geliştirmeyi artırma potansiyeli sayesinde, finansal kriz sonrası dönemde bu sektörlerde iktisap hedefleri için şiddetli bir rekabet olmuştur. ABD'de, satın alımlar için ortalama satın alma fiyatı katları 2018'de tarihi zirvelere yükseldi, değerler 1996 ve 2006'da son iki küresel birleşme ve satın alma patlamasının zirvesinde görülen seviyelere ulaştı.
