Ortalama Getiri Nedir?
Menkul kıymetler analizinde ortalama getiri, bir portföy içeren yatırımların muhtemel getirilerinin beklenen değeri veya ortalamasıdır. Ortalama getiri, beklenen getiri veya bir hisse senedinin aylık olarak ne kadar geri döndüğü olarak da bilinir. Sermaye bütçelemesinde ortalama getiri, olası getiri olasılık dağılımının ortalama değeridir.
Ortalama Getiriyi Anlama
Ortalama getiri, olası tüm getiri olasılıklarının ve getirilerinin ürünü eklenerek ve toplamın ağırlıklı ortalamasına yerleştirilerek hesaplanır. Portföy getirisini görüntülemek için getiri olasılığı formülünden ortalama getiri hesaplanırken, geometride kullanılan araçlar için formülü uyandırdığı için genellikle geometrik ortalama getiri olarak adlandırılır. Bununla birlikte, basit geometrik ortalama, borsada kullanılan ortalama getirinin tam kapsamını yeterince yakalamamaktadır. Geometrik ortalama getiri formülü öncelikle bileşik yatırımlar için kullanılırken, diğer basit faiz hesaplarının ortalama ortalaması sadece oranlar eklenerek ve sürelere bölünerek bulunabilir. Alternatif olarak, bir geometrik ortalama geri dönüş formülü, bir tutma periyodu geri dönüşünün dönem başına oranını gösterebilir; tutma periyodu geri dönüşü, birden fazla zaman dilimindeki toplam getiri olarak işlev görür.
Sermaye bütçelemesi finansman ortalama getirileri biraz farklı ama benzer şekilde hesaplanır. Sermaye bütçelemesi formülü, getiri olasılıkları yerine maksimum risk-tolerans ağırlıklı getirileri kullanır.
Ortalama getiri, ortalama aylık getiri ile aynı değildir, çünkü ortalama getiri yalnızca hesaplamada kullanılan süre tam olarak bir yıl olsaydı ve muhtemelen tüm ağırlıklar tam olarak aynı olsaydı, ki bu imkansızdır. Bu nedenle, ortalama getiri, belirli bir süre boyunca ortalama aylık istatistik yerine daha geniş bir terimdir.
Ortalama Getirinin Faydaları
Ortalama getiriler, menkul kıymetler portföyü riski ile getirisi arasındaki ilişkiyi ölçmeye çalışır. Yatırımcıların farklı risk toleransları olsa da, rasyonel yatırımcıların her kabul edilebilir risk seviyesi için daima maksimum getiri oranı isteyecekleri varsayılmaktadır. Yatırımcıların her risk seviyesinde maksimize etmeye çalıştıkları ortalama veya beklenen getiri budur.
Ortalama getiriler, yatırımcıların servette zaman ufkunda orantılı bir değişikliği daha doğru bir şekilde görselleştirmelerine ve analiz yoluyla, servetin potansiyel olarak neye devam edebileceğini göstermesine yardımcı olabilir.