Piyasa İndiriminin TANIMI
Piyasa indirimi, bir tahvilin belirtilen itfa fiyatı ile ikincil piyasadaki satın alma fiyatı arasındaki farktır. Piyasa indirimi, tahvilin ikincil piyasadaki değeri, ihraç edildikten sonra, genellikle faiz oranlarındaki artıştan dolayı düştüğünde ortaya çıkar. Sıfır kuponlu tahviller gibi orijinal ihraç indirimi (OID) menkul kıymetlerinde piyasa indirimi, satın alma fiyatı ile ihraç fiyatı artı tahakkuk eden OID arasındaki farktır.
BREAKING DOWN Pazar İndirimi
Bir tahvilde piyasa indirimi ABD'de her yıl vergilendirilmeye tabi değildir, ancak tahvilin satıldığı veya itfa edildiği yılda olağan faiz geliri olarak vergilendirilebilir. Tahvil yatırımcısı, vergi amaçlı olarak yıllık olarak amortismana tabi piyasa indirimini de dahil etmeyi seçebilir, ancak bu, gelecekteki yerine şimdi vergi ödemek anlamına gelecektir. Söz konusu tahvilin düzenli faiz geliri belediye menkul kıymetlerinde olduğu gibi vergiden muaf olsa bile piyasa indiriminin vergilendirilebileceğini unutmayın.
Örneğin, ABD'li bir yatırımcının başlangıçta 1.000 dolarlık nominal değeri olan bir tahvil için 900 dolar ödediğini varsayalım. Par değeri ile satın alma fiyatı arasındaki 100 dolarlık fark piyasa indirimidir. Bu farkın, yatırımcı tarafından yapılan seçime bağlı olarak, yatırımcının vergi beyannamesinde tasarruf veya yıllık olarak amortismana tabi tutulmuş olağan faiz geliri olarak raporlanması gerekecektir.
Seçim tasarruflarında ABD tasarruf bonoları ve ihraç tarihinden itibaren bir yıl veya daha kısa sürede olgunlaşan kısa vadeli yükümlülükler gibi bazı istisnalar vardır. Ayrıca, 1 Mayıs 1993 tarihinden önce satın alınan vergiden muaf tahviller için, piyasa indiriminden doğan kazanç, faiz geliri yerine sermaye kazancı olarak değerlendirilir.
Piyasa indiriminin vergi amaçlı nasıl ele alınacağına ilişkin seçimlerden başka bir muafiyet “de minimis” veya küçük piyasa indirimleri ile ilgilidir. “De minimis” kuralına göre, satın alım sonrası iskonto miktarı tahvilin nominal değerinin% 0, 25'inden az ise, piyasa iskontosu, satın alma anından vade tarihine kadar geçen tam yıl sayısıyla çarpıldığında sıfır olarak değerlendirilir.. Piyasa indirimi de minimis tutarından düşükse, piyasa indirimi, tahvil satıldığında veya itfa edildiğinde - normal gelirden ziyade - bir sermaye kazancı olarak değerlendirilmelidir.
Örnek olarak, 985 $ karşılığında 10 yıl içinde vadesi gelmiş 1.000 $ değerinde bir par değeri satın alırsanız, piyasa indirimi 1.000 $ - 985 $ = 15 $ 'dır. Bu indirim 25 dolarlık de minimis eşiğinden daha az olduğu için (1.000 x 10 $ 'ın% 0.25'i = 10 $), piyasa indirimi sıfır olarak kabul edilir. Sonuç olarak, tahvili satarken ya da kullanırken 15 $ indirim sermaye kazancı olarak değerlendirilir.