Piyasa Disiplinin TANIMI
Piyasa disiplini, bankalar, finansal kurumlar, egemenler ve finans endüstrisindeki diğer büyük oyuncular üzerinde, paydaşlarına yönelik riskleri göz önünde bulundurarak iş yapma sorumluluğu. Piyasa disiplini, bir işletme veya kuruluşla ilişkili risklerin şeffaflığının ve açıklanmasının piyasaya dayalı bir tanıtımdır. Piyasanın güvenliğini ve sağlamlığını artırmak için düzenleyici sistemlerle birlikte çalışır.
Serbest piyasa ekonomisine doğrudan devlet müdahalesinin olmadığı durumlarda, piyasa disiplini hem iç hem de dış yönetişim mekanizmaları sağlar.
KIRILMA Pazar Disiplini
Açıklamalar ve açık finansal raporlama sistemlerinin desteği ile piyasa disiplini, halka açık olan bilgileri arttırır ve bir şirketin varlıkları, borçları, geliri, net karı veya zararı, nakit akışları ve diğer finansal bilgiler hakkında zamanında veri yayınlanmasını teşvik eder. Ayrıca, bir şirketin hedeflerini, yönetimini ve yasal baskılarını çevreleyen nitel bilgiler de daha kolay elde edilebilir hale gelir. Bu veriler, belirsizliği azaltmaya, hesap verebilirliği artırmaya ve borç verenler ve borçlular arasında bir borsa olarak piyasanın işlevini geliştirmeye yardımcı olur.
Piyasa disiplininin bir örneği sermaye gereksinimlerinin artırılmasına yönelik kamu desteğidir. Bankalar ve diğer mevduat kurumları belirli bir düzeyde varlık için likiditeye sahip olmalıdır. Uluslararası Hesaplamalar Bankası, Federal Mevduat Sigortası Şirketi (FDIC) veya Federal Rezerv Kurulu gibi düzenleyici kurumlar sermaye gereksinimleri için standartlar belirlerken, piyasa disiplini bankaları desteklemeye ve hatta genişletmeye zorluyor. Bu da, halkın bankalarına olan güvenini artırabilir.
Piyasa Disiplini ve 2008 Mali Krizinden Çıkarılan Dersler
2007-08 mali krizi, menkul kıymetleştirilmiş krediler ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS) etrafındaki belirsizlik nedeniyle kontrolden çıkan bir kredi kriziydi. Bu krediler, çoğu durumda temerrüt edilen garantili borç vericilerin ve teaser oranlarının uygun şekilde incelenmemesi de dahil olmak üzere yapısal kusurlara sahipti. Moody's Investors Service ve Fitch Ratings gibi derecelendirme kuruluşları, kalitesiz ürünlere güçlü puanlar vermek konusunda cömert davrandılar. Ürünleri geliştirenler, risklerini uygun şekilde fiyatlandırmadılar. Küresel finansal sistem içinde likit sermaye ihtiyacı yüksek olduğunda, bu ipotek çöküşü ekonomiyi dondurdu. Durum o kadar korkunçtu ki, Federal Rezerv onu kurtarmak için milyarlarca sistemi pompalamak zorunda kaldı; o zaman bile, Birleşik Devletler Büyük Durgunluk ile sonuçlandı.
O zamandan bu yana, gelişmiş raporlama önlemleri, denetimler, daha iyi iç yönetişim (farklı bağımsız yönetim kurulu üyeleri karışımı dahil), daha yüksek teminat ve marj gereksinimleri ve daha yoğun denetim eylemleri de dahil olmak üzere yeni piyasa disiplini mekanizmaları kök salmıştır.