Hazine ve yatırım sınıfı tahvil fonları, Federal Rezerv'in Aralık 2015'ten bu yana sekizinci faiz oranındaki yükselişinin ardından çok yıllı en düşük seviyelere geriledi ve uzun vadeli ayı piyasalarına düştü. Artan getiriler, yatırımcı sermayesi için hisse senetleri ve diğer varlık sınıflarıyla rekabet edecek ve borsadaki çok yıllı yükseliş trendi için kırmızı bayraklar sallayacak. Oranlar yeni on yıla yükselmeye devam edebilir ve tahvilleri piyasanın en büyük oyuncuları için daha da cazip hale getirir.
Efsanevi teknik analist Edson Gould, Federal Rezerv, federal fon hedef oranını, marj gereksinimlerini artırdığında, genellikle "üç adım ve bir yanıltıcı" olarak dikkat çeken, hisse senetleri ve tahviller arasındaki uzun vadeli ilişkiyi tanımlayan klasik bir kuralı özetledi. veya rezerv gerekliliklerini art arda üç kez düşüş göstermeden, borsa büyük olasılıkla ciddi bir gerileme yaşayacaktır."
Fed, Gould'un ihtiyacını beş zam ile aştı, ancak bu ekonomik döngü, 1929 çöküşünden bu yana en derin durgunluktan başladı ve merkez bankalarına hisse senedi denklemi özkaynaklardan uzaklaşmadan önce bolca kıpır kıpır boşluk verdi. Muhtemelen hesaplaşma günü gelmiş gibi görünüyor, 2018'in başından beri fiyat hareketinin sonunda uzun vadeli bir topluluğa dönüşme olasılığını artırıyor.
İShares Barclays 20+ Yıllık Hazine Bonosu Fonu (TLT), tahvil piyasasını hisse senetleri ile oynamak isteyen tüccarlar ve piyasa zamanlayıcıları için popüler bir seçim sunar. Fon, Temmuz 2002'de kamuoyuna açıklandı ve ekonomik çöküşün tetiklediği 2008 kırılmasından önce, dar bir aralıkta yatay yol kat etti. Bu satın alma dürtüsü hızla azaldı ve 2012'de yeni bir yükseliş gösteren ikincil bir yükselişten önce güvenliği kriz öncesi seviyelere düşürdü.
Fon ve uzun vadeli Hazineler, 2015 ve 2016 yıllarında nominal olarak daha yüksek seviyelere ulaştı ve son on yıl boyunca direnişe işaret eden yükselen bir trend çizgisine eklendi. 2014-2018 arasındaki fiyat hareketi, "musluk" kalıbı olarak bilinen baş ve omuz çeşitliliğini tamamlayarak bu hafta ağır bir hacimde kırıldı. Bu satış dalgası, yükselen kanal ve Fibonacci desteğinin bir yardım rallisini tetiklemesi gereken başlangıç hedefi olarak 108 $ hedefliyor.
Bir kanal dökümü, bir sonraki büyük durgunluk döngüsüne denk gelen daha ciddi bir düşüş olasılığını artıracaktır. Ayrıca, oranların% 14'ün üzerine çıktığı 1980'lerden bu yana ilk uzun vadeli getiri artışına da işaret edebilir. Bu, hisse senetleri için ezici bir darbe olacak, belki de onları çok yıllı ayı piyasalarına bırakacaktı. Bu nedenle, artan verim çağında en çok kaybedecekler tarafından 108 dolar seviyesinin vahşi bir savunmasını beklemek akıllıca olacaktır. (Daha fazla bilgi için, bkz: TLT ETF'ye Genel Bakış .)
İShares Barclays Toplam Tahvil Fonu (AGG), gruptaki en yüksek toplam varlığa sahiptir. Bu yatırım sınıfı fon, Eylül 2003'te halka açıldıktan hemen sonra yükselişe geçti ve 2008'e kadar zemin kazanmaya devam etti. Ekim çöküşü sırasında hızlı bir toparlanma ve 112.71 $ 'a çıktığı 2012'ye hızlı bir iyileşme ve yeni yüksek seviyeler sağladı. 2016'ya yapılan iki başarısız koparma girişimi, bu haftanın 2013 düşüşünde desteği kırdı ve güvenliği ayı piyasasına bırakarak üçlü bir model tamamladı.
2009 ile 2011 yılları arasındaki 103 $ ile 104 $ (kırmızı çizgiler) arasındaki düşüş, boğaların kısa bir toparlanma çabası oluşturmasına izin vererek aşağı yönlü momentumu yavaşlatabilir veya durdurabilir. Bu sıçrama, aylık temettü ödemek isteyen piyasa oyuncuları için 105 $ 'ın üzerinde düşük riskli bir kısa satış fırsatı sunabilir. 2008 boyunca 2016 yükseliş trendine uzanan bir Fibonacci girdisi 100 $ ve 97 $ olarak ilk aşağı yönlü hedefler oluşturuyor.
Alt çizgi
Büyük tahvil fonları bu hafta çökerek, hisse senetleri ve diğer büyümeye bağımlı varlıklar için olumsuz bir dönemin başlangıcına işaret ederken çok yıllı en düşük seviyelere geriledi. (Ek okuma için şunları kontrol edin: Yatırımcılara Ekonomi Yanıp Sönüyor Uyarı İşaretleri .)