Uzun / Kısa Özkaynak Nedir?
Uzun / kısa özkaynak, değer kazanması beklenen hisse senetlerinde uzun pozisyon alan ve düşüşü beklenen hisse senetlerinde kısa pozisyon alan bir yatırım stratejisidir. Uzun / kısa özsermaye stratejisi, kısa pozisyonlardaki fiyat düşüşleriyle birlikte uzun pozisyonlardaki hisse senedi kazançlarından kar ederken piyasa riskini en aza indirmeye çalışır. Bu her zaman böyle olmasa da, strateji net olarak kârlı olmalıdır.
Uzun / kısa özsermaye stratejisi, çoğu uzun ve kısa pozisyonların dolar miktarlarının eşit olduğu piyasadan bağımsız bir strateji kullanan riskten korunma fonları ile popülerdir.
Uzun / Kısa Özkaynak
Uzun / Kısa Özkaynak Nasıl Çalışır?
Uzun / kısa özkaynak, olası yukarı ve aşağı potansiyel fiyat hareketlerinde kâr fırsatlarından yararlanarak çalışır. Bu strateji, overpriced olduğu düşünülen kısa stoklar satılırken nispeten düşük fiyatlı olduğu belirlenen stoklarda uzun pozisyonlar belirler ve alır.
Birçok riskten korunma fonu aynı zamanda uzun önyargılı uzun / kısa özkaynak stratejisi uygularken (örneğin, uzun pozlamanın% 130 ve kısa pozlamanın% 30 olduğu 130/30 gibi), nispeten daha az riskten korunma fonu uzun / kısa vadesine kısa bir sapma kullanır stratejisi. Karlı kısa fikirleri ortaya çıkarmak, uzun fikirlerden çok tarihsel olarak daha zordur.
Uzun / kısa öz sermaye stratejileri, pazar coğrafyası (gelişmiş ekonomiler, gelişmekte olan pazarlar, Avrupa, vb.), Sektör (enerji, teknoloji vb.), Yatırım felsefesi (değer veya büyüme) ile birbirinden farklı şekillerde ayırt edilebilir., ve bunun gibi.
Geniş bir yetki alanına sahip uzun / kısa bir özkaynak stratejisi örneği küresel bir özsermaye büyüme fonu, nispeten dar bir yetki örneği ise gelişmekte olan bir piyasa sağlık fonu olacaktır.
Uzun / Kısa Özsermaye ile Özsermaye Piyasası Tarafsız
Uzun / kısa özkaynak fonu, hisse senedi piyasası nötr (EMN) fonundan farklıdır, çünkü ikincisi, benzer özelliklere sahip yakından ilişkili stoklarda uzun ve kısa olarak hisse senedi fiyatlarındaki farklılıklardan yararlanmaya çalışır.
Bir EMN stratejisi, uzun ve kısa varlıklarının toplam değerini kabaca eşit tutmaya çalışır, çünkü bu, genel riski azaltmaya yardımcı olur. Uzun ve kısa arasındaki bu denkliği korumak için, piyasa eğilimleri belirlendikçe ve güçlendikçe hisse senedi piyasası nötr fonları yeniden dengelenmelidir.
Diğer uzun / kısa hedge fonları, kârların piyasa trendleri üzerinde çalışmasına ve hatta bunları yükseltmek için kaldıracağından, hisse senedi piyasası nötr fonları aktif olarak getiri sağlıyor ve karşıt pozisyonun boyutunu artırıyor. Piyasa kaçınılmaz olarak yeniden döndüğünde, hisse senedi piyasası nötr fonları tekrar acı çeken portföye daha fazla hareket etmek için kâr etmesi gereken pozisyonu hafifletir.
Hisse senedi piyasası tarafsız stratejisine sahip bir riskten korunma fonu genellikle daha agresif fonların yüksek riskini ve yüksek ödül profilini taşımadan tahvilleri geride bırakabilecek bir riskten korunma fonu için alışveriş yapan kurumsal yatırımcıları hedeflemektedir.
Önemli Çıkarımlar
- Uzun / kısa özkaynak, düşük fiyatlı hisse senedi satarken düşük fiyatlı hisse senetlerinde uzun pozisyon almayı amaçlayan bir yatırım stratejisidir. Uzun / kısa, hem değerli hem de düşük değerli olarak tanımlanan menkul kıymetlerden kâr fırsatlarından yararlanarak geleneksel uzun vadeli yatırımları artırmaya çalışır Uzun / kısa öz sermaye, genellikle göreceli uzun bir önyargıya sahip olan riskten korunma fonları tarafından yaygın olarak kullanılır; örneğin, uzun pozlamanın AUM'un% 130'u ve% 30'un kısa pozlama olduğu 130/30 stratejisi.
Uzun / Kısa Özkaynak Örneği: Çift Ticareti
Uzun / kısa modelin popüler bir varyasyonu, aynı sektördeki başka bir hisse senedi üzerinde kısa pozisyona sahip bir hisse senedi üzerinde uzun bir pozisyonun dengelenmesini içeren “çift ticaret” dir.
Örneğin, teknoloji alanındaki bir yatırımcı Microsoft'ta uzun bir pozisyon alabilir ve bunu Intel'de kısa bir pozisyonla dengeleyebilir. Yatırımcı her biri 33 $ 'dan 1.000 Microsoft hissesi satın alırsa ve Intel 22 $' dan işlem görüyorsa, bu eşleştirilmiş ticaretin kısa ayağı 1.500 Intel hissesinin satın alınmasını içerecek, böylece uzun ve kısa pozisyonların dolar miktarları eşit olacaktır.
Bu uzun / kısa strateji için ideal durum Microsoft'un takdir etmesi ve Intel'in reddetmesi olacaktır. Microsoft 35 $ 'a ve Intel 21 $' a düşerse, bu stratejinin toplam kârı 3.500 $ olacaktır. Intel 23 $ 'a ilerlese bile - aynı faktörler belirli bir sektörde hisse senetlerini yukarı veya aşağı çektiğinden - strateji daha az da olsa 500 $' a kadar kârlı olacaktır.
Bir sektördeki hisse senetlerinin genel olarak birlikte yukarı veya aşağı hareket etme eğiliminde olması için, uzun / kısa stratejiler genellikle uzun ve kısa bacaklar için farklı sektörler kullanma eğilimindedir. Örneğin, faiz oranları yükseliyorsa, bir riskten korunma fonu, kamu hizmetleri gibi faiz duyarlı sektörleri kısaltabilir ve sağlık hizmetleri gibi savunma sektörlerinde uzun sürebilir.
