Uzun Pozisyon ve Kısa Pozisyon: Genel Bakış
Hisse senetleri söz konusu olduğunda, analistler ve piyasa yapıcılar genellikle uzun pozisyonları veya kısa pozisyonları olan bir yatırımcıya başvururlar. Uzunluğa atıfta bulunmaktan ziyade, uzun pozisyonlar ve kısa pozisyonlar, bir yatırımcının sahip olması ve bir yatırımcının sahip olması gereken hisse senetleri anlamına gelen varlıklara ve yokluklara referanstır.
Burada farklılıkları yıkıyoruz ve pratik ticarete uygulandıklarında nasıl çalıştıklarını açıklıyoruz.
Uzun pozisyon
Bir yatırımcının uzun pozisyonları varsa, yatırımcının bu hisse senetlerini satın aldığı ve sahibi olduğu anlamına gelir. Aksine, yatırımcının kısa pozisyonları varsa, yatırımcının bu hisse senetlerini birisine borçlu olduğu, ancak henüz onlara sahip olmadığı anlamına gelir.
Örneğin, portföyünde Tesla (TSLA) hisselerinin 100 hissesine sahip bir yatırımcının uzun 100 hisse olduğu söyleniyor. Bu yatırımcı hisselere sahip olma maliyetini tamamen ödedi.
Kısa pozisyon
Örnek devam ederse, henüz bu hisselere sahip olmadan 100 adet TSLA hissesi satan bir yatırımcının kısa 100 hisse olduğu söyleniyor. Kısa yatırımcı ödemede 100 hisseye sahiptir ve piyasadaki hisse senetlerini satın alarak yükümlülüğü yerine getirmek zorundadır.
Çoğu zaman, kısa yatırımcı teslimatı yapmak için bir aracı kurumdan hisse marj hesabında borç alır. Daha sonra, hisse senedi fiyatının düşmesi umuduyla, yatırımcı, onları ödünç alan satıcıyı geri ödemek için hisseleri daha düşük bir fiyata satın alır. Fiyat düşmezse ve yükselmeye devam ederse, kısa satıcı brokerından marj çağrısına tabi olabilir.
Bir marj çağrısı, bir yatırımcının hesap değeri aracının gerekli minimum değerinin altına düştüğünde gerçekleşir. Çağrı, yatırımcının ek para veya menkul kıymet yatırması için teminat hesabının asgari bakım marjına getirilmesi için yapılır.
Temel Farklılıklar
Bir yatırımcı bir hesapta opsiyon sözleşmeleri kullandığında, uzun ve kısa pozisyonların biraz farklı anlamları vardır. Bir yatırım ya da satış opsiyonu satın almak ya da bekletmek uzun bir pozisyondur çünkü yatırımcı menkul kıymetleri yazılı yatırımcıya belirli bir fiyattan alma ya da satma hakkına sahiptir. Bir arama veya koyma seçeneği satmak veya yazmak tam tersidir ve kısa bir konumdur, çünkü yazar hisseleri uzun pozisyon sahibine veya opsiyonun alıcısına satmak veya satın almakla yükümlüdür.
Örneğin, bir kişi bir arama yazarından 28.70 $ karşılığında bir Tesla (TSLA) arama seçeneği satın alır (uzun sürer) (yazar kısa arama yapar). Opsiyondaki grev fiyatı 275 $ ve TSLA şu anda piyasada 303.70 $ 'dan işlem görüyor. Yazar 28.70 $ 'lık prim ödemesini koruyacak, ancak alıcı sözleşmeyi süresi dolmadan herhangi bir zamanda kullanmaya karar verirse TSLA'yı 275 $' a satmakla yükümlüdür. TSLA'nın piyasa değeri 275 $ + 28.70 $ = 303.70 $ 'dan fazlaysa, uzun süren çağrı alıcısı hisseleri yazarın sona ermesiyle 275 $' dan satın alma hakkına sahiptir.
Uzun ve Kısa Pozisyonun Açıklanması
Özel Hususlar
Uzun ve kısa pozisyonlar yatırımcılar tarafından farklı sonuçlar elde etmek için kullanılır ve çoğu zaman hem uzun hem de kısa pozisyonlar bir yatırımcı tarafından bir menkul kıymetten faydalanmak veya gelir elde etmek için eşzamanlı olarak belirlenir.
Yatırımcı hisse senedi fiyatının yükselmesini beklediği ve daha düşük bir grev fiyatıyla çağrı alması nedeniyle uzun çağrı opsiyon pozisyonları yükseliş gösteriyor. Bir yatırımcı, uzun vadeli opsiyon pozisyonu oluşturarak uzun hisse senedi pozisyonunu, ona hisse senedini garantili bir fiyattan satma hakkını vererek koruyabilir. Kısa çağrı opsiyon pozisyonları, hisse senedini ödünç almak zorunda kalmadan, kısa satışlara benzer bir strateji sunar. Bu pozisyon, yatırımcının opsiyon primlerini gelir olarak uzun vadeli pozisyonunu garantili, genellikle daha yüksek bir fiyatta sunma imkanı ile toplamasına olanak tanır. Tersine, kısa pozisyon pozisyonu, yatırımcıya hisse senedini belirli bir fiyattan satın alma imkanı verir ve primi beklerken toplar.
Bunlar, uzun ve kısa pozisyonları farklı menkul kıymetlerle birleştirmenin portföydeki kayıplara karşı nasıl kaldıraç ve riskten korunma sağlayabileceğine dair birkaç örnektir. Kısa pozisyonların daha yüksek risklerle geldiğini ve belirli pozisyonların doğası gereği IRA'larda ve diğer nakit hesaplarda sınırlı olabileceğini hatırlamak önemlidir. Çoğu kısa pozisyon için marj hesaplarına genellikle ihtiyaç vardır ve aracı kurumunuzun sizin için daha riskli pozisyonların uygun olduğunu kabul etmesi gerekir.
Önemli Çıkarımlar
- Hisse senetleri ile, uzun pozisyon, bir yatırımcının hisse senedi satın aldığı ve hisse sahibi olduğu anlamına gelir. Aynı denklemin flip tarafında, kısa pozisyonu olan bir yatırımcı başka bir kişiye hisse borçludur, ancak henüz satın almadı. bir arama veya koyma seçeneği tutmak uzun bir konumdur; yatırımcı, belirli bir fiyata yazılı yatırımcıya alış veya satış yapma hakkına sahiptir. yazar opsiyonun uzun pozisyon sahibine veya alıcısına satmalı veya satın almalıdır.