Kredi Sendikasyonu ve Konsorsiyum: Genel Bakış
Bir kredi sendikası genellikle birden fazla banka aynı anda ve aynı amaç için bir borçluya borç para verdiğinde meydana gelir. Çok genel anlamda bir konsorsiyum, kaynakları belirli bir amaca doğru bir araya getirmeye karar veren herhangi bir kişi veya birim grubudur. Bir konsorsiyum genellikle, üyeleri arasındaki sorumlulukları delege eden yasal bir sözleşme ile yönetilir. Finans dünyasında bir konsorsiyum, tek bir borçlunun ortaklaşa finanse edilmesi için bir araya gelen birkaç borç verme kurumunu ifade eder.
Bu çoklu bankacılık düzenlemeleri, kredi sendikasyonuna çok benzer, ancak ikisi arasında yapısal ve operasyonel farklılıklar vardır.
Kredi Sendikasyonu
Bir kredi sendikasyonunda birden fazla borç veren ve tek bir borçlu yer alsa da, bu terim genellikle uluslararası işlemleri, farklı para birimlerini ve ödemeleri garanti altına almak ve maruziyeti azaltmak için gerekli bir bankacılık işbirliğini içeren krediler için ayrılmıştır. Kredi sendikasyonuna, kredi düzenlemek için borçlunun yaklaştığı bir yönetim bankası başkanlık eder. Yönetim bankası genellikle koşulları müzakere etmekten ve sendikayı düzenlemekten sorumludur. Karşılığında, borçlu genellikle bankaya bir ücret öder.
Kredi sendikasyonları, Avrupa ve Amerikan şirketlerinin bankalardan ve diğer borç verenlerden finansman almasının en yaygın yoludur. Avrupa'da kredi sendikasyonuna öncelikli olarak özel sermaye sponsorları, ABD'de ise kurumsal borçlular ve özel sermaye sponsorları kredi sendikasyon pazarını eşit ölçülerde yönlendirmektedir.
Kredi sendikasyonunda yönetim bankası, çoğunluk borç veren veya "lider" banka değildir. Katılan bankalardan herhangi biri, kredi sözleşmesinin nasıl hazırlandığına bağlı olarak yönetim bankasının başrolü yapabilir veya sorumluluklarını üstlenebilir.
İkisi arasında yapısal ve operasyonel farklılıklar olmasına rağmen, kredi sendikası konsorsiyuma benzer.
konsorsiyum
Bir kredi sendikası gibi, konsorsiyum finansmanı da tek bir borç verenle gerçekleşmeyecek işlemler için gerçekleşir. Bazı bankalar, tek bir borçluyu ortak bir değerlendirme, dokümantasyon, takip ve işlemde kendi eşit paylarıyla birlikte denetlemeyi kabul eder. Kredi sendikasyonundan farklı olarak, finansman projesini yöneten bir lider banka yoktur; tüm bankalar projenin yönetiminde eşit rol oynamaktadır.
Sendikasyon kredisi gibi uluslararası işlemleri yürütmek için konsorsiyumlar kurulmamıştır; bunun yerine, bir konsorsiyum ortaya çıkabilir çünkü eldeki projenin büyüklüğü herhangi bir borç verenin üstlenebileceği kadar büyük veya çok risklidir. Kredi sendikasyonları genellikle sınırlar ötesinde çalışır ve farklı para birimlerinde finansmanı idare edebilirken, konsorsiyumlar genellikle belirli bir ulusun sınırları içinde gerçekleşir.
Bazen katılımcı bankalar, proje tamamlandıktan sonra her kurumdan varlıklardan ve dağılmadan yararlanarak faaliyet gösteren yeni bir konsorsiyum bankası oluştururlar. Konsorsiyumlar, tüm üyelerin varlıklarını bir araya getirmesine izin vererek, daha küçük bankaların daha büyük projelere karşı mücadele etmesine izin veriyor.
- Kredi sendikasyonları genellikle uluslararası işlemleri, farklı para birimlerini ve gerekli bankacılık işbirliğini içeren krediler için ayrılmıştır. Konsorsiyum genellikle üyeleri arasında sorumlulukları delege eden yasal bir sözleşme ile yönetilir. Tek bir borç verenle gerçekleştirilemeyen işlemler için felsefi finansman oluşur.