Federal Rezerv faiz oranlarında bir duraklamaya işaret ettiğinden, yatırımcılar 2018'in en popüler savunma sektörlerinden biri olan tüketici zımba stoklarındaki pozisyonlarını satmaya başlıyor. Bu arada finans, sanayi, enerji ve ihtiyari gruplar gibi diğer riskli sektörler yeniden kazanıldı. % 8.9 ya da daha yüksek bir oranla Ocak ayında iyilik ve sahnelenen geri dönüşler. (aşağıdaki tabloya bakınız.)
Örneğin Mahoney Portföy Yönetimi, bir savunma stratejisinin parçası olarak satın aldıktan sonra Molson Coors Brewing Co. (TAP), Tyson Foods Inc. (TSN) ve JM Smucker Co. (SJM) gibi tüketici hisselerini azalttı dördüncü çeyrekte. Değişen tüketici alışkanlıkları ve artan maliyetler de sektöre zarar verdi ve McCormick & Co. Inc. (MKC), Colgate-Palmolive Co. (CL) ve Kimberly-Clark Corp. (KMB) gibi firmalarda hayal kırıklığı yaratan kazançlara yol açtı. ICON Advisers'ın portföy yöneticisi Scott Snyder, “Piyasa bu yıl olduğu gibi tam riskli moddayken, bu sektörün portföyünüzün parlayan yıldızı veya sevgilisi olmasını beklemiyorsunuz” diyor. Wall Street Journal'daki ayrıntılı bir hikaye başına yaklaşık 1, 5 milyar dolarlık yönetim altındaki varlıklara sahiptir.
Tüketici Zımbaları Riskli Rakipleri İzliyor
- Endüstriyel; % 10.9 enerji; % 10.2 Tüketici İhtiyari; % 9 Finansal; % 8.9 Tüketici Zımbaları; % 3.1 S&P 500; % 7
Güvenlik Parlaklığını Kaybetti
On yılda pazarın en kötü yılı olan 2018'deki performanstan sonra, tüketici zımbaları 2019'da düşük performans göstererek S&P 500'ün% 7'lik getirisine kıyasla sadece% 3.1 YTD ekledi. Yatırımcılar, sattıkları ürünlerin doğası göz önüne alındığında, pazardaki ve ekonomik gerilemelerin ortasında satışlar görece sabit kalarak, tüketici zımbalarını güvenli bir sığınak olarak görme eğilimindedir. Ayrıca, zımba sektörü, S&P 500'ün% 2 getirisinin ve% 10'luk ABD Hazine bonosundaki% 2, 7'lik getirinin üzerinde% 3, 1 civarında temettü getirisine sahiptir.
Kazanç Zayıflığı, Pahalı Değerlemeler
Tüketici zımba sektörünün S&P 500'de 11 sektörün en kötü dördüncü çeyrek kazanç büyümesini Journal'a göre yayınlaması bekleniyor. Çarşamba gününden itibaren bildirilen şirketlerin yaklaşık üçte biri ile kazançların% 3, 6 oranında ılımlı bir büyüme göstermesi bekleniyor. Hayal kırıklığı yaratan karlar, geleneksel tüketici zımba şirketlerinin gelişen tüketici tercihlerine ayak uydurması konusunda endişeleri yeniden gündeme getirdi. Diğer yatırımcılar değerlemeyi bir başka zayıflık olarak belirtiyor. Tüketici zımba stokları, S&P 500 için 16 kat daha fazla kazançla 18 kat civarında işlem görüyor.
İleriye bakmak
Fed, borsa için daha "risk" ortamı yaratmış olsa da, Çin-ABD ticaret savaşı, Brexit, artan işçilik maliyetleri ve enflasyon gibi birçok olumsuz rüzgâr devam ediyor. Bu sayısız risk göz önüne alındığında, yatırımcıların savunma stoklarını tamamen terk etmesi olası değildir. Aslında, daha geniş pazar büyük bir gerileme ile karşı karşıya kalırsa, tüketici zımbaları başka bir miting için belirlenebilir.