Federal Rezerv oranları artırdıkça, belediye tahvili yatırımcıları için daha iyi bir haber.
Vergi açısından en güvenli, en verimli borç yatırımlarından biri olan uzun vadeli belediye tahvilleri, 2008 mali krizi sonrasında ağır darbe aldı. Uzun yıllar düşük getirili bir yatırım olarak görülüyorlardı.
Faiz Oranları Tahvil Fiyatlarını Nasıl Etkiler
Herhangi bir tür tahvile yatırım yaparken anlaşılması gereken en önemli kavramlardan biri, faiz oranı değişikliklerinin tahvil fiyatları üzerindeki etkisidir. Tahviller, mevcut federal fon oranına göre kupon faizleri olarak adlandırılan faiz oranlarıyla verildiğinden, Federal Rezerv tarafından başlatılan faiz oranlarındaki değişiklikler, mevcut tahvillerin değerlerinin artmasına veya azalmasına neden olabilir.
Örneğin, % 4'lük bir kupon oranıyla cari bir tahvil çıkarılırsa, faiz oranları yükselirse tahvilin değeri otomatik olarak azalır ve% 6'lık kupon ile aynı şartlara sahip yeni bir tahvil çıkarılır. Piyasa değerindeki bu düşüş, yatırımcıları yeni çıkarılan tahvillere göre daha düşük faiz ödemeli tahvil satın almalarını telafi etmek için ortaya çıkar. Diğer taraftan, faiz oranları düşerse ve% 2 oranında yeni tahviller çıkarılırsa, orijinal tahvilin piyasa değeri artar.
Tipik olarak, uzun vadeli tahviller, kısa vadeli tahvillerden daha yüksek kupon oranları taşır, çünkü tüm tahvil yatırımlarında bulunan temerrüt ve faiz oranı riski zamanla artar. Bu sadece senet ne kadar uzun süre tutulursa, tahvilinizi daha az değerli kılan faiz oranı değişiklikleri veya ihraç eden kuruluşun yükümlülüklerini temerrüde düşürmesi ve tahvilin ödenmemiş olması anlamına gelir. Ancak, yüksek dereceli belediye tahvillerine yatırım yaparsanız ve yatırım fonlarınıza birkaç yıl boyunca erişmeniz gerekmiyorsa, uzun vadeli tahviller, doğru zamanda satın alındığında çok kazançlı bir yatırım olabilir.
Faiz Artışı Sırasında Beş Belediye Bono Faydası
- Yüksek Kupon Oranları: Faiz artırımından sonra belediye tahvillerine yatırım yapmanın en belirgin yararı, yeni çıkarılan tahvillerdeki kupon oranları, mevcut tahvillerden önemli ölçüde yüksektir. Oranlar arttıktan sonra ihraç edilen yeni tahviller, her ay daha önce ihraç edilmiş olan menkul kıymetlere göre daha fazla faiz geliri üretir ve bu da yıllık gelirlerini desteklemek isteyenlere karlı yatırımlar yapar. Her zaman olduğu gibi, uzun vadeli tahviller artan enflasyon ve kredi riski nedeniyle kısa vadeli menkul kıymetlerden daha yüksek oranlar taşımaktadır. Ancak, uzun vadeli belediye tahvilleri, özellikle genel borç tahvilleri, yüksek dereceli bir belediye tarafından çıkarılırsa, son derece güvenli olabilir. Daha Fazla Tahvil Çeşitleri: Fed faiz oranlarını artırdıktan sonra belediye tahvilleri satın almanın bir diğer yararı da piyasadaki tahvil sayısının artmasıdır. Faiz oranları düşük olduğunda, krediler ve kredi limitleri aracılığıyla bankalardan borçlanma maliyeti, tahvil ihraç etme maliyetinden genellikle daha ucuzdur. Ancak, faiz oranları yükselip borçlanma maliyeti arttıktan sonra tahviller daha cazip finansman seçeneği haline gelmektedir. Bir belediye tahvil ihraç ettiğinde, tek sorumluluğu yatırımcılara tahvil şartlarına göre geri ödeme yapmaktır. Tersine, bankalardan ödünç alınan paraya bağlı çok sayıda ip olabilir. Oranların Düşmesi Durumunda Takdir Potansiyeli: Sağlıklı kupon oranlarına ek olarak, faiz artırımından sonra ihraç edilen tahvillerin değer düşüklüğü artacaktır. Fed faiz oranlarını hızlı bir şekilde arttırırsa, faiz oranlarının devirlerde değişmesi nedeniyle bir sonraki önemli faiz oranı değişikliğinin bir azalma olması muhtemeldir. Gelecekte faiz oranları birkaç yıl düşerse, faiz oranlarının zirveye çıktığı sırada ihraç edilen tahvillerin değeri daha yüksek olur, bu da yatırımcılara tahvillerini olgunlaşmasını beklemek yerine düzenli bir kâr için satma seçeneği sunar. Mevcut Tahvillerde Daha Düşük Fiyatlar: Bir faiz artırımından sonra ihraç edilen belediye tahvilleri, mevcut tahvillerden daha yüksek faiz oranları taşımasına rağmen, bu, eski tahvillerin son derece uygun hale geldiği anlamına gelir. 2018'e kadar faiz oranlarının birkaç yıldır tarihi düşük seviyelerde olduğu göz önüne alındığında, mevcut tahvillerin yatırımcıları düşük getirili tahvillere yatırım yapma fırsatını telafi etmek için pazarlık bazında fiyatlardan satın alınmaları muhtemeldir. Bu, yatırımcılara yüksek oranlı belediye tahvillerini ucuza satın alma fırsatı sağlayabilir. Daha Fazla Vergi Tasarrufu: Belediye tahvillerine herhangi bir zamanda yatırım yapmanın başlıca yararı, federal gelir vergilerine tabi olmayan faizler kazanmalarıdır. Ayrıca, eyaletinizde veya bulunduğunuz şehirde çıkarılan tahvilleri satın alırsanız, kazançlarınız eyalet veya yerel vergilerden de muaf olabilir. Faiz oranları yükseldikten sonra belediye tahvilleri satın alırsanız, gelir vergilerinden tasarruf ettiğiniz miktar daha da fazla olur. Bir yıldan uzun süreli yatırımlarda kazanılan uzun vadeli kazançlar bile% 20'ye varan sermaye kazancı oranlarına tabidir. Sıradan gelir vergisi oranları% 39, 6'ya kadar yükselir, bu nedenle federal vergilere tabi olmayan yatırım geliri, vergi sonrası getirilerde önemli bir artış anlamına gelebilir.