Ters Çevrilmiş Spread Nedir?
Ters yayılma, daha uzun vadeli bir finansal araç ile kısa vadeli bir araç arasındaki getiri farkının negatif olduğu bir durumdur. Bu spread, uzun vadenin kısa vadeden çıkarılmasıyla hesaplanır. Aslında, daha kısa süreli enstrüman, uzun vadeli enstrümana göre daha yüksek bir getiri oranı sağlar. Bu, uzun vadeli enstrümanların zaman telafi etmek için daha yüksek getiri sağlaması gereken normal bir pazarın aksine.
Ters Spread'i Anlama
Ters çevrilmiş bir yayılma anormal bir senaryo olarak kabul edilir ve çoğu yatırımcının istenmeyen bulacağı bir fenomendir. Yatırımcılar, kısa vadeli enstrümanların daha düşük getiriye sahip olacağını varsayarlar. Aksine, yatırımcılar paraları daha uzun bir süre bağlanırsa daha yüksek verim beklerler. Bu yüksek getirinin, yatırımcının kaynakların bu uzun süre ilk harcamalarını üstlenmesinin getirdiği getirisi olduğu düşünülmektedir.
Ters çevrilmiş bir forma, bazen yatırımcının kısa vadeli görünüme duyduğu güvenin düştüğünü gösteren kırmızı bir bayrak olabilir. Bu ruh halindeki yatırımcılar, uzun vadeli enstrümanlar beklentisiyle daha rahat hissedeceklerdir. Bu ortamda, yatırımcılar kısa vadeli menkul kıymetlere yatırım yapmak konusunda daha az endişeli olabilirler ve ihraççılar yatırımcıları çekmek ve mevcut trepidasyon duygularını yenmek için motive etmek için daha yüksek bir getiri sunmalıdır. Aksi takdirde, birçok yatırımcı bunun yerine daha uzun vadeli tahvilleri kullanmayı tercih eder.
Ters Çevrilmiş Bir Forma Belirleme
İki finansal araç arasındaki getiri farkını belirlemek ve daha sonra bunun tersine çevrilmiş bir fark olup olmadığını belirlemek kolaydır. İki farkın verimi göz önüne alındığında, spread farkını basit çıkarma kullanarak hesaplarsınız.
Örneğin, tahvil piyasasında, yüzde 5 veren üç yıllık bir devlet tahvili ve% 3 veren 30 yıllık bir devlet tahvili olsaydı, iki getiri arasındaki fark yüzde 2 oranında tersine çevrilirdi. Yüzde 5'ten yüzde 3. Bu durumun nedenleri değişebilir ve her bir aletin talep ve arzındaki değişiklikler ve o zamanki genel ekonomik koşullar gibi şeyleri içerebilir.
Hazine bonosu getirileri genellikle en belirgin ve izlemesi ve karşılaştırması en kolay olandır. Bir yıllık, altı aylık veya bir yıllık dönemleri olanlar gibi, vadenin daha kısa olan uçlarındaki, 10 yıllık bonolar gibi daha uzun süreli olanlara ilişkin notların getirilerini çok hızlı bir şekilde karşılaştırabilirsiniz.