Likidite Tercih Teorisi nedir?
Likidite tercihi teorisi, bir yatırımcının uzun vadeli vadeleri daha büyük risk taşıyan menkul kıymetler için daha yüksek bir faiz veya prim talep etmesi gerektiğini öne süren bir modeldir, çünkü diğer tüm faktörler eşit olduğunda, yatırımcılar nakit veya diğer yüksek likit holdingleri tercih ederler.
John Maynard Keynes tarafından likidite talebinin spekülatif güç tuttuğu fikrini desteklemek için geliştirilen bu teoriye göre, daha likit olan yatırımların tam değer için para kazanması daha kolaydır. Nakit genellikle en likit varlık olarak kabul edilir. Likidite tercihi teorisine göre, kısa vadeli menkul kıymetler üzerindeki faiz oranları daha düşüktür, çünkü yatırımcılar orta veya uzun vadeli menkul kıymetlerden daha fazla zaman dilimi için likiditeden ödün vermezler.
Likidite Tercih Teorisi
Likidite Tercih Teorisi Nasıl Çalışır?
Likidite tercihi teorisi, yatırımcıların kısa vadeli menkul kıymetlerin aksine orta ve uzun vadeli menkul kıymetlerde kademeli olarak daha yüksek primler talep ettiğini göstermektedir.
Bu örneği ele alalım: Üç yıllık bir Hazine bonosu% 2 faiz oranı ödeyebilir, 10 yıllık bir hazine bonosu% 4 faiz ödeyebilir ve 30 yıllık bir hazine bonosu% 6 faiz ödeyebilir. Yatırımcının likiditeden ödün verebilmesi için, nakit parayı daha uzun bir süre bağlamayı kabul etmek karşılığında daha yüksek bir getiri oranı almaları gerekir.
Önemli Çıkarımlar
- Likidite tercihi teorisi, likidite yoluyla ölçülen para talebini ifade eder.John Maynard Keynes, Genel İstihdam, Faiz ve Para Teorisi (1936) kitabında, faiz oranları ile arz / talep arasındaki bağlantıyı tartışarak bu kavramdan bahsetmiştir. şartlar altında, bir varlık ne kadar hızlı bir şekilde para birimine dönüştürülebilirse, o kadar likit hale gelir.
Likidite Tercih Teorisini Anlamak
Dünyaca ünlü ekonomist John Maynard Keynes, Genel İstihdam, Faiz ve Para Teorisi kitabında likidite tercih teorisini tanıttı. Keynes, likidite tercihi teorisini likidite talebini belirleyen üç motivasyonla açıklamaktadır.
İlk olarak, işlem güdüsü, bireylerin temel günlük ihtiyaçlar için yeterli paraya sahip olmasını garanti etmek için likidite tercihine sahip olduklarını belirtir. Başka bir deyişle, paydaşlar, yiyecek satın almak, kira ödemek ve / veya ipotek gibi kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamak için yüksek likidite talebine sahiptir. Daha yüksek yaşam maliyetleri, günlük ihtiyaçları karşılamak için daha yüksek nakit / likidite talebi anlamına gelir.
İkincisi, ihtiyati sebep, bir kişinin önemli miktarda nakit harcama gerektiren beklenmedik bir sorun veya maliyet ortaya çıkması durumunda ek likidite tercihiyle ilgilidir. Bu olaylar, ev veya araba tamirleri gibi öngörülemeyen maliyetleri içerir.
Üçüncüsü, paydaşların da spekülatif bir güdüleri olabilir. Faiz oranları düşük olduğunda, nakit talebi yüksektir ve faiz oranları yükselene kadar varlıklarını tutmayı tercih edebilirler. Spekülatif güdü, bir yatırımcının gelecekte daha iyi bir fırsatı kaçırmaktan korkmak için yatırım sermayesini bağlama konusundaki isteksizliğini ifade eder.
Daha yüksek faiz oranları sunulduğunda, yatırımcılar daha yüksek oranlar karşılığında likiditeden vazgeçerler. Örnek olarak, faiz oranları yükseliyorsa ve tahvil fiyatları düşüyorsa, bir yatırımcı düşük getirili bonolarını satabilir ve daha yüksek ödemeli bonolar satın alabilir veya nakde tutunabilir ve daha iyi bir getiri bekleyebilir.
![Likidite tercihi teorisi tanımı Likidite tercihi teorisi tanımı](https://img.icotokenfund.com/img/advanced-fixed-income-trading-concepts/117/liquidity-preference-theory.jpg)