Genel Olarak ETF'ler
Borsa yatırım fonları (ETF'ler) yatırım fonları gibi diğer paketlenmiş yatırım ürünlerine benzer, ancak bazı zorlayıcı farklılıklar vardır. Yatırım fonları gibi ETF'ler de yatırımcılara çok çeşitli yatırım hedeflerini karşılamak üzere tasarlanmış çeşitlendirilmiş bir menkul kıymet portföyü sağlayabilir. Profesyonel yatırım yönetimine erişim ve alternatif varlık sınıflarına maruz kalma gibi diğer özellikler her iki yatırım ürünü kullanılarak da gerçekleştirilebilir.
Yatırım fonlarının aksine, ETF'ler borsalarda işlem görmektedir ve hisse senetleri gibi gerçek zamanlı olarak sürekli fiyatlandırılmaktadır. ETF'ler, yatırımcılara sadece uzun portföylerde ve stratejik olarak tahsis edilmiş diğer yatırım programlarında bulunmayan bir dizi gelişmiş yatırım stratejisine erişim sağlamak için idealdir. Görünürde ETF'lerin bu açıdan yatırım fonlarından büyük ölçüde üstün olduklarını iddia edebilirler. Bu ayrım önemlidir ve aşağıda daha ayrıntılı olarak incelenecektir.
Bugün, neredeyse her önemli geniş pazar ölçütü, makroekonomik sektör ve çoğu kilit endüstri grubuyla ilişkili kaldıraçlı ve ters ETF'ler bulabilirsiniz. (Genel olarak ETF'ler hakkında daha fazla bilgi için, bkz. ETF İnşaatına İçeriden Bir Bakış .)
Ters ETF'lerin Benzersiz Özellikleri
Ters ETF'lerin ilk benzersiz özelliği açıktır: Ters ETF'ler, ilişkili oldukları kıyaslama ölçütünün veya endeksin tersine (karşıtına) karşılık gelen yatırım sonuçları arar. Örneğin, ProShares Kısa QQQ ETF (PSQ), Nasdaq 100 Endeksinin performansının tersine karşılık gelen sonuçlar arar. Nasdaq 100'de bir düşüş beklerseniz, PSQ'dan hisse satın alırsınız.
Bir başka benzersiz özellik, türev enstrümanların kullanılmasıdır. Vadeli işlem sözleşmeleri, takas ve vadeli işlem sözleşmelerinde borsaya bağlı vadeli işlemler ve opsiyonlar ile menkul kıymetler ve menkul kıymetler endekslerinde listelenen opsiyonlar kullanılır. ETF yatırım danışmanı, her ETF tarafından belirtilen performansı yönlü, yönsüz, arbitraj, riskten korunma ve diğer stratejileri kullanarak sunacağına inandığı türev enstrümanlarda işlem yapacak veya yatırım yapacak.
Genellikle, her bir ters ETF'nin altında yatan yasal güvende tutulan yatırım sermayesi, uzun vadeli ETF'lerin aksine, doğrudan ilgili endeksin bileşenlerinin menkul kıymetlerine doğrudan yatırım yapılmaz. Ayrıca, halihazırda türev ürünlere veya menkul kıymetlere yatırım yapılmayan varlıklar sıklıkla kısa vadeli borç ve / veya para piyasası araçlarına yatırılmaktadır. Bu borçlanma araçlarına ilişkin getiriler portföyün toplam getirisine katkıda bulunur ve açık türev pozisyonları için teminat (marj) olarak kullanılabilir.
Bazı ters ETF'ler, karşılaştırmanın veya karşılaştırmanın tersinin katları olan getiriler sağlamaya çalışır. Örneğin, ProShares UltraShort Russell 2000 (TWM), Russell 2000 Endeksinin iki katına karşılık gelen bir getiri sağlamayı amaçlamaktadır. Bu fonlar bu hedefe, genellikle kaldıraç içeren bir dizi karmaşık yatırım stratejisi uygulayarak ulaşır.
Kaldıraç bakış açınıza bağlı olarak bir avantaj veya dezavantaj olabilir. Ters ETF'lerden yapılan kaldıraç, yatırım için yatırım sermayesi veya pozisyonun fiyattaki dalgalanmalara ve aşırı getiri oranları potansiyeline maruz kalma oranına göre oldukça küçük olan spekülatif pozisyonlar için borçlanmayı içerir. Bu teknikler agresif kabul edilir ve tüm yatırımcılar için uygun değildir. (Bkz. Kaldıraçlı ETF'ler: Size Uygun mu? ve Riskten korunma ve spekülasyon arasındaki fark nedir? )
Ters ETF'lerin Avantajları
Ters ETF'lere yatırım yapmak oldukça basittir. Belirli bir pazarda, sektörde veya sektörde düşüş yaşıyorsanız, ilgili ETF'de hisse satın almanız yeterlidir. Düşüşün rotasını yaptığını düşündüğünüzde pozisyondan çıkmak için, sadece bir satış emri verin. Yatırımcıların kâr etmek için hala piyasa tahminlerinde haklı olmaları gerektiği açıktır. Pazar size karşı hareket ederse, bu hisseler fiyatta düşecektir.
Bir gerileme beklentisiyle satın aldığınız ve kısa bir şey satmadığınız için (ETF danışmanı sizin adınıza bunu yapıyor), bir marj hesabı gerekli değildir. Hisse senetleri kısa satmak, komisyoncunuzdan marj ödünç almayı içerir. Açığa satışla ilgili maliyetlerden bu nedenle kaçınılır. Başarılı kısa satış, çok fazla beceri ve deneyim gerektirir. Kısa örtücü mitingler hiçbir yerde görünmeyebilir ve karlı kısa pozisyonları hızla silebilir.
Ters ETF'lerde yatırımcıların vadeli işlemler ve / veya opsiyon alım-satım hesapları açmasına gerek yoktur. Çoğu aracı kurum, yatırımcı bu stratejiler ve araçların doğasında var olan riskleri anlamak için gerekli bilgi ve deneyimi gösteremedikçe yatırımcıların vadeli işlem ve opsiyon içeren karmaşık yatırım stratejilerine girmesine izin vermeyecektir. Vadeli işlem ve opsiyonların süresi sınırlı olduğundan ve sona erme süresine yaklaştıkça fiyatta hızlı bir şekilde aşındığından, doğrudan pazar çağrınızda olabilirsiniz, ancak yine de yatırım sermayenizin tamamını veya çoğunu kaybedebilirsiniz. Ters ETF'lerin çoğalması sayesinde, daha az deneyimli yatırımcıların artık bu stratejilere maruz kalmaları engellenmemektedir.
Ters ETF'ler ayrıca profesyonel yatırım yönetimine erişim sağlar. Başarılı bir şekilde opsiyon, vadeli işlem, kısa satış veya finansal piyasalarda spekülasyon yapmak son derece zordur. Bu fonlar sayesinde, yatırımcılar bir dizi gelişmiş ticaret stratejisine maruz kalabilir ve yatırım yönetimi sorumluluklarının bir kısmını ETF'yi denetleyen yatırım danışmanına devredebilir.
Ters ETF'lerin Riskleri
Ters ETF'lerin iki ana riski kaldıraç ve varlık yönetimi sorumluluklarıdır .
Kaldıraç: Alım satım amaçlı türevler marj içerdiğinden, kaldıraç yarattığından, bazı istenmeyen durumlar ortaya çıkabilir. Kaldıraçlı vadeli işlem pozisyonları fiyatta önemli ölçüde dalgalanma gösterebilir. Bu vahşi fiyat dalgalanmaları, ETF portföyünde yanlış fiyatlandırılmış pozisyonlarla sonuçlanan verimsiz piyasalara yol açabilir. Bu, sonunda temel ölçütle tam olarak ilişkili olmayan ETF hisse fiyatlarına yol açabilir. Ayrıca, ters ETF yatırım performansı, nihayetinde, dayanak menkul kıymetlere ve türev ürünlere yapılan yatırımların yarattığı performansı geciktirebilir. Bu koşullar altında, ters ETF yatırımı beklenenden daha düşük toplam getiri oranlarıyla sonuçlanabilir. Bu araçlar genel yatırım stratejinizin ayrılmaz bir parçasıysa, beklenenden düşük getiri oranları, finansal planınızın başlangıcında belirlenen hedeflere ulaşma yeteneğinizi engelleyebilir.
Varlık Yönetimi Sorumlulukları: Ters ETF'lere yatırım yapmak, bir yatırımcıyı bilinçli yatırım kararları alma görevinden kurtarmaz. Piyasalara, sektörlere ve sektörlere ne zaman girip çıkılacağı kararı yatırımcının portföy düzeyinde alınmalıdır. Bu, sizin veya finansal danışmanınızın bu sorumluluğu üstleneceği anlamına gelir. Ters bir ETF satın alırsanız ve fonunuzla ilişkili piyasa yükselirse, para kaybedersiniz. Fon kaldıracak olursa, dramatik kayıplarla karşılaşabilirsiniz. Piyasadaki düşüşler ve ayı piyasaları yükselen piyasalardan tamamen farklıdır. Siz ve / veya danışmanınız zamanında yatırım kararları verebilmeli ve uygun risk yönetimi tekniklerini uygulayabilmelisiniz. (Ortaya çıkabilecek problemler hakkında daha fazla bilgi için, Göz Ardı Etmemeniz Gereken 5 ETF Hatası okuyun . )
Ters ETF'leri Kullanan Yatırım Hedefleri
Ters ETF'ler pazarlarda, sektörlerde veya endüstrilerde spekülatif pozisyonlar açmak için kullanılabilir veya bir yatırım portföyü bağlamında kullanılabilir. Piyasadan daha iyi performans göstermek yerine tipik olarak belirli bir hedefe (emeklilik, yardım verme vb.) Ulaşmak için tasarlanmış stratejik olarak tahsis edilmiş bir portföyün performansını artırmak için tasarlanmış stratejiler için idealdir. Geleneksel ETF'lerde ve yatırım fonlarında bulunan uzun odaklı stratejilerle kullanılan ters ETF'ler, genel portföyün geleneksel sermaye piyasalarıyla ilişkisini azaltarak getirileri artırabilir. Bu yaklaşım aslında portföyün genel riskini azaltır ve daha yüksek riske uyarlanmış getiri sağlar.
Ters ETF'ler, bir portföyün piyasa riskine maruz kalmasını engellemek için de kullanılabilir. Bir portföy yöneticisi, her biri acı verici ve maliyetli olabilecek menkul kıymetleri tasfiye etmek veya "tutmak ve umut etmek" yerine ters ETF hisselerini kolayca satın alabilir. (Borsa yatırım fonları ve portföyünüz hakkında daha fazla bilgi için bkz. Karlı ETF Portföyüne 3 Adım .)