Toptan enerji piyasaları ile geleneksel finansal piyasalar arasındaki farkı anlamak için, hisse senedi, tahvil ve emtia gibi finansal varlıklara kıyasla, ticaret elektriğinin doğasını kavramak önemlidir. En önemli fark elektriğin anında üretilmesi ve tüketilmesidir. Toptan satış düzeyinde elektrik depolanamaz, bu nedenle talep ve arzın gerçek zamanlı olarak sürekli dengelenmesi gerekir. Bu, ortak sermaye piyasalarına kıyasla önemli ölçüde farklı bir pazar tasarımına yol açar. Ayrıca toptan piyasalara erişimi de kısıtladı, çünkü piyasalar açıkken göz korkutucu özellikleri daha az deneyimli tüccarları uzak tuttu. Düzenleyiciler, yatırımcıları pazarlara katılmaya teşvik eder, ancak potansiyel katılımcılar erişim sağlanabilmesi için teknik bilginin yanı sıra finansal güç de göstermelidir. Bu pazarlarla yeterli bilgi birikimi olmadan mücadele edilmesi önerilmez ve bu makale sadece bir başlangıçtır.
Pazar Organizasyonu ve Tasarımı
Enerji piyasaları da geleneksel sermaye piyasalarından çok daha parçalıdır. Gün içi ve gerçek zamanlı piyasalar, Bağımsız Sistem Operatörleri (ISO) tarafından yönetilir ve işletilir. Bu kar amacı gütmeyen kuruluşlar, genellikle ağ topolojisi olarak adlandırılan fiziksel bir şebeke düzenlemesi üzerinde düzenlenir. Şu anda ABD'de yedi ISO bulunmaktadır. Bazıları temel olarak New York ISO (NYISO) gibi bir eyaleti, diğerleri ise Midcontinent ISO (MISO) gibi çeşitli eyaletleri kapsar. ISO'lar, elektrik santrali dağıtımı ve gerçek zamanlı güç dengesi işlemleri gibi görevleri yerine getirerek piyasa operatörleri olarak hareket eder. Ayrıca, farklı elektrik piyasalarındaki ticaret faaliyetleri için borsalar ve takas merkezleri olarak da hareket ederler.
ISO'lar ABD'nin tüm güç şebekesini kapsamıyor; Güneydoğu eyaletleri gibi bazı bölgeler, ticaretin doğrudan üreticiler ve yüke hizmet veren kuruluşlar arasında yapıldığı ikili pazarlardır. Bazı yerleşimler, enerji piyasalarındaki ISDA anlaşmalarına eşdeğer olan ikili EEI anlaşmaları yoluyla yapılır. Bu eyaletlerdeki şebeke operasyonları hala bir dereceye kadar merkezileştirilmektedir. Şebeke güvenilirliği ve dengelenmesi Bölgesel İletim Operatörleri (RTO) tarafından işletilmektedir. ISO'lar, nihayetinde piyasa güçleri aracılığıyla ekonomik verimlilik adına merkezi bir pazarda örgütlenen eski RTO'lardır.
Oynaklık ve Korunma
Depolama ve diğer daha karmaşık faktörlerin eksikliği spot fiyatların çok yüksek dalgalanmasına yol açmaktadır. Bu doğal fiyat oynaklığı üreticilerinin ve yük hizmet veren kuruluşların bazılarını korumak için, genellikle bir gün sonra, daha sonraki bir tarihte teslimat için elektrik fiyatını sabitlemeye çalışır. Buna Gün Öncesi Piyasası (DAM) denir. Gün Öncesi ve Gerçek Zamanlı piyasaların bu kombinasyonuna ikili uzlaşma piyasası tasarımı denir. Gün Öncesi fiyatları, şebekenin ve bileşenlerinin dinamik yapısı nedeniyle dalgalı bir seyir izliyor.
Enerji fiyatları, arz ve talep dengesini etkileyen çeşitli faktörlerden etkilenmektedir. Genellikle yük olarak adlandırılan talep tarafında ana faktörler ekonomik aktivite, hava durumu ve genel tüketim verimliliğidir. Genel olarak üretim, yakıt fiyatları ve bulunabilirlik, inşaat maliyetleri ve sabit maliyetler olarak adlandırılan arz tarafında, enerji fiyatının ana itici güçleridir. Arz ve talep arasında, elektriğin gerçek takas fiyatını etkileyen bir dizi fiziksel faktör vardır. Bu faktörlerin çoğu iletim şebekesi, yüksek voltajlı elektrik hatları ağı ve elektrik üretiminden tüketime güvenli ve güvenilir bir şekilde taşınmasını sağlayan trafo merkezleri ile ilgilidir.
Karayolu Sistemi Analojisi
Bir otoyol sistemi düşünün. Bu benzetmede, sürücü jeneratör olacak, otoyol sistemi şebeke olacak ve sürücüyü kim görecekse yük olacaktı. Ve fiyat, hedefinize ulaşmanız için geçen süre olarak kabul edilir. Önemli bir nüans olan sadece yollardan değil, otoyol sisteminden bahsettiğime dikkat edin. Yerel sokaklar perakende dağıtım sistemine benzerken, karayolu sistemi yüksek voltajlı elektrik hatlarına eşdeğerdir. Perakende dağıtım sistemi, caddede gördüğünüz kutuplardan oluşurken, ızgara yüksek gerilim hatlarına sahip büyük elektrik direklerinden oluşur. Perakendeciler veya Yük Sunum Kuruluşları (LSE) trafo merkezlerinden evinize güç sağlarken, ISO'lar ve genel pazar esas olarak şebekeyle ilgilidir. Yani şunu hatırlayalım, arabalar güçtür, insanlar jeneratörlerdir, varış noktası (başkasının evi değil otoyol çıkışı) yük ve fiyat zamandır. Bu benzetmeyi zaman zaman daha karmaşık kavramları açıklamak için kullanacağız, ancak benzetmenin kusurlu olduğunu hatırlayacağız, bu yüzden benzetmeye yapılan her bir referansı bağımsız olarak ele alın.
Bölgesel Marjinal Fiyatlandırma
Tüm ISO'lar, yerel marjinal fiyatlandırma (LMP) adı verilen bir fiyatlandırma biçimi kullanır. Bu, elektrik piyasalarındaki en önemli kavramlardan biridir. "Konumsal", ızgara üzerinde belirli bir noktadaki takas fiyatını ifade eder (bir anda çeşitli konumlarda fiyatların neden farklı olduğunu anlayacağız). "Marjinal", fiyatın bir birim daha fazla güç, genellikle bir megawatt sağlama maliyetiyle belirlendiği anlamına gelir. Bu nedenle, LMP şebekedeki belirli bir yerde bir megavat daha fazla güç sağlamanın maliyetidir. Bir LMP denkleminin genellikle üç bileşeni vardır: enerji maliyeti, tıkanıklık maliyeti ve kayıplar. Enerji maliyeti, bir jeneratörün tesiste bir megawatt üretmesi için gereken telafidir. Kayıplar, hatlar boyunca sıkıştırılırken kaybedilen elektrik enerjisi miktarıdır. Bu ilk iki bileşen yeterince basittir, ancak sonuncusu tıkanıklık daha karmaşıktır. Tıkanıklık, şebekenin fiziksel sınırlamalarından, yani iletim hattı kapasitesinden kaynaklanır. Enerji hatları aşırı ısınma ve arıza yapmadan taşıyabilecekleri maksimum güce sahiptir. Kayıplar genellikle ısı kayıpları olarak kabul edilir, çünkü bazı güçler sadece içinden geçmek yerine hattı ısıtır.
Analojimize dönersek, tıkanıklık trafik sıkışıklığı olarak kabul edilebilir ve kayıplar arabanızdaki aşınma ve yıpranmaya eşdeğer olabilir. Bir arkadaşınızı ziyaret ederken arabanızdaki aşınma ve yıpranma konusunda endişelenmediğiniz gibi, kayıplar ızgarada oldukça sabittir ve LMP'nin en küçük bileşenidir. Ayrıca esas olarak sürdüğünüz yolun kalitesine de bağlıdır. LSE'lerin maliyetlerini en aza indirmeye çalıştıkları göz önüne alındığında, onlara elektrik sağlamak için en düşük maliyetli jeneratörü göndermek için ISO'ya güveniyorlar. Düşük maliyetli bir jeneratör, hatta tıkanıklık nedeniyle belirli bir noktaya güç sağlayamadığında, dağıtımcı, maliyet daha yüksek olsa bile, şebekenin başka bir yerinde farklı bir jeneratör gönderir. Bu, daha uzakta yaşasalar bile bir başkasının hedefe gitmesine benzer, ancak trafik çok kötü olduğu için, daha yakın yaşayan kişi otoyolda bile alamaz! Fiyatların şebekedeki konuma göre farklılık göstermesinin ana nedeni budur. Geceleri, düşük ekonomik aktivite olduğunda ve insanlar uyurken, hatlarda bol miktarda yer vardır ve bu nedenle çok az tıkanıklık vardır.
Bizim benzetimize göre, gece yolda çok az insan olduğunda, trafik yoktur ve bu nedenle fiyat farklılıklarına esas olarak arabanızdaki kayıplar veya aşınma ve yıpranma neden olur. Şunu sorabilirsiniz: “Ama herkes evlerinden gidecekleri yere gitmek için aynı zamanı almayacak ve fiyatın sürüş süresi ile aynı olduğunu söylediniz, bu nasıl olabilir?”
Fiyatların marjda belirlendiğini, bu nedenle fiyatın bir sonraki üretim birimi olarak veya bir sonraki kişinin hedefine gitmesi için geçmesi gereken süreye ayarlandığını unutmayın. Hedefe ulaşmanızın ne kadar sürdüğüne bakılmaksızın, bu “zamanı” alırsınız. Hedefinize yakın yaşamak zengin olmanın en iyi yolu mu? Tam olarak değil. Analojiye bağlı kalmak, hedefe yakın inşa etmek çok daha uzun sürer ve çok daha pahalıdır. Bu, üretim maliyetleri hakkında bir tartışmaya yol açıyor, ancak maalesef, bu tartışmayı Bölüm II için kaydetmemiz gerekecek.