Aralıklı Fonun TANIMI
Aralıklı fon, periyodik olarak hissedarlardan elde edilen hisse senetlerinin bir kısmını geri almayı teklif eden geleneksel olmayan bir tür kapalı uçlu yatırım fonudur. Pay sahiplerinin paylarını fona geri satmaları gerekmemektedir.
KESİCİ AŞAĞI Aralık Fonu
Aralıklı fon hisseleri tipik olarak ikincil piyasada işlem görmez, ancak birçok aralıklı fon sürekli olarak mevcut net varlık değerinde (NAV) satış için hisse sunar.
Periyodik geri alım teklifleri, fonun prospektüsünde ve yıllık raporunda belirtildiği gibi önceden belirlenmiş üç, altı veya 12 aylık aralıklarla gelir. Geri alım fiyatı, fon tarafından belirlenen (ve önceden ilan edilen) bir tarihte hisse başına NAV'ye dayanmaktadır.
Aralıklı fon ücretleri, getiri gibi diğer yatırım fonlarına göre daha yüksektir. Aralıklı fonlar esas olarak 1940 tarihli Yatırım Şirketi Kanununun 23c-3 Kuralına göre düzenlenir ve 1933 tarihli Menkul Kıymetler Kanunu ve 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Kanununa tabidir.
Aralıklı Fon Örneği
Kredi yatırımına esnek bir yaklaşım sağlamayı amaçlayan Pimco Esnek Kredi Gelir Fonu, aralıklı fonlara bir örnektir. Tüm aralıklı fonlar gibi, halka açık değildir. Tahvil şirketinin aralıklı fon modelini seçmesinin üç nedeni vardır. Birincisi, daha geniş bir fırsatlar evreni sunar ve yöneticilerin özel borç işlemleri gibi en yüksek inançlı kredi fikirlerine yatırım yapmalarına izin verir. Ayrıca, yatırımcı psikolojisinden kaynaklanabilecek düşük getirilerden kaçınarak yatırımcıların yüksek getirili kredi piyasalarına daha fazla maruz kalmasını sağlar ve daha uzun vadeli yatırım dönemlerini destekler. Daha yüksek getirili, daha az likit varlığa yatırım yapmak, günlük likiditeye sahip açık uçlu yatırım fonlarında bir zorluk oluşturmaktadır. Son olarak, yatırımcılar hisselerini, diğer kapalı uçlu fonların aksine, indirim veya prim yerine net varlık değerinde (NAV) satabilirler.