İç getiri oranı (IRR) şirketler tarafından sıklıkla kâr merkezlerini analiz etmek ve sermaye projeleri arasında karar vermek için kullanılır. Ancak bu bütçeleme metriği, ipotek ve yatırımlar gibi kendi hayatınızdaki belirli finansal olayları değerlendirmenize de yardımcı olabilir.
IRR, net bugünkü değerine (NPV) sıfır (veya yatırılan nakitin cari değeri) için bir dizi nakit akışı (pozitif ve negatif) getirecek olan faiz oranıdır (iskonto oranı olarak da bilinir). Net bugünkü değeri elde etmek için IRR kullanımı, finansal analizin iskonto edilmiş nakit akışı yöntemi olarak bilinir.
IRR Kullanımları
Yukarıda belirttiğimiz gibi, IRR kurumsal finansta kilit bir araçtır. Örneğin, bir şirket, her bir projenin IRR'sine dayanarak mevcut bir tesisi genişletmek yerine yeni bir tesise yatırım yapmayı değerlendirecektir. Böyle bir durumda, her yeni sermaye projesi şirketin sermaye maliyetinden daha yüksek bir IRR üretmelidir. Bu engel aşıldığında, IRR'nin en yüksek olduğu proje daha akıllı bir yatırım olacaktır, diğer tüm şeyler eşittir (risk dahil).
IRR, şirketler için stok geri alım programlarını değerlendirmede de yararlıdır. Açıkçası, bir şirket hisselerini geri satın almak için önemli miktarda tahsis ederse, analiz şirketin kendi stokunun yeni satış noktaları oluşturmak gibi fonların diğer tüm kullanımlarından daha iyi bir yatırım olduğunu, yani daha yüksek bir IRR'ye sahip olduğunu göstermelidir. veya başka şirketler edinme.
IRR Hesaplama Karmaşıklıkları
IRR formülü nakit akış miktarlarındaki zamanlamaya ve varyanslara bağlı olarak çok karmaşık olabilir. Bir bilgisayar veya finansal hesap makinesi olmadan, IRR yalnızca deneme yanılma yoluyla hesaplanabilir.
IRR kullanmanın dezavantajlarından biri, tüm nakit akışlarının aynı iskonto oranında yeniden yatırıldığı varsayılmaktadır, ancak gerçek dünyada bu oranlar, özellikle daha uzun vadeli projelerde dalgalanacaktır. Bununla birlikte IRR, sabit getiri projeksiyonu yerine eşit risk taşıyan projeleri karşılaştırırken yararlı olabilir.
IRR için net bugünkü değeri içeren genel formül:
0 = CF0 + (1 + IRR) CF1 + (1 + IRR) 2CF2 +… + (1 + IRR) nCFn = NBD = n = 0ΣN (1 + IRR) nCFn Burada: CF0 = İlk yatırım / harcamaCF1, CF2, …, CFn = Nakit akışların = Her dönem N = Bekletme süresiNPV = Net bugünkü değerIRR = Dahili getiri oranı
IRR Hesaplama Örneği
Bir IRR hesaplamanın en basit örneği, günlük yaşamdan bir tane almaktır: eşit ödemeli bir ipotek. İlk ipotek tutarı 200.000 $ ve aylık ödemeler 30 yıl için 1.050 $ 'dır. Bu kredideki yıllık IRR (veya zımni faiz oranı)% 4, 8'dir.
Ödeme akışı eşit ve eşit aralıklarla aralıklı olduğundan, alternatif bir yaklaşım, bu ödemeleri% 4, 8 faiz oranında iskonto etmektir, bu da bugünkü net değeri 200.000 ABD doları olacaktır. Alternatif olarak, ödemeler, örneğin 1.100 $ 'a yükseltilirse, söz konusu kredinin IRR'si% 5, 2'ye yükselecektir.
IRR için yukarıdaki formül bu örneği kullanarak şu şekilde çalışır:
- İlk ödeme (CF 1) 200.000 $ (pozitif bir giriş) Sonraki nakit akışları (CF 2, CF 3, CF n) negatif 1.050 $ (ödendiği için negatif) Ödeme sayısı (N) 30 yıl x 12 = 360 aylık ödemeler İlk Yatırım 200.000 $ IRR, % 4.8, 12'ye bölünür (aylık ödemelere eşit olmak için) =% 0.400
IRR ve Bileşik Gücü
IRR ayrıca birleştirme gücünün gösterilmesinde de yararlıdır. Örneğin, 10 yıllık bir süre boyunca borsaya her ay 50 $ yatırım yaparsanız, bu para 10 yıl sonunda mevcut 10 yıllık Hazine'den daha fazla olan% 5 IRR ile 7.764 $ 'a dönüşecektir (risksiz) oranı.
Diğer bir deyişle, 10 yıl boyunca aylık 50 $ ödemelerle gelecekteki değeri 7.764 $ 'ı elde etmek için, bu ödeme akışını sıfır net bugünkü değerine getirecek IRR% 5'tir.
Bu yatırım stratejisini götürü bir tutarla yatırımla karşılaştırın:% 5'lik bir IRR ile gelecekteki aynı 7, 764 $ değerini elde etmek için, aylık 50 $ planına yatırılan 6.000 $ 'ın aksine bugün 4.714 $ yatırım yapmanız gerekir. Dolayısıyla, götürü yatırımları zaman içindeki ödemelerle karşılaştırmanın bir yolu IRR'yi kullanmaktır.
IRR ve Yatırım Getirileri
IRR analizi onlarca yolla faydalı olabilir. Örneğin, piyango tutarları açıklandığında, 100 milyon dolarlık bir potun aslında 100 milyon dolar olmadığını biliyor muydunuz? Sonunda 100 milyon $ 'lık bir ödemeye yol açacak ancak 100 milyon $' lık net bugünkü değere eşit olmayan bir dizi ödemedir.
Bazı durumlarda, reklamı yapılan ödemeler veya ödüller, birkaç yıl içinde toplam 100 milyon $ 'dır ve varsayılan bir indirim oranı yoktur. Bir ödül kazanana, uzun bir süre boyunca ödemelere karşı bir toplu ödeme seçeneği verildiği hemen hemen tüm durumlarda, toplu ödeme daha iyi bir alternatif olacaktır.
IRR'nin bir diğer yaygın kullanımı portföy, yatırım fonu veya bireysel hisse senedi getirilerinin hesaplanmasıdır. Çoğu durumda, ilan edilen getiri, nakit temettülerin portföy veya hisse senedine yeniden yatırıldığı varsayımını içerir. Bu nedenle, çeşitli yatırımların getirilerini karşılaştırırken varsayımları incelemek önemlidir.
Temettüleri yeniden yatırmak istemiyor, ancak ödenirken onlara gelir olarak ihtiyacınız varsa ne olacak? Ve temettülerin yeniden yatırıldığı varsayılmazsa, ödenir mi yoksa nakit olarak bırakılır mı? Nakit olarak varsayılan getiri nedir? IRR ve diğer varsayımlar, nakit akışlarının karmaşık olabileceği tüm hayat sigortası poliçeleri ve yıllık gelir sigortaları gibi araçlar için özellikle önemlidir. Varsayımlardaki farklılıkları tanımak, ürünleri doğru bir şekilde karşılaştırmanın tek yoludur.
Alt çizgi
Alım satım metodolojilerinin, alternatif yatırım planlarının ve finansal varlık sınıflarının sayısı son birkaç yılda katlanarak arttığından, IRR'nin ve varsayılan indirim oranının bazen dramatik olarak nasıl değişebileceğinin farkında olmak önemlidir.
Birçok muhasebe yazılımı programı artık Excel ve diğer programlar gibi bir IRR hesap makinesi içermektedir. Bazıları için kullanışlı bir alternatif, cebe veya evrak çantasına sığacak eski eski HP 12c finansal hesap makinesidir.
![İç verim oranı: iç görünüm İç verim oranı: iç görünüm](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/435/internal-rate-return.jpg)