Stoklarını toplayan skandalların dökülmesine rağmen, Wells Fargo & Co. (WFC) bu yıl şimdiye kadar fikir birliği kazanç tahminlerini yeniyor. EPS rakamları, Yahoo Finance başına beklentileri 1Ç'de% 10'un üzerinde ve 2Ç'de% 13'ün üzerinde aştı.
Buna karşılık, Wells Fargo'nun hisse senedinin performansı, Ekim ayı ortasında 3Ç karı raporlamaya hazırlanırken yatırımcılar açısından derin şüpheciliği yansıtmaktadır. S&P 500 Endeksi (SPX)% 19, 3 oranında kazanç elde ederken, hisse senetleri Pazartesi gününe kadar bugüne kadar sadece% 9, 5 arttı, KBW Banka Endeksi% 17, 2 arttı. Bu gecikme performansı, bankanın hisselerinin büyük sahibi Warren Buffett'in Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) gibi uzun vadeli yatırımcıların bile sabrını artırabilir.
Yatırımcılar Ne İzliyor
Diğer bankalar gibi Wells Fargo da düşük faiz oranları ve yavaşlayan ekonomi de dahil olmak üzere güçlü makro dalgalarıyla karşı karşıya. Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürme programına girme kararı, Wells Fargo'nun kâr marjları, özellikle faiz oranları düştüğünde düşme eğilimi gösteren net faiz marjları için olumsuz bir makro ortam yarattı. Bu ikinci çeyrekte Wells Fargo'nun karını sıktı. The Wall Street Journal, mevduat sahiplerinden yeterli fon çekmek için Well Fargo'nun faiz ödeyen mevduatlara ödediği ortalama getiriyi 1Ç 2019'da% 0, 89'dan 2Ç 2019'da% 0, 96'ya yükseltmesi gerektiğini bildirdi. Sonuç olarak, bankanın net faiz marjı% 2, 91'den% 2, 82'ye düştü ve net faiz geliri 216 milyon dolar düştü. Yatırımcılar raporda bu eğilimin devam edip etmediğini görmek isteyeceklerdir.
Analistlerin Tahminleri
Bazı hesaplara göre, Wells Fargo'nun çeşitli krizleri, bankayı agresif, hızla büyüyen bir borç verenden, karları artırmak için maliyet azaltmayı kullanan yavaş büyüyen bir bankaya dönüştürebilir.
Buna rağmen, yatırımcılar bankanın maliyet odaklı stratejisinin azalan getiri elde ettiğini görebilirler. Analistler Wells Fargo'dan etkileyici olmayan bir kazanç raporu bekliyorlar. Mevcut konsensüs tahminleri, 3Ç 2019'da 1, 16 ABD doları, 3 sent veya yıllık% 2, 7 (YOY) bazında% 2, 7 artışla, ancak 1Ç 2019'da 1, 20 $ ve 2Ç 2019'da 1, 30 $ 'dan düşüş tahmin ediyor. konsensüs tahminleri 3Ç 2019'da yıllık bazda% 4, 8 düşüşle ve 2Ç 2019'a göre% 1, 0 düşüşle 20, 88 milyar dolar oldu.
Zayıf Krediler
Wells Fargo'nun kredi büyümesi durma noktasına geldi. Kârın önemli bir itici gücü olan ortalama krediler, 2Ç 2019 rakamı 949, 9 milyar dolar olan sadece% 0, 4 artarken, şirketin ikinci çeyrek kazanç eki başına önceki çeyreğe göre% 0, 3 azaldı. Parlak tarafta, sorunlu varlıklar ikinci çeyrekte bir önceki çeyreğe göre% 17, 1 ve bir önceki çeyreğe göre% 13, 7 azalarak 6, 3 milyar dolar oldu. 3Ç 2019 sonuçları artan kredi kalitesini gösteriyorsa, azalan kredi büyümesi ile ilgili bazı endişeleri telafi edebilir.
Wells Fargo, 2016 satış uygulamaları skandalını tamamen arkasına koymadı, bu da itibarını zedeledi ve düzenleyici gözetimin artmasına yol açtı. Satış hedeflerine ulaşmak için, Wells Fargo personeli büyük bir bilgi ya da rızaları olmadan müşterilere hesap açmıştı. Skandal, başka bir Journal raporuna göre potansiyel müşterileri bugüne kadar ihtiyatlı hale getirdi.
Gerçekten de, banka, maliyet azaltma programının genelinin, artan yasal denetime yanıt olarak risk yönetimi ve uyum çabalarına daha fazla harcama yapma gereği nedeniyle engellendiğini belirtti.
İleriye bakmak
Eğer işe alabilirlerse, bankaya yön vermek yeni bir CEO alacak. Yönetim kargaşa içindedir, CEO yuvası daha önceki görevdeki Mart ayında emekli olduğundan bu yana sürekli olarak doldurulmamıştır. Daha da kötüsü, kaynaklar Journal'a birkaç üst düzey adayın sorunlu bankayı yönetmek için teklifleri geri çevirdiğini gösteriyor. "Bu, açık denizlerde motorları olmayan bir gemi gibidir, " diye yazıyor Keefe, Bruyette & Woods'da bir analist olan Brian Kleinhanzl, Journal'a göre müşterilere yazdı.