Orta veya Orta Vadeli Borç Nedir?
Orta vadeli (aynı zamanda ara olarak da adlandırılır) borç, vadesi iki ile on yıl arasında belirlenmiş olan bir tür tahvil veya diğer sabit getirili menkul kıymettir. Tahvil ve diğer sabit getirili ürünler, getiri hesaplamalarındaki en önemli değişken olduğu için vade tarihlerine göre sınıflandırılma eğilimindedir.
Ara borç, kısa vadeli ve uzun vadeli borçlanma senetleriyle karşılaştırılabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Orta ve orta vadeli borçlar, vadeleri iki ile on yıl arasında olan tahvilleri ifade eder. Bu sabit getirili menkul kıymetlerin getirileri kısa ve uzun vadeli borçlar arasında düşme eğilimindedir. vadeli borç ihracı, orta vadeli borç ihraççıları ve yatırımcıları için daha büyük önem kazanmıştır.
Orta / Orta Vadeli Borçları Anlama
Borç tipik olarak vadeye göre sınıflandırılır. Üç vadede borç vardır: kısa vadeli, uzun vadeli ve orta vadeli borç. Kısa vadeli borç teminatı, kısa bir süre içinde, tipik olarak bir yıl içinde olgunlaşan güvencedir. Kısa vadeli borçlara örnek olarak ABD Hazinesi tarafından 4 hafta, 13 hafta, 26 hafta ve 52 hafta vadeli çıkarılan bir Hazine bonosu veya T-bonosu verilebilir.
Uzun vadeli borç, ihraç veya satın alma tarihinden itibaren 10 yıldan daha uzun vadeye ayarlanmış sabit getirili menkul kıymetleri ifade eder. Uzun vadeli borçlara örnek olarak 20 yıl ve 30 yıl Hazine bonosu verilebilir. Uzun vadeli borçlanma oranları, kısa vadeli borçlara göre daha uzun vadeli bir faiz oranına göre daha yüksek olması nedeniyle, faiz oranlarındaki değişikliklere kısa vadeli borçlardan daha duyarlıdır.
Son yıllarda uzun vadeli tahvil ihraçlarında istikrarlı bir düşüş yaşanmıştır. Nitekim, 30 yıllık ABD Hazine bonosu, ara ve uzun vadeli tahviller arasındaki spread tüm zamanların en düşük seviyelerine ulaştığı için 2002 yılında durdurulmuştur. 30 yıllık Hazine 2006 yılında yeniden canlandırılsa da, birçok sabit gelirli yatırımcı için, 10 yıllık tahvil "yeni 30 yıl" haline geldi ve oranı birçok hesaplama için kıyaslama oranı olarak kabul edildi.
Orta ve orta vadeli borçlar, iki ila 10 yıl içinde vadesi gelen borç olarak sınıflandırılır. Tipik olarak, bu borçlanma senetlerine olan faiz, benzer kalitede kısa vadeli borçlara olan faizden daha büyüktür ancak benzer şekilde derecelendirilen uzun vadeli tahvillerden daha azdır. Orta vadeli borçlanma faiz oranı riski, kısa vadeli borçlanma araçlarından daha yüksek olmakla birlikte, uzun vadeli tahvil faiz oranı riskinden düşüktür.
Buna ek olarak, kısa vadeli borçlara kıyasla, orta vadeli borçlar, yüksek enflasyonun beklenen faiz ödemelerinin değerini aşınması riski taşır. Orta vadeli borç örnekleri 2 ila 10 yıl vadeli Hazine bonolarıdır.
Orta Vadeli Tahvil ve Getiri
Orta vadeli bir borç teminatı sırasında, ihraççı tahvilin vade veya nominal getirisini ihraççının ihtiyaçlarına veya pazarın taleplerine göre ayarlayabilir - raf kaydı olarak bilinen bir süreç. Normal tahviller gibi, orta vadeli senetler de Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna (SEC) kaydedilir ve genellikle kupon taşıyan araçlar olarak verilir.
10 yıllık Hazine getirisi, ipotek oranları gibi diğer faiz oranlarını yönlendiren bir ölçüt olarak kullanıldığı için finansal piyasalarda önemli bir ölçüttür. 10 yıllık Hazine bir açık artırmada satılmaktadır ve tüketicilerin ekonomik büyümeye olan güven düzeyini göstermektedir. Bu nedenle Federal Rezerv, federal fon oranını değiştirme kararını vermeden önce 10 yıllık Hazine getirisini izler. 10 yıllık Hazine bonosundaki getiriler arttıkça, 10-15 yıllık kredilerin faiz oranları da yükselir, bunun tersi de geçerlidir.
Hazine getirisi eğrisi, ekonominin iş döngüsünde nerede olduğunu anlamak için de analiz edilebilir. 10 yıllık not, eğrinin ortasında bir yerde yatıyor ve bu nedenle yatırımcıların paralarını on yıl boyunca ne kadar bağlaması gerektiğini gösteriyor. Yatırımcılar ekonominin önümüzdeki on yıl içinde daha iyi olacağına inanıyorlarsa, orta ve uzun vadeli yatırımlarından daha yüksek verim almaları gerekecektir. Standart (veya pozitif) getiri eğrisi ortamında, ara vadeli tahviller, belirli bir kredi kalitesi için kısa vadeli tahvillerden daha yüksek bir getiri, ancak uzun vadeli (10+ yıl) bonolara kıyasla daha düşük bir getiri öder.