Faiz Oranı Değişimi nedir?
Faiz oranı takası, gelecekteki faiz ödemelerinin bir akımının, belirtilen anapara bakiyesine dayalı olarak başka bir borsa ile değiştirildiği vadeli bir sözleşmedir. Faiz swapları genellikle faiz oranlarındaki dalgalanmalara maruz kalmayı azaltmak veya arttırmak ya da takas olmadan mümkün olandan biraz daha düşük bir faiz oranı elde etmek için sabit faiz oranının değişken bir faiz oranı değişimini veya tersini içerir.
Bir takas, temel takas olarak adlandırılan bir tür değişken faiz oranının bir diğeriyle değiştirilmesini de içerebilir.
Faiz Oranı Değişimi
Önemli Çıkarımlar
- Faiz swapları, gelecekteki faiz ödemelerinin bir akışının belirli bir anaparaya dayalı olarak değiştirildiği vadeli sözleşmelerdir. Faiz oranı swapları, faiz oranlarındaki dalgalanmalara maruz kalmayı azaltmak veya arttırmak için sabit veya değişken faizli olabilir
Açıklanan Faiz Oranı Swapları
Faiz swapları, bir nakit akış setinin diğeriyle takas edilmesidir. Tezgahta (OTC) işlem yaptıkları için sözleşmeler, istedikleri özelliklere göre iki veya daha fazla taraf arasındadır ve birçok farklı şekilde özelleştirilebilir. Bir şirket bir faiz oranıyla kolayca borç alabilir, ancak farklı bir türü tercih ederse, swaplar sıklıkla kullanılır.
Üç farklı faiz oranı takası türü vardır: Sabit-değişken, sabit-değişken ve sabit-değişken.
Yüzen Sabit
Örneğin, yatırımcılarına çok cazip sabit faizli bir tahvil ihraç edebilecek TSI adlı bir şirketi düşünün. Şirketin yönetimi dalgalı bir oranla daha iyi bir nakit akışı sağlayabileceğini düşünüyor. Bu durumda, TSI, şirketin sabit bir oran aldığı ve dalgalı bir oran ödediği bir karşı taraf bankası ile takas yapabilir. Takas, sabit faizli tahvilin vade ve nakit akışına uyacak şekilde yapılandırılmış ve iki sabit faizli ödeme akışı netleştirilmiştir. TSI ve banka, genellikle bir, üç veya altı aylık bir vadede LIBOR olan tercih edilen değişken faizli endeksi seçmektedir. TSI daha sonra LIBOR artı veya eksi piyasadaki faiz oranı koşullarını ve kredi notunu yansıtan bir spread alır.
Sabit Yüzer
Sabit oranlı bir krediye erişimi olmayan bir şirket dalgalı bir oranda borçlanabilir ve sabit bir oran elde etmek için takas yapabilir. Kredideki değişken faizli tenor, reset ve ödeme tarihleri takas üzerinde yansıtılır ve netleştirilir. Takasın sabit faizli ayağı, şirketin borçlanma faizi olur.
Şamandıra
Şirketler bazen ödedikleri değişken oran endeksinin türünü veya tenorunu değiştirmek için takas yaparlar; bu temel takas olarak bilinir. Bir şirket, örneğin oran daha cazip olduğu veya diğer ödeme akışlarıyla eşleştiği için üç aylık LIBOR'dan altı aylık LIBOR'a geçebilir. Bir şirket ayrıca federal fon oranı, ticari kağıt veya Hazine bonosu oranı gibi farklı bir endekse geçebilir.
Faiz Oranı Takası Gerçek Dünya Örneği
Diyelim ki bir rakip kazanmak için PepsiCo'nun 75 milyon dolar toplaması gerekiyor. ABD'de parayı% 3, 5 faiz oranıyla ödünç alabilirler, ancak ABD dışında% 3, 2 oranında borç alabilirler. Yakalama, bonoyu kendi ülkesinin faiz oranlarına göre dalgalanmaya maruz kalan bir yabancı para cinsinden ihraç etmeleri gerekecek olmasıdır.
PepsiCo, tahvil süresince faiz oranı takasına girebilir. Anlaşma şartlarına göre, PepsiCo mevkidaşı tahvilin ömrü boyunca% 3, 2 faiz oranı ödeyecekti. Şirket daha sonra tahvil olgunlaştığında kararlaştırılan döviz kuru için 75 milyon dolar değiştirecek ve döviz kuru dalgalanmalarına maruz kalmaktan kaçınacaktır.