Enflasyon Değişimi nedir?
Enflasyon swapı, sabit nakit akışları yoluyla enflasyon riskini bir taraftan diğerine transfer etmek için kullanılan bir sözleşmedir. Enflasyon swapında, bir taraf kavramsal bir anapara tutarı üzerinden sabit oranlı nakit akışı öderken, diğer taraf Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) gibi enflasyon endeksine bağlı dalgalı bir oran öder. Değişken faiz oranını ödeyen taraf, enflasyon düzeltilmiş faiz oranının itibari anapara tutarı ile çarpımı yapar. Genellikle müdür el değiştirmez. Her nakit akışı takasın bir ayağını içerir.
Enflasyon Swaplarını Anlama
Enflasyon swapının avantajı, analiste piyasanın 'başabaş' enflasyon oranı olarak gördüğü şeyin oldukça doğru bir tahminini vermesidir. Kavramsal olarak, bir pazarın herhangi bir emtia için fiyatı belirleme şekline çok benzer, yani bir alıcı ile satıcı (talep ile arz arasında) arasındaki anlaşma, belirli bir oranda işlem yapmak için. Bu durumda, belirtilen oran beklenen enflasyon oranıdır.
Basitçe söylemek gerekirse, takasın iki tarafı, söz konusu dönemde enflasyon oranının ne olması gerektiğine dair kendi kararlarına dayanarak bir anlaşmaya varırlar. Faiz swaplarında olduğu gibi, taraflar nakit akışlarını kavramsal bir anapara (bu tutar gerçekte takas edilmez) temelinde değiştirirler, ancak faiz oranı riskine karşı korunmak veya faiz riskine spekülasyon yapmak yerine odaklanmaları sadece enflasyon oranıdır.
Enflasyon swapları finansal profesyoneller tarafından enflasyon riskini azaltmak (riskten korunmak) ve fiyat dalgalanmalarını kendi yararlarına kullanmak için kullanılır. Birçok kurum türü enflasyon swaplarını değerli araçlar olarak görmektedir. Enflasyon mükellefleri tipik olarak ana faaliyet alanı olarak enflasyon nakit akışları alan kurumlardır. İyi bir örnek, bir kamu hizmeti şirketi olabilir, çünkü geliri enflasyonla (açık ya da dolaylı olarak) bağlantılıdır.
Önemli Çıkarımlar
- Enflasyon swapı, bir tarafın sabit bir ödeme karşılığında enflasyon riskini karşı tarafa aktarabildiği bir işlemdir. Enflasyon swapı, piyasanın 'başabaş' enflasyon oranı olarak gördüğü şeyin oldukça doğru bir tahminini yapar. finans uzmanları tarafından enflasyon riskini azaltmak (riskten korunmak) ve fiyat dalgalanmalarını kendi yararlarına kullanmak.
Enflasyon Değişimi Nasıl Çalışır?
Enflasyon swapına taraflardan biri, enflasyon oranına bağlı değişken (değişken) bir ödeme alır ve sabit faiz oranına dayalı bir tutar öderken, diğer taraf enflasyon oranına bağlı ödemeyi ödeyecek ve sabit faiz oranı ödemesini alacaktır. Ödeme miktarlarını hesaplamak için duygusal tutarlar kullanılır. Sıfır kupon swapları, nakit akışlarının sadece vade sonunda değiştirildiği en yaygın olanlardır.
Diğer swaplarda olduğu gibi, bir enflasyon swapı başlangıçta par. Faiz ve enflasyon oranları değiştikçe, takasın ödenmemiş değişken ödemelerinin değeri pozitif veya negatif olarak değişecektir. Önceden belirlenmiş zamanlarda, takasın piyasa değeri hesaplanır. Karşı taraf takas değerine bağlı olarak karşı tarafa karşı teminat yayınlayacaktır.
Enflasyon swapına örnek olarak ticari kağıt satın alan bir yatırımcı verilebilir. Aynı zamanda, yatırımcı sabit bir oran alan bir enflasyon swap sözleşmesine girerek enflasyona bağlı dalgalı bir oran öder. Enflasyon swapına girerek yatırımcı, ticari senedin enflasyon bileşenini değişken olarak sabitten sabite çevirir. Ticari belge yatırımcıya gerçek LIBOR artı kredi marjı ve değişken bir enflasyon oranı verir, bu da yatırımcının karşı tarafla sabit bir oranla değiş tokuş eder.
